ดุลการค้าของอินเดียขาดดุลมากขึ้นในไตรมาส 3 จาก -68.5 พันล้านดอลลาร์ เป็น -87.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงช่องว่างระหว่าง “นำเข้า” และ “ส่งออก” กว้างขึ้นในช่วงนั้น
การเปลี่ยนแปลงนี้แย่ลง 18.9 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับตัวเลขก่อนหน้า ข้อมูลแสดงเป็น “ยอดติดลบ” เพื่อบอกว่าขาดดุลการค้า (นำเข้ามากกว่าส่งออก)
ข้อมูลไตรมาส 3 ปี 2025 ที่ชี้ว่าขาดดุลการค้าขยายเป็น 87.4 พันล้านดอลลาร์ ยืนยันแนวโน้มที่เราติดตามอยู่ นั่นหมายถึงค่าใช้จ่ายนำเข้าเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเงินรายได้จากการส่งออก ความไม่สมดุลพื้นฐานนี้กดค่า “รูปีอินเดีย” ให้มีแนวโน้มอ่อนค่าลงโดยตรง
สถานการณ์หลังจากนั้นยังไม่ดีขึ้น เราพบว่าทั้งปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2025 ขาดดุลทำสถิติสูงกว่า 275 พันล้านดอลลาร์ และข้อมูลรายเดือนล่าสุดของกุมภาพันธ์ 2026 แสดงว่าช่องว่างยังสูงอยู่ที่ 20.2 พันล้านดอลลาร์ ความต่อเนื่องของภาวะนี้ส่วนใหญ่เกิดจากราคาน้ำมันโลกทรงตัวเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (บาร์เรลคือหน่วยปริมาตรของน้ำมัน) และการนำเข้าอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้นมากเพื่อขายในประเทศ
สำหรับนักเทรดค่าเงิน ภาวะนี้ทำให้การถือ “สถานะซื้อ USD/INR” ดูน่าสนใจ (คือคาดว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าเมื่อเทียบกับรูปี) รูปีพยายามยืนเหนือระดับ 85.00 ได้ยาก และเราคาดว่าไตรมาสหน้ามีโอกาสไหลไปทาง 86.50 เราซื้อ “ออปชันคอล” ของ USD/INR ที่หมดอายุเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2026 (ออปชันคอลคือสัญญาซื้อสิทธิในการซื้อที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อทำกำไรจากการอ่อนค่าที่คาดไว้
ธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India) น่าจะต้องเข้าดำเนินการ และ “ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ” (เงินสำรองสกุลต่างประเทศที่ใช้พยุงค่าเงินและชำระหนี้ต่างประเทศ) ลดลงแล้วเหลือ 595 พันล้านดอลลาร์จากระดับสูงในปี 2025 ขณะปกป้องค่าเงิน หากแรงกดดันนี้ยังต่อเนื่อง การขึ้นดอกเบี้ยเป็นไปได้มากขึ้นเพื่อดึงเงินทุนไหลเข้า เราเห็นโอกาสจากการวางตำแหน่งด้วย “สวอปอัตราดอกเบี้ย” (สัญญาแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ยระหว่างสองฝ่าย) ที่จะได้ประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสูงขึ้น
ฝั่งหุ้น ค่าเงินรูปีที่อ่อนลงและความเสี่ยงดอกเบี้ยสูงขึ้นเป็นแรงกดดันต่อตลาดหุ้น บริษัทที่พึ่งพาการนำเข้ามากจะถูกบีบ “มาร์จิ้น” (กำไรต่อยอดขาย) ดังนั้นเราจึงป้องกันความเสี่ยงพอร์ตหุ้นด้วยการซื้อ “ออปชันพุต” บนดัชนี NIFTY 50 (ออปชันพุตคือสัญญาซื้อสิทธิในการขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
