ความต้องการซื้อของผู้บริโภคเยอรมันอ่อนลง
การลดลงที่ไม่คาดคิดของยอดขายปลีกในเดือนกุมภาพันธ์เป็นสัญญาณว่าผู้บริโภคเยอรมันอ่อนแรงกว่าที่เราคาดไว้ เรื่องนี้สวนทางกับความคาดหวังเชิงบวกที่ตลาดได้สะท้อนไปแล้ว เราจึงต้องปรับมุมมอง โดยคำนึงถึงความต้องการซื้อในประเทศที่ชะลอลงในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป ข้อมูลผู้บริโภคที่อ่อนแอนี้เกิดตามหลังดัชนี Ifo Business Climate เดือนมีนาคม (ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของเยอรมนี จากสถาบัน Ifo) ที่ลดลงมาอยู่ที่ 89.5 ยืนยันแนวโน้มการชะลอตัวในวงกว้าง เมื่อมองย้อนกลับไป นี่ต่างจากการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปที่เราเห็นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 รูปแบบนี้บ่งชี้ว่าความเสี่ยงที่เศรษฐกิจเยอรมนีจะหดตัวในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้นมาก สำหรับดัชนี DAX (ดัชนีหุ้นหลักของเยอรมนี) ที่เพิ่มขึ้นเกือบ 8% ตั้งแต่ต้นปี ข่าวนี้ทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐาน (ราคาลดลงเพื่อพักฐานหลังขึ้นแรง) เราควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด เพื่อกันความเสี่ยงขาลง) ที่หมดอายุเดือนพฤษภาคม เพื่อป้องกันการปรับลง กลุ่มที่เสี่ยงมากคือสินค้าฟุ่มเฟือย (สินค้าไม่จำเป็น เช่น ของแบรนด์ เครื่องใช้ราคาแพง) และยานยนต์ ข้อมูลนี้น่าจะกดดันเงินยูโร ทำให้ยังอ่อนค่าต่อดอลลาร์ ด้วยอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD (จำนวนดอลลาร์ต่อ 1 ยูโร) ที่กำลังทดสอบระดับ 1.0750 เรื่องนี้อาจเป็นตัวเร่งให้ลงต่อ เรามองโอกาสเปิดสถานะขายฟิวเจอร์ส EUR/USD (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงิน) เพราะตลาดเงินกำลังประเมินโอกาส 75% ที่ ECB (ธนาคารกลางยุโรป) จะลดดอกเบี้ยภายในเดือนมิถุนายนแนวคิดการจัดพอร์ตและการป้องกันความเสี่ยง
ในตลาดตราสารหนี้ เราคาดว่าจะเกิดภาวะ “หนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย” (นักลงทุนย้ายเงินไปสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ) ซึ่งจะทำให้มูลค่าพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีเพิ่มขึ้น เราควรดูการซื้่อคอลออปชันบนฟิวเจอร์ส Bund (Bund คือพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี; คอลออปชันคือสิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) โดยคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (yield คือผลตอบแทนที่ผู้ถือพันธบัตรได้รับ ซึ่งมักเคลื่อนไหวสวนทางกับราคา) จะลดลงต่อจากความกังวลเศรษฐกิจถดถอย กลยุทธ์นี้ยังช่วยกันความเสี่ยงให้กับสถานะหุ้นฝั่งลบที่เรากำลังพิจารณา สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
