ผลต่อแนวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น
ตัวเลขเงินเฟ้อ (เงินเฟ้อ: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมเพิ่มขึ้น) ของโตเกียวที่ 1.7% ซึ่งออกมาต่ำกว่าคาด ทำให้เรามองแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ: ธนาคารกลางที่กำหนดดอกเบี้ยและดูแลเสถียรภาพเศรษฐกิจ) ระยะสั้นเปลี่ยนไป ข้อมูลนี้ชี้ว่าแรงกดดันด้านราคา (แรงผลักให้ราคาขึ้น) ไม่แรงอย่างที่หลายคนคิด ดังนั้น BoJ น่าจะไม่เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย (การปรับดอกเบี้ยนโยบายขึ้น) อีกในไตรมาสหน้า เรามองว่านี่เป็นสัญญาณให้ทบทวนมุมมองว่าเงินเยนจะแข็งค่าระยะสั้น หลังเงินเยนแข็งขึ้นจากการยุติดอกเบี้ยติดลบ (ดอกเบี้ยติดลบ: ดอกเบี้ยต่ำกว่า 0%) ในปี 2025 ตัวเลขเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าคาดครั้งนี้ทำให้ช่องว่างดอกเบี้ย (ความต่างของดอกเบี้ยระหว่างประเทศ) ระหว่างญี่ปุ่นกับธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) กว้างขึ้นอีก การซื้อออปชันซื้อ USD/JPY (call option: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคา/ระดับที่กำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ระดับราคาที่กำหนดในสัญญา) แถว 158 ดูเป็นไปได้ เพราะคู่เงินอาจกลับไปทดสอบระดับ 160 ที่เคยเห็นเมื่อต้นปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี (10-year JGB yield: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 10 ปี) ที่เคยขึ้นไป 1.05% จากความคาดหวังว่านโยบายจะเข้มงวดขึ้น (policy tightening: การขึ้นดอกเบี้ย/ลดการกระตุ้น) ตอนนี้น่าจะถูกกดให้ลดลง ข่าวนี้ย้ำว่าผลตอบแทนอาจไม่ขึ้นแรงจากจุดนี้ เราจะมองหาการถือสถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตร JGB (JGB futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอิงพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น) เพื่อรับโอกาสที่ผลตอบแทนอาจลงกลับใกล้ระดับ 0.90%ผลต่อตลาดหุ้นและไอเดียการเทรด
เงินเยนที่อ่อนลงช่วยหุ้นญี่ปุ่นที่พึ่งพาการส่งออก โดยตรง โดยเฉพาะดัชนี Nikkei 225 (ดัชนีหุ้นหลักของญี่ปุ่น) กำไรของบริษัทผู้ผลิตรายใหญ่ได้แรงหนุนจากผลของการแปลงค่าเงิน (currency translation: เมื่อรายได้ต่างประเทศแปลงกลับเป็นเยนแล้วมากขึ้น) ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ช่วยตลาดในช่วงปี 2024 และ 2025 ดังนั้น การซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส Nikkei 225 (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) หรือออปชันซื้อ (call options) เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ดี ยังต้องคำนึงถึงผลการเจรจาค่าแรงฤดูใบไม้ผลิ “ชุนโตะ” (shunto: การเจรจาค่าแรงประจำปีของสหภาพแรงงานกับบริษัทใหญ่ในญี่ปุ่น) ที่แข็งแรง โดยบริษัทใหญ่ตกลงขึ้นค่าแรงเฉลี่ย 5.1% แม้จะชี้ว่าอนาคตอาจมีแรงกดดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น แต่ CPI วันนี้ที่ออกมาอ่อนลงบอกว่ายังไม่ส่งผ่านไปเป็นการขึ้นราคารอบกว้างในตอนนี้ ตลาดน่าจะให้น้ำหนักกับข้อมูลเงินเฟ้อปัจจุบันมากกว่าตัวเลขค่าแรงที่เป็นมุมมองล่วงหน้าในช่วงนี้ สร้างบัญชีจริง (Live Account: บัญชีเทรดเงินจริง) กับ VT Markets และ เริ่มเทรด (trading: ซื้อขายสินทรัพย์เพื่อทำกำไร) ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
