ยอดขายปลีกของสิงคโปร์ลดลง 4.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (month on month) ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากเพิ่มขึ้น 6.1% ในเดือนก่อนหน้า
ข้อมูลนี้ชี้ว่าในเวลาเพียง 1 เดือน ภาวะจาก “ขยายตัว” เปลี่ยนเป็น “หดตัว” โดยเป็นตัวเลขที่บอกการเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมยอดขายปลีกแบบเดือนต่อเดือน
การลดลงแรง 4.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ถือเป็นการกลับทิศอย่างชัดเจนจากการเพิ่มขึ้น 6.1% ในเดือนมกราคม แม้เป็นที่รู้กันว่าการใช้จ่ายช่วงตรุษจีน (Lunar New Year) มักทำให้ตัวเลขเดือนมกราคมสูงกว่าปกติ แต่การย่อตัวครั้งนี้ที่มีขนาดมาก สื่อว่ากำลังซื้อของผู้บริโภคอาจอ่อนลงจริง ๆ ซึ่งทำให้มุมมองว่าเศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวแข็งแรงที่เห็นกันก่อนหน้านี้เริ่มน่ากังวล
เมื่อผู้บริโภคระมัดระวังมากขึ้น ควรพิจารณาถือท่าทีป้องกันความเสี่ยง (defensive stance: เน้นลดความเสี่ยงมากกว่าหาผลตอบแทน) ต่อเงินดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD) ข้อมูลนี้ประกอบกับเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงานออก เพื่อดูแนวโน้มราคาแท้จริง) ล่าสุดของเดือนมีนาคมที่ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.8% ทำให้ธนาคารกลางสิงคโปร์ (Monetary Authority of Singapore: หน่วยงานกำกับการเงินและทำหน้าที่คล้ายธนาคารกลาง) มีเหตุผลน้อยลงที่จะคงท่าทีเข้มงวด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มักไปทาง “เข้มงวด” เช่น ทำให้นโยบายการเงินตึงขึ้น) อาจเห็นนักลงทุนเริ่มคาดว่าแนวนโยบายจะเป็นกลาง (neutral: ไม่เข้มงวดและไม่ผ่อนคลาย) หรือผ่อนคลาย (dovish: เน้นพยุงเศรษฐกิจ มักไปทาง “ผ่อนคลาย”) ทำให้พุตออปชัน (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลงหรือเก็งว่าราคาจะลง) ของ SGD เทียบ USD ดูน่าสนใจขึ้น
เรื่องนี้ยังบอกถึงแรงกดดันต่อหุ้นสิงคโปร์ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มใช้จ่ายตามกำลังซื้อ (consumer discretionary: สินค้า/บริการที่ผู้บริโภค “เลือกซื้อ” เมื่อมีรายได้เหลือ เช่น แฟชั่น ท่องเที่ยว ของใช้ไม่จำเป็น) แม้ดัชนีสเตรทไทมส์ (Straits Times Index: ดัชนีหุ้นหลักของสิงคโปร์) จะยังทรงตัวได้พอสมควร แต่ยอดขายปลีกครั้งนี้เป็นสัญญาณชัดเจนครั้งแรกว่าความต้องการซื้อในประเทศเริ่มมีปัญหา การซื้อพุตออปชันบน STI หรือบนอีทีเอฟ (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและมักอิงดัชนี/กลุ่มหุ้น) ที่เน้นหุ้นค้าปลีก อาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เมื่อมองย้อนหลัง การใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแรงตลอดปี 2024 ทำให้ความอ่อนแรงรอบนี้ยิ่งเห็นชัดขึ้น อัตราว่างงานยังต่ำ โดยขยับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.0% ในไตรมาสล่าสุด ดังนั้นตลาดแรงงาน (labor market: ภาวะการจ้างงานและการหางานในระบบเศรษฐกิจ) ยังไม่น่ากังวลมากนัก อย่างไรก็ตาม ต่อไปทุกสายตาจะจับไปที่ข้อมูลยอดขายปลีกและเงินเฟ้อชุดถัดไป เพื่อยืนยันว่านี่เป็นแค่การปรับฐานชั่วคราวครั้งเดียว หรือเป็นจุดเริ่มของแนวโน้มชะลอตัว (cooling trend: แนวโน้มที่กิจกรรมเศรษฐกิจ/การใช้จ่ายค่อย ๆ เย็นลง)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
