สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ปลอดภัย
น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายใกล้ 103.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังบวกต่อเนื่อง 4 วัน จากอิหร่านยังคงปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ทองคำซื้อขายใกล้ 4,515 ดอลลาร์ หนุนจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ดอลลาร์แข็งขึ้น ข้อมูลที่จะประกาศตั้งแต่วันอังคารถึงศุกร์ ได้แก่ ยอดค้าปลีก ยูโรโซน, CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ), HICP (ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของยุโรป: ใช้เปรียบเทียบเงินเฟ้อระหว่างประเทศในสหภาพยุโรป) และอัตราว่างงาน รวมถึง GDP แคนาดา และข้อมูลสหรัฐฯ หลายรายการ เช่น ความเชื่อมั่นผู้บริโภค, JOLTS (จำนวนตำแหน่งงานว่าง: ตัวเลขตลาดแรงงาน), ADP (การจ้างงานภาคเอกชน: ประมาณการก่อนตัวเลขทางการ), ISM PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ: ชี้กิจกรรมเศรษฐกิจ) และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: จำนวนงานที่เพิ่ม/ลดในสหรัฐฯ ยกเว้นภาคเกษตร) ข้อมูลอื่น ๆ ได้แก่ Tankan ไตรมาส 1 ของญี่ปุ่น (แบบสำรวจความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ) และ PMI เดือนมีนาคมของจีน WTI คือราคามาตรฐานน้ำมันดิบสหรัฐฯ ที่อ้างอิงแหล่งเก็บ/ส่งมอบที่คุชชิง (Cushing: จุดศูนย์กลางคลังและการส่งมอบในสหรัฐฯ) ราคาเคลื่อนไหวตามอุปสงค์-อุปทาน ความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศ (geopolitical disruption: เหตุการณ์การเมือง/ความขัดแย้งที่กระทบการผลิตและขนส่ง) ปริมาณการผลิตของ OPEC (กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) และค่าเงินดอลลาร์ รายงานสต็อกน้ำมันของ API (สถาบันอุตสาหกรรมน้ำมันอเมริกัน: รายงานเอกชน) และ EIA (หน่วยงานพลังงานสหรัฐฯ: รายงานทางการ) จะออกวันอังคารและพุธ โดยผลมักต่างกันไม่เกิน 1% ราว 75% ของเวลา และ OPEC มีสมาชิก 12 ประเทศข้อคิดเชิงกลยุทธ์สำหรับสัปดาห์นี้
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐวันนี้ยิ่งสูงขึ้น โดยเพิ่งทำจุดสูงสุดของปีที่ 104.55 หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงท่าที “สายเหยี่ยว” ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา ภาพปี 2025 เตือนว่า “เดิมพันสวนดอลลาร์แข็ง” มักขาดทุน เมื่อข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ชุดใหญ่รวมถึง Nonfarm Payrolls จะออกวันศุกร์ ควรระวังการถือสถานะที่คาดว่าดอลลาร์จะอ่อนลงแรง ราคาน้ำมัน WTI ที่เคยพุ่งเมื่อปีก่อน ปัจจุบันทรงตัวแถว 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังการเจรจาทางการทูตทำให้สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลายในปลายปี 2025 สะท้อนว่าราคาที่ “บวกเผื่อความเสี่ยงการเมือง” (geopolitical premium: ส่วนเพิ่มของราคาเพราะความเสี่ยง) สามารถหายไปได้เร็ว ด้วยความผันผวนนี้ การซื้อคอลออปชันแบบไกลราคา (out-of-the-money call options: สิทธิซื้อที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน มักราคาถูกกว่า) บน WTI อาจเป็นประกันความเสี่ยงที่ต้นทุนต่ำ หากเกิดเหตุไม่คาดคิดในจุดเสี่ยงทั่วโลก ทองคำโดดเด่น เพราะปีก่อนยังยืนแถว 4,515 ดอลลาร์แม้ดอลลาร์แข็ง และต่อมาขึ้นเกิน 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสวนความสัมพันธ์ปกติที่มักเคลื่อนไหวตรงข้ามกัน (inverse correlation: หนึ่งขึ้นอีกหนึ่งลง) แรงขับหลักมาจากธนาคารกลางซื้อสะสมทำสถิติในปี 2025 โดยเพิ่มทองเข้าคลังสำรองกว่า 1,050 เมตริกตัน (metric tonnes: ตันเมตริก) อุปสงค์ต่อเนื่องนี้ทำให้บทบาททองเปลี่ยนไป เป็นสินทรัพย์หลักเพื่อกันความเสี่ยงเงินเฟ้อและความเสี่ยงเชิงระบบ (systemic risk: ความเสี่ยงที่กระทบทั้งระบบการเงิน) มากกว่าการ “เล่นสวนดอลลาร์” อย่างเดียว ความอ่อนค่าของ EUR/USD และ GBP/USD ในปีก่อนยิ่งชัดขึ้น โดย EUR/USD ตอนนี้พยายามยืนเหนือ 1.0500 ขณะที่ GBP/USD ต่ำกว่า 1.2200 การที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หันไปผ่อนคลายมากขึ้น (dovish: ผ่อนคลาย/โน้มไปทางดอกเบี้ยต่ำ) ในครึ่งหลังของปี 2025 ต่างจากนโยบายของ Fed ทำให้เกิดความต่างนี้ ดังนั้น หากสองคู่นี้เด้งขึ้นควรมองเป็นโอกาสเปิดสถานะขาย (short positions: ทำกำไรเมื่อราคาลง) โดยเฉพาะเมื่อมีข้อมูล CPI ยูโรโซนเบื้องต้นในสัปดาห์นี้ ตลาดมีข้อมูลสำคัญหลายรายการ เช่น ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ และรายงานตลาดแรงงานวันศุกร์ ปีก่อนเห็นแล้วว่าข่าวการเมืองอาจกลบข้อมูลเศรษฐกิจ แม้ตอนนี้ดูสงบกว่า ควรใช้ออปชัน (options: สัญญาสิทธิซื้อ/ขายเพื่อคุมความเสี่ยง) เพื่อกันความผันผวนจากตัวเลขสำคัญ เพราะความผิดคาดเพียงครั้งเดียวอาจทำให้มุมมองตลาดเปลี่ยนเร็ว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
