ธนาคารแห่งชาติแคนาดา (National Bank of Canada) กล่าวว่า ความขัดแย้งกับอิหร่านอาจทำให้ตลาดน้ำมันและก๊าซหยุดชะงัก หากโจมตี “จุดสำคัญด้านพลังงาน” และช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือแคบ ๆ ที่เป็นเส้นทางหลักในการขนส่งน้ำมันของโลก) โดยเตือนว่า หากสู้รบนานขึ้น ความเสี่ยงของ “ความผิดพลาดในการตัดสินใจ” ที่ทำให้เกิด “ช็อกด้านอุปทาน” (supply shock: สินค้าอย่างน้ำมันมีให้ซื้อน้อยลงอย่างฉับพลัน จนราคาพุ่ง) แบบยืดเยื้อจะสูงขึ้น รายงานอธิบายความเป็นไปได้ของการยกระดับความรุนแรง เช่น สหรัฐฯ โจมตีโครงสร้างพื้นฐานบนเกาะคาร์ก (Kharg Island: เกาะที่เป็นศูนย์ส่งออกน้ำมันของอิหร่าน) ซึ่งรองรับราว 90% ของการส่งออกน้ำมันอิหร่าน และอีกฉากทัศน์หนึ่งคือ อิหร่านวาง “ทุ่นระเบิดทางทะเล” (sea mines: วัตถุระเบิดในทะเลที่ทำลายเรือเมื่อสัมผัสหรือเข้าใกล้) หลายพันลูกในช่องแคบฮอร์มุซ แล้วขยายไปสู่การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในวงกว้าง

ไทม์ไลน์ของช็อกด้านอุปทาน

รายงานระบุว่า ต่อให้การสู้รบยุติเร็ว การเปิดช่องแคบให้กลับมาใช้งานได้อาจใช้เวลาหลายเดือน และการซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาคที่เสียหายอาจกินเวลาหลายปี รายงานระบุว่า ช็อกราคาน้ำมันและก๊าซอาจกระทบอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับภูมิภาคและเส้นทางขนส่งทางเรือ เช่น อะลูมิเนียม เกษตรกรรม และการผลิตฮีเลียม (helium: ก๊าซที่ใช้ในงานอุตสาหกรรมและการแพทย์) และระบุว่า คู่ขัดแย้งเคยเกือบเข้าใกล้สถานการณ์นี้แล้ว แต่ได้ถอยกลับ รายงานระบุด้วยว่า บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือ AI (ปัญญาประดิษฐ์: โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ช่วยสร้างเนื้อหา) และมีบรรณาธิการตรวจทาน

แนวโน้มความผันผวนของตลาด

จากความตึงเครียดที่มีอยู่ “ความผันผวน” (volatility: ความแกว่งขึ้นลงของราคาอย่างรวดเร็ว) เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจับตาในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ดัชนี CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX: ดัชนีที่วัดความคาดหวังความผันผวนของราคาน้ำมันจากราคาสัญญาออปชัน) เพิ่มขึ้นเป็น 38 ในไตรมาสแรกของปี 2026 สะท้อนความกังวลของตลาดว่ามีโอกาส “คำนวณพลาด” (miscalculation: ตัดสินใจผิดจากข้อมูลหรือสถานการณ์) ความผันผวนที่สูงทำให้การถือ “สถานะขายโดยไม่ป้องกันความเสี่ยง” (unhedged short position: เดิมพันว่าราคาจะลง โดยไม่มีเครื่องมือช่วยกันความเสียหายหากราคาขึ้น) มีความเสี่ยงมาก แนวทางหนึ่งคือพิจารณา “ออปชันซื้อ” (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) ระยะยาว บน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า” (futures: สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคตตามราคาและวันส่งมอบที่กำหนด) ของน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: มาตรฐานอ้างอิงราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก) โดยอาจมองราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่สิทธิในออปชันกำหนดให้ซื้อ/ขาย) แถว 110 หรือ 120 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสรับประโยชน์หากราคาพุ่ง และจำกัดความเสี่ยงสูงสุดไว้ที่ “ค่าเบี้ย” (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) ที่จ่ายไป เป็นวิธีเตรียมรับกรณีเลวร้ายโดยไม่ต้องผูกกับสัญญาฟิวเจอร์สเต็มรูปแบบ กรณีความปั่นป่วนในทะเลแดงปี 2025 แสดงให้เห็นว่า “ค่าระวางเรือ” (freight: ค่าใช้จ่ายขนส่งทางเรือ) และ “ค่าเบี้ยประกันภัย” (insurance costs: ค่าใช้จ่ายประกันความเสี่ยง) สามารถพุ่งขึ้นได้เร็ว แต่หากความขัดแย้งกระทบฮอร์มุซ จะรุนแรงกว่ามาก โครงสร้างพื้นฐานพลังงานที่ถูกทิ้งระเบิดจะใช้เวลาซ่อมเป็นปี ทำให้เกิด “การขาดแคลนเชิงโครงสร้าง” (structural deficit: ขาดแคลนที่ยืดเยื้อจากกำลังผลิตเสียหาย ไม่ใช่ชั่วคราว) ในอุปทานโลก ความเสี่ยงนี้ยังไม่สะท้อนเต็มที่ในราคา ณ ตอนนี้ที่อยู่ราว 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากต้องการใช้เงินทุนอย่างคุ้มค่า เทรดเดอร์อาจใช้ “สเปรดคอลขาขึ้น” (bull call spread: ซื้อออปชันซื้อหนึ่งรายการและขายออปชันซื้ออีกหนึ่งรายการที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) โดยการซื้อคอลและขายคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า จะลดต้นทุนเริ่มต้นของสถานะ และยังได้กำไรหากความขัดแย้งทำให้ราคาน้ำมันขึ้นแรงแต่ไม่ถึงขั้นรุนแรงที่สุด ผลกระทบรองจากการหยุดชะงักครั้งใหญ่ก็ต้องพิจารณา ออปชันของบริษัทขนส่งและโลจิสติกส์รายใหญ่ควรนำมาประเมิน เพราะต้นทุนของพวกเขาอาจพุ่งสูง เช่นเดียวกับอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานมากอย่างอะลูมิเนียมและเกษตรกรรม ซึ่งอาจเผชิญแรงกดดันต่อ “กำไรขั้นต้น” (margin pressure: กำไรต่อหน่วยลดลงจากต้นทุนเพิ่มหรือราคาขายลด) ทำให้มีโอกาสในฝั่ง “ขายทำกำไรจากขาลง” (short side: กลยุทธ์ทำกำไรเมื่อราคาลดลง)

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets