ฟิวเจอร์สดัชนีดาวโจนส์ (Dow Jones futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอิงดัชนีดาวโจนส์ ใช้คาดการณ์ทิศทางตลาดล่วงหน้า) เพิ่มขึ้น 0.20% ขึ้นไปเหนือ 45,500 ในช่วงเวลาซื้อขายของยุโรปวันจันทร์ ฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 (ทั้งสองคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอิงดัชนีหุ้นสหรัฐ) ก็เพิ่มขึ้น 0.30% และ 0.25% มาใกล้ 6,430 และ 23,390 การปรับขึ้นเกิดขึ้นพร้อมบรรยากาศ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off คือภาวะที่นักลงทุนลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย) จากความไม่แน่นอนเรื่องมติที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า สหรัฐอาจ “ยึดน้ำมันของอิหร่าน” รวมถึงการยึดจุดส่งออกหลักที่เกาะคาร์ก (Kharg Island: เกาะที่เป็นศูนย์กลางส่งออกน้ำมันสำคัญของอิหร่าน) แต่ขณะเดียวกันก็ระบุว่าการเจรจากับเตหะราน “ไปได้ดีมาก” และอาจได้ข้อตกลง “ค่อนข้างเร็ว”

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการตอบสนองของตลาด

The Wall Street Journal รายงานเมื่อสัปดาห์ก่อนว่า เพนตากอน (กระทรวงกลาโหมสหรัฐ) อาจส่งทหารเพิ่ม 10,000 นายไปยังอิหร่าน ทางทีวีของรัฐอิหร่าน เอบราฮิม โซลฟาการี กล่าวว่า “ทหารสหรัฐจะเป็นอาหารชั้นดีให้ฉลามในอ่าวเปอร์เซีย” กองกำลังฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน โจมตีอิสราเอลเป็นครั้งแรกในช่วงสุดสัปดาห์ และระบุว่าจะโจมตีต่อเนื่องจนกว่าปฏิบัติการต่ออิหร่านและพันธมิตรจะหยุด กลุ่มนี้ยังขู่เส้นทางเดินเรือในทะเลแดง (Red Sea shipping routes: เส้นทางขนส่งสินค้าทางเรือสำคัญของโลก) และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของซาอุดีอาระเบีย ตลาดจะจับตาคำกล่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ (Fed คือธนาคารกลางสหรัฐ) ช่วงดึกวันจันทร์ นักเทรดยังติดตามผลประกอบการของ Terns Pharmaceuticals, Allied Gold Corporation และ USA Rare Earth รวมถึงข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐสัปดาห์นี้ เช่น Nonfarm Payrolls (รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ) และ ISM PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อจาก ISM ใช้วัดแนวโน้มภาคธุรกิจ) การขยับขึ้นเล็กน้อยของฟิวเจอร์สดาวโจนส์และ S&P 500 ยังดูเปราะบางท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง เมื่อมีการขู่โดยตรงต่อการเดินเรือในทะเลแดง จึงเห็นช่องว่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งอาจเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่มองว่าตลาดประเมินความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ต่ำเกินไป

ความผันผวนและแนวคิดการป้องกันความเสี่ยง

การป้องกันความเสี่ยง (hedging คือการทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุน) ต่อการพุ่งขึ้นของความผันผวนของตลาด (volatility คือระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา) อาจเหมาะสมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX คือดัชนีที่สะท้อน “ความกลัวของตลาด” จากราคาตัวเลือกของ S&P 500) เคลื่อนไหวแถว 22 ซึ่งดูต่ำเมื่อเทียบกับภัยคุกคามทางทหารโดยตรง และเมื่อเทียบกับช่วงแรกของสงครามยูเครนปี 2022 ที่ VIX พุ่งเกิน 35 การซื้อคอลออปชัน (call option คือสิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิงภายในเวลาที่กำหนด) บน VIX หรือ ETF ที่อิงความผันผวน (ETF คือกองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) เป็นวิธีที่ได้ประโยชน์เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงเรื่องการยึดเกาะคาร์กซึ่งเป็นจุดส่งออกหลัก ทำให้สัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า (crude oil futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ) ถูกบวกความเสี่ยงมากขึ้น เคยเห็นน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐ) กระโดดเกิน 30% ภายในไม่กี่สัปดาห์ในปี 2022 และเมื่อ WTI ขยับผ่าน 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนมีนาคม 2026 คอลออปชันของหุ้นพลังงานและ ETF น้ำมันก็ดูน่าสนใจ ทองคำยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven คือสินทรัพย์ที่มักถูกซื้อเมื่อความเสี่ยงสูง) โดยราคาทองคำสปอต (spot price คือราคาซื้อขายทันที) ทำจุดสูงใหม่ที่ไม่เห็นตั้งแต่วิกฤตธนาคารปี 2025 ความไม่แน่นอนยังมาจากปัจจัยในประเทศ เช่น คำกล่าวของเจอโรม พาวเวลล์ และรายงาน Nonfarm Payrolls ที่สำคัญในสัปดาห์นี้ หลังรายงานการจ้างงานเดือนกุมภาพันธ์ออกมาสูงเกินคาดมากกว่า 250,000 ตำแหน่ง หากตัวเลขวันศุกร์เบี่ยงไปจากคาด อาจทำให้ตลาด “ปรับราคาใหม่” (repricing คือการที่ตลาดปรับมูลค่า/ความคาดหวังอย่างรวดเร็ว) อย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าจะออกมาดีหรือแย่ นักเทรดอาจพิจารณาใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (options straddle คือซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกันเพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรง) บนดัชนีหลัก เช่น SPY (กองทุน ETF ที่อิง S&P 500) เพื่อเก็งการแกว่งของราคาโดยไม่ต้องเดาทิศทาง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets