ความตึงเครียดตะวันออกกลางหนุนดอลลาร์
กลุ่มฮูตีระบุว่าได้ยิงขีปนาวุธ 2 ลูกไปที่อิสราเอลภายใน 24 ชั่วโมง และเตือนว่าจะมีการโจมตีเพิ่มในอีกไม่กี่วัน รายงานยังกล่าวถึงความกังวลว่า หากช่องแคบบับเอล-มันเดบ (Bab el-Mandeb Strait) ถูกรบกวน พร้อมกับช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ที่แทบปิดใช้งาน จะกระทบการค้าทั่วโลก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และทำให้ตลาดคาดว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจใช้นโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้น ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม USD/CHF ยังไปต่อไม่มาก โดยตลาดจับตาว่าจะยืนเหนือ 0.8000 ได้หรือไม่ ก่อนจะต่อยอดการปรับขึ้นของเดือนนี้ ฟรังก์สวิสเป็นหนึ่งใน 10 สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุด และเคย “ผูกค่า” กับยูโร (peg: กำหนดให้ค่าเงินเคลื่อนไหวตามอีกสกุล) ตั้งแต่ปี 2011 ถึง 2015; เมื่อยุติการผูกค่า ฟรังก์แข็งค่ากว่า 20% สวิตเซอร์แลนด์ตั้งเป้าเงินเฟ้อต่ำกว่า 2% และธนาคารกลางสวิส (Swiss National Bank: SNB) ประชุมปีละ 4 ครั้งธนาคารกลางเป็นเรื่องหลักใหม่
ภาพรวมได้เปลี่ยนไปมากเมื่อเข้าสู่ไตรมาส 2 ปี 2026 ความพยายามทางการทูตช่วงปลายปี 2025 ทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง จึงลดแรงซื้อดอลลาร์ในฐานะเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากความขัดแย้ง (hedge: การลดความเสี่ยงจากเหตุไม่คาดคิด) ตอนนี้ตลาดหันจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ไปโฟกัสที่ท่าทีต่างกันของธนาคารกลางในเศรษฐกิจโลกที่กำลังชะลอลง เงินเฟ้อซึ่งเคยเป็นประเด็นใหญ่เมื่อปีก่อน ลดลงมาก รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (Consumer Price Index: CPI ตัวเลขวัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้า/บริการที่ผู้บริโภคจ่าย) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่าเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 2.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าช่วงสูงสุดปี 2024-2025 แนวโน้มนี้ทำให้เฟดมีพื้นที่พอที่จะปรับท่าทีด้านนโยบายการเงิน เพราะการเติบโตชะลอและเงินเฟ้ออยู่ในระดับควบคุม เฟดเริ่มลดดอกเบี้ยครั้งแรก 0.25% (25 basis points: 25 จุดฐาน = 0.25%) ในการประชุมสัปดาห์ที่แล้ว การเปลี่ยนท่าทีนี้ยืนยันรอบการผ่อนคลายนโยบาย (easing cycle: ช่วงที่ลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง) ทำให้มุมมองต่อดอลลาร์อ่อนลง เราคาดว่าจะกดดัน USD/CHF ต่อไป อย่างไรก็ตาม SNB ก็อยู่ในโหมดผ่อนคลายเช่นกัน โดยได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปแล้วเมื่อต้นเดือนนี้ เงินเฟ้อสวิสต่ำกว่านั้นอีก อยู่ที่ 1.1% ทำให้ SNB มีแรงจูงใจที่จะไม่ให้ฟรังก์แข็งค่ามากจนกระทบเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออก สิ่งนี้ทำให้ทั้งสองสกุลเงินมีแนวโน้มอ่อนค่า จึงต้องจับตาความผันผวน (volatility: ความแรงของการแกว่งขึ้นลงของราคา) เป็นหลัก เมื่อทั้งเฟดและ SNB ลดดอกเบี้ย ทิศทาง USD/CHF จะขึ้นอยู่กับว่าตลาดมองธนาคารไหน “ผ่อนคลายกว่า” (dovish: เน้นลดดอกเบี้ย/กระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่า) โดยตอนนี้คู่นี้ซื้อขายแถว 0.9150 ระดับ 0.8000 ในปี 2025 กลายเป็นเรื่องไกล เราควรพิจารณาใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิ ไม่ใช่ข้อบังคับ ในการซื้อ/ขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อเล่นความผันผวนรอบการประกาศของธนาคารกลางมากกว่าการเดาทิศทางแบบตรง ๆ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราเห็นว่ายุทธศาสตร์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งของราคาอาจเหมาะ การซื้อสตรัดเดิลหรือสตรังเกิล (straddle/strangle: กลยุทธ์ซื้อออปชัน “ซื้อ” และ “ขาย” พร้อมกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ว่าขึ้นหรือ ลง) ก่อนการประชุม SNB หรือเฟดครั้งถัดไป อาจเป็นวิธีใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอน อีกทางหนึ่ง นักเทรดที่เชื่อว่าการลดดอกเบี้ยของเฟดจะมากกว่า SNB อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิในการ “ซื้อ” ที่ราคากำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike: ราคาที่กำหนดในสัญญา) สูงกว่า 0.9200 สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
