การตอบสนองของดัชนีดอลลาร์ต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
ราคาพลังงานที่สูงขึ้นช่วยหนุนมุมมองว่า “ธนาคารกลางสหรัฐ” (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานที่กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ เช่นการปรับอัตราดอกเบี้ย) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ การคาดการณ์จาก “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า” (futures: สัญญาที่ตกลงซื้อ/ขายสินทรัพย์ในอนาคตที่ราคากำหนดไว้ล่วงหน้า) แสดงความน่าจะเป็นเกือบ 52% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ตัวเลขนี้สูงกว่า 50% ตามรายงานของ CNBC ประเด็นถัดไปคือรายงานการจ้างงานของสหรัฐประจำเดือนมีนาคม ซึ่งจะประกาศวันศุกร์ โดยคาดว่า “การจ้างงานนอกภาคเกษตร” (Nonfarm Payrolls: จำนวนตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้น/ลดลง ไม่รวมภาคเกษตร) จะอยู่ที่ 60,000 และ “อัตราว่างงาน” (Unemployment Rate: สัดส่วนคนที่หางานแต่ยังไม่ได้งาน) อยู่ที่ 4.4% หากข้อมูลออกมาแย่กว่าคาด อาจกดดันให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ผู้ลงทุนในตลาดจะจับตาตัวเลขเพื่อดูทิศทางถัดไปของดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยกลยุทธ์ออปชันสำหรับช่วงพักการขึ้นดอกเบี้ย
เมื่อย้อนดูที่ผ่านมา ความคาดหวังของตลาดในต้นปี 2025 ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 เกิดขึ้นจริง เพราะ Fed ขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้งตลอดปีที่แล้ว ปัจจุบันสถานการณ์เปลี่ยนไป โดย “อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed” (Fed funds rate: อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้นที่มีผลต่อดอกเบี้ยในระบบ) อยู่ที่ 5.75% และ “CME FedWatch Tool” (เครื่องมือที่คำนวณความน่าจะเป็นการขึ้น/ลงดอกเบี้ยจากราคาสัญญาล่วงหน้า) ชี้ว่ามีโอกาส 90% ที่จะ “พัก” (pause: คงดอกเบี้ย ไม่ขึ้นไม่ลง) ในการประชุมครั้งถัดไป ผู้เทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยที่แกว่งในกรอบแคบ เช่น “ขายสแตรงเกิล” (selling strangles: ขายออปชันสองฝั่ง—ขายคอลและขายพุทที่ราคาใช้สิทธิคนละระดับ—เพื่อรับพรีเมียม เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะไม่ผันผวนมาก) บน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ” (Treasury note futures: สัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะกลาง) สถานการณ์จ้างงานที่อ่อนแอในเดือนมีนาคม 2025 ที่ตัวเลข Nonfarm Payrolls ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ 60,000 ตอนนี้ตลาดหันไปจับตารายงานการจ้างงานของเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มงาน 185,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 3.8% หากตัวเลขต่างจากคาดมาก จะทำให้ตลาดผันผวนสูงขึ้น ทำให้ “ลองสแตรดเดิล” (long straddle: ซื้อออปชันคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง แต่ต้องคุ้มกับต้นทุนพรีเมียม) บนคู่เงิน USD/JPY (ดอลลาร์/เยน) น่าสนใจสำหรับช่วงประกาศข่าว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
