ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมแบบสะสมของอินเดียเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ จากเดิม 4.0%
การเพิ่มขึ้นนี้เท่ากับ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับตัวเลขก่อนหน้า
การขยับขึ้นเล็กน้อยของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมแบบสะสมเป็น 4.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ สะท้อนว่าเศรษฐกิจยัง “ทนทาน” หรือยังไปต่อได้ดี การเติบโตที่คงที่แม้เพิ่มไม่มาก สนับสนุนมุมมองเชิงบวกแบบระมัดระวังต่อหุ้นอินเดีย สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (ตราสารที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ดัชนี) สิ่งนี้หมายความว่าแนวทาง “ขายพุตออปชันที่อยู่นอกเงิน” ของ Nifty 50 สำหรับสัญญาหมดอายุเดือนเมษายนยังใช้ได้ เพื่อเก็บประโยชน์จากตลาดที่นิ่ง
– พุตออปชัน (put option): สิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด
– อยู่นอกเงิน (out-of-the-money): ราคาใช้สิทธิ “ไกล” จนโอกาสถูกใช้สิทธิต่ำ
– Nifty 50: ดัชนีหุ้นใหญ่ 50 ตัวของอินเดีย
– หมดอายุ (expiry): วันสิ้นสุดอายุสัญญา
ข้อมูลอุตสาหกรรมที่ดีนี้ยังสอดคล้องกับ PMI ภาคการผลิตเดือนมีนาคมที่ออกมาสูงที่ 58.5 ซึ่งบ่งชี้ว่าภาคการผลิตขยายตัวแรง
– PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ): ตัวชี้วัดทิศทางกิจกรรมทางธุรกิจ; มากกว่า 50 = ขยายตัว
จึงเป็นไปได้ว่าแรงส่งจากกุมภาพันธ์ยังต่อเนื่อง ทำให้การถือสถานะซื้อ (long) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาซื้อขายในอนาคต) ของกลุ่มอุตสาหกรรม หรือซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิในการซื้อ) ของบริษัทสินค้าเครื่องจักร/ลงทุนโครงสร้าง (capital goods: สินค้าที่ใช้ผลิตสินค้าอื่น เช่น เครื่องจักร) ดูน่าสนใจ
อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อราคาผู้บริโภคเดือนกุมภาพันธ์ยัง “เหนียว” อยู่ที่ 5.2% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอินเดีย (RBI: Reserve Bank of India) ทำให้โอกาสลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้น้อยลง และอาจจำกัดการขึ้นแรงของตลาด ดังนั้นควรใช้กลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัด เช่น บูลคอลสเปรด (bull call spread: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาเพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) บน Nifty 50 มากกว่าการซื้อคอลแบบไม่ป้องกัน (naked calls: ซื้อคอลโดยไม่มีการปิดความเสี่ยงด้วยสถานะอื่น)
มองปัจจัยรวมจาก “การเติบโตที่ดีแต่เงินเฟ้อยังสูง” คาดว่าความผันผวนโดยนัยจะอยู่ระดับปานกลาง ไม่ได้ลดฮวบ
– ความผันผวนโดยนัย (implied volatility): ค่าที่ตลาดคาดความแกว่งในอนาคตจากราคาออปชัน
สภาวะแบบนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์ทั้งจากทิศทางบวกและเวลาที่ผ่านไป (time decay: มูลค่าออปชันค่อย ๆ ลดลงเมื่อใกล้วันหมดอายุ) โดยจะติดตามข้อมูลรายถี่ต่อไป เพื่อดูสัญญาณว่าเศรษฐกิจเร่งตัวขึ้น หรือเงินเฟ้อลดลงแบบเหนือคาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
