ข้อมูลของ BNY ระบุว่า ละตินอเมริกายัง “ทนแรงกระแทก” ได้ดีในหลายประเภทสินทรัพย์ (asset classes = ประเภทสินทรัพย์ เช่น หุ้น ค่าเงิน พันธบัตร) ค่าเงินของภูมิภาคถูกมองว่า “มีคนถืออยู่มากเกินไป” (overheld = มีนักลงทุนถือแน่น/ถือเยอะจนแนวโน้มซื้อเพิ่มอาจจำกัด) และรายงานว่าหุ้นในภูมิภาคยังมี “เงินไหลเข้าสุทธิ” (net inflows = เงินลงทุนไหลเข้า มากกว่าไหลออก) แม้ภาวะตลาดโดยรวมจะเป็น “โหมดเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off = นักลงทุนลดความเสี่ยง ขายสินทรัพย์เสี่ยง ไปถือของปลอดภัย)
ข้อมูลยังระบุว่า ละตินอเมริกาเป็นภูมิภาคหุ้นที่ทำผลงานดีที่สุด โดยเป็นภูมิภาคเดียวที่มีเงินไหลเข้าสุทธิ ทั้งที่เริ่มต้นจากภาวะถูกถือมากอยู่แล้ว
ในภูมิภาคนี้ บราซิลและเปรูถูกนำเสนอว่ามีพฤติกรรมต่างกัน บราซิลถูกมองว่ามีความหลากหลายมากกว่า (diversified = มีแหล่งรายได้/ปัจจัยขับเคลื่อนหลายด้าน) ได้แรงหนุนจากการส่งออกอาหารและพลังงาน และมีระดับ “ดอกเบี้ยนโยบายแบบตัวเลข” สูงมากเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่ (nominal interest rate = ดอกเบี้ยที่ประกาศเป็นตัวเลข ยังไม่หักเงินเฟ้อ)
ส่วนเปรูถูกมองว่า “กระจุกตัว” มากกว่า (concentrated = พึ่งพาปัจจัยไม่กี่อย่าง) โดยค่าเงินและตลาดหุ้นผูกกับราคาซิลเวอร์อย่างใกล้ชิด ทั้งสองตลาดถูกระบุว่ามีแรงซื้อสะสมตลอดปี แต่แนวโน้มกระแสเงินตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน (year-to-date flow trends = แนวโน้มเงินไหลเข้า/ออกตั้งแต่ต้นปี) กลับสวนทางกันเกือบทั้งหมด
รายงานเชื่อมเปรูเข้ากับธีม “รับความเสี่ยง” (risk-on = นักลงทุนกล้ารับความเสี่ยง ซื้อสินทรัพย์เสี่ยง) และ “สินทรัพย์จริงที่ผันผวน” (volatile real assets = สินทรัพย์ที่มีมูลค่าจริง เช่น โลหะ/สินค้าโภคภัณฑ์ และราคาขึ้นลงแรง) และระบุว่าหุ้นเปรูเริ่มทำผลงานดีกว่าบราซิลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น พร้อมกับความต้องการรับความเสี่ยงที่สูงกว่าตลาดโดยรวม
ละตินอเมริกายังคงเด่น เพราะดึงเงินเข้าได้ในช่วงที่ตลาดอื่นลำบาก เราเห็นความแตกต่างชัดเจนภายในภูมิภาค จนกลายเป็นแนวทางให้เทรดเดอร์ในช่วงสัปดาห์ถัดไป บราซิลทำหน้าที่เป็น “ตัวกันเสี่ยงที่ค่อนข้างนิ่ง” (stable hedge = สินทรัพย์ที่ช่วยลดความผันผวนของพอร์ต) ขณะที่เปรูเป็นทางเลือกที่ “กล้าเสี่ยง” มากกว่าในธีมรับความเสี่ยง
ความน่าสนใจของบราซิลมาจากความหลากหลายและดอกเบี้ยสูง ทำให้ดูคล้าย “ที่พักเงินปลอดภัย” ในภูมิภาค (safe-haven feel = ภาพว่าเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับเพื่อนบ้าน) การที่ธนาคารกลางตัดสินใจคงอัตรา Selic (Selic rate = อัตราดอกเบี้ยนโยบายของบราซิล) ไว้ที่ 9.75% เมื่อสัปดาห์ก่อน ช่วยพยุงค่าเงินได้ดี และดึงดูด “เทรดเดอร์กินส่วนต่างดอกเบี้ย” (carry traders = นักลงทุนกู้/ขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ ไปถือสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อรับส่วนต่าง) ทำให้ “ออปชัน” (options = สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) บนดัชนี Bovespa (Bovespa index = ดัชนีตลาดหุ้นหลักของบราซิล) หรือกองทุน ETF EWZ (ETF = กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น; EWZ = ETF ที่อิงหุ้นบราซิล) น่าสนใจสำหรับคนที่ต้องการรับผลตอบแทนจากดอกเบี้ยแบบความผันผวนไม่สูงนักท่ามกลางความไม่แน่นอนโลก
ในทางกลับกัน เปรูแทบเป็นการ “เดิมพัน” กับราคาซิลเวอร์และความกล้ารับความเสี่ยง เราเห็นราคาซิลเวอร์พุ่งกว่า 8% ในเดือนล่าสุด ทะลุ 32 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ounce = หน่วยชั่งน้ำหนักโลหะมีค่า) ส่งผลให้กองทุน ETF EPU (EPU = ETF ที่อิงหุ้นเปรู) ขึ้น 12% ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม เทรดเดอร์ที่มองบวกต่อโลหะอุตสาหกรรม (industrial metals = โลหะที่ใช้ในการผลิต เช่น ทองแดง อะลูมิเนียม) และการเติบโตเศรษฐกิจโลก ควรพิจารณา “คอลออปชัน” (call options = สิทธิซื้อ) บนหุ้นเปรูเพื่อเก็บโอกาสจากแรงส่งนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
