ผลของฤดูกาลจากตรุษจีน
เรามองว่าตัวเลขยอดขายปลีกเดือนกุมภาพันธ์ที่ลดลงแบบเดือนต่อเดือนเป็นการปรับลงแรง หลังจากเดือนมกราคมแข็งแกร่ง การกลับทิศนี้โดยมากคาดไว้แล้ว เพราะตรุษจีนอยู่ช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทำให้การใช้จ่ายช่วงเทศกาลน่าจะเกิดขึ้นล่วงหน้าในเดือนมกราคม จึงทำให้ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ดูแย่กว่าทิศทางจริง ตัวเลขพาดหัวที่อ่อนแอนี้อาจกดดันค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD: เงินดอลลาร์สิงคโปร์) ในระยะสั้น ผู้เทรดสัญญาอนุพันธ์ (ตราสารการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) อาจมองเป็นจังหวะวางตำแหน่งให้ SGD อ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก เพื่อดูแนวโน้มจริง) ยังอยู่สูงที่ 3.7% กลยุทธ์ที่เป็นไปได้คือซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อในอนาคตที่ราคาที่กำหนด) บนคู่เงิน USD/SGD โดยเล็งแนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักขึ้นต่อได้ยาก) แถวที่เคยเห็นในไตรมาส 4 ปี 2025 อย่างไรก็ดี ความอ่อนแอดูเหมือนกระจุกในกำลังซื้อในประเทศ โดยเฉพาะหมวดยานยนต์ที่ร่วง 14.6% ตรงกันข้าม จำนวนนักท่องเที่ยวยังฟื้นตัวต่อเนื่อง เพิ่มขึ้นเกือบ 1.3 ล้านคนใน 2 เดือนแรกของปี 2026 ช่วยหนุนการใช้จ่ายในที่พักและบริการอาหาร สิ่งนี้บอกว่า ธนาคารกลางสิงคโปร์ (Monetary Authority of Singapore: หน่วยงานที่ดูแลนโยบายเงินและค่าเงินของสิงคโปร์) น่าจะมองข้ามความผันผวนตามฤดูกาล และคงนโยบายให้ค่าเงินค่อย ๆ แข็งค่าอย่างจำกัดต่อไป สำหรับตลาดหุ้น ข้อมูลนี้ชี้ว่าระยะสั้นหุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยสำหรับผู้บริโภค (consumer discretionary: สินค้าที่ไม่จำเป็นต่อการดำรงชีพ เช่น รถ เสื้อผ้าแฟชั่น) บนดัชนี Straits Times Index (STI: ดัชนีหุ้นหลักของสิงคโปร์) อาจอ่อนตัว เราคาดว่าผู้เทรดอาจใช้เป็นจังหวะซื้อพุทออปชัน (put options: สิทธิในการขายในอนาคตที่ราคาที่กำหนด) ในกองทรัสต์อสังหาริมทรัพย์ที่เน้นค้าปลีกบางตัว (REITs: กองทรัสต์ที่ถืออสังหาริมทรัพย์แล้วจ่ายผลตอบแทนจากค่าเช่า) ก่อนประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 รูปแบบนี้คล้ายสิ่งที่เห็นหลังตรุษจีนปี 2025 ที่กลุ่มเหล่านี้เคลื่อนไหวแย่กว่าตลาดโดยรวมหลายสัปดาห์ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและการวางตำแหน่งด้วยออปชัน
สัญญาณที่ขัดกันระหว่างตัวเลขพาดหัวที่ดิ่งแรงกับคำอธิบายเรื่องฤดูกาล น่าจะทำให้ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น สภาพแวดล้อมแบบนี้เหมาะกับผู้เทรดความผันผวน (volatility traders: ผู้ที่ทำกำไรจากการแกว่งของราคา) ซึ่งสามารถใช้ออปชันเชิงกลยุทธ์อย่างสแตรดเดิล (straddle: ซื้อทั้งคอลและพุทพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บน STI ตำแหน่งแบบนี้จะได้ประโยชน์หากตลาดขยับแรงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
