เงินยูโรกำลังถูกกดดัน โดย EUR/USD อยู่แถว 1.15 ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของสหภาพยุโรป (EU) และเขตยูโร (Euro area) ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 100 มากขึ้น
ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ EU ลดลง 1.5 จุดมาอยู่ที่ 96.7 ในเดือนมีนาคม ความเชื่อมั่นของเขตยูโรลดลง 1.6 จุดมาอยู่ที่ 96.6
เงินยูโรถูกขายหนักจากความกังวลเรื่อง “Stagflation” (เศรษฐกิจโตช้า/แทบไม่โต แต่เงินเฟ้อสูง) และความเสี่ยงด้านพลังงาน เงินทุนที่ปกติจะ “ปรับสมดุลพอร์ต” (Rebalancing: ปรับสัดส่วนการลงทุนกลับไปตามเป้าหมายเดิม) เข้าหายูโรอาจทำอย่างระมัดระวัง เพราะแรงกดดันเศรษฐกิจมหภาค (Macro headwinds: ปัจจัยลบระดับเศรษฐกิจโดยรวม) ยังอยู่ และความคาดหวังด้านราคา (Price expectations: การคาดว่า “ของจะแพงขึ้น”) กำลังสูงขึ้น
กระแสเงินแบบ “เฉลี่ยรายเดือนที่ทำให้เรียบ” (Monthly smoothed flows: การเอาข้อมูลรายเดือนมาเฉลี่ยให้ผันผวนน้อยลง) ตั้งแต่ปลายกุมภาพันธ์ชี้ว่า INR และ EUR เป็นสกุลเงินที่ถูกขายมากที่สุด การเทขายเชื่อมโยงกับความกังวลเรื่อง “ดุลบัญชีเดินสะพัด/ดุลการชำระเงิน” (Balance of payments: เงินไหลเข้า-ออกประเทศจากการค้า การบริการ การลงทุน) และความกลัว Stagflation
การปรับสมดุลตามปกติจะหมายถึงเพิ่มสัดส่วนใน INR และ EUR และลดการถือครอง CNY และ BRL ปัจจัยที่ทำให้การวางสถานะ (Positioning: การถือฝั่งซื้อ/ขายของนักลงทุน) ล่าสุดยังไม่คลาย และอาจแรงขึ้น
ความไม่แน่นอนโดยรวมเพิ่มขึ้นในหลายภาคส่วน ความคาดหวังด้านราคาเพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าโมเมนตัมการเติบโตอ่อนลง
เรากำลังเห็นเงินยูโรยังถูกกดดันมาก โดย EUR/USD พยายามยืนเหนือระดับ 1.1500 ได้ยาก และล่าสุดลงไปแตะต่ำสุด 1.1485 ตัวเลขประมาณการเบื้องต้น (Flash estimate: ตัวเลขออกเร็ว ยังอาจปรับได้) ของดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน Sentix ของยูโรโซนในเดือนเมษายน ลดลงต่อเป็น -18.5 ยืนยันว่าความเชื่อมั่นเศรษฐกิจย่ำแย่ ตัวเลขเหล่านี้ตอกย้ำความกังวลเรื่อง Stagflation และความเสี่ยงด้านการจัดหาพลังงาน
กระแสเงินปลายเดือนที่มักช่วยพยุงยูโรดูชะลอ เพราะข้อมูลเงินเฟ้อ HICP ของยูโรโซน (HICP: ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของยุโรป) ล่าสุดออกมาสูงกว่าคาดที่ 4.8% ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อยู่ในสถานการณ์ลำบาก แรงกดดันพื้นฐานนี้ทำให้กลยุทธ์ที่คนใช้ตอนนี้คือขายเมื่อยูโรเด้งสั้นๆ (ไม่ไล่ซื้อช่วงแข็งค่าเล็กน้อย)
สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (Derivative: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงจากสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน) สภาพแวดล้อมนี้ชี้ไปที่การซื้อการป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลงของยูโร “ความผันผวนโดยนัย” (Implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของออปชัน EUR/USD อายุ 1 เดือน ขึ้นมาเป็น 9.5% จากค่าเฉลี่ย 7.2% ในไตรมาสก่อนหน้า สื่อว่าตลาดเตรียมรับการแกว่งตัวที่แรงขึ้น เรามองว่ากลยุทธ์อย่างซื้อ “พุตออปชัน” (Put option: สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้กันความเสี่ยงขาลง) หรือทำ “Bear put spread” (ซื้อพุตหนึ่งสัญญาและขายพุตอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดต้นทุน แต่จำกัดกำไร) บน EUR/USD อาจใช้ได้ผลในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
