ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นก็หนุนเงินดอลลาร์สหรัฐด้วย โดยพันธบัตรอายุ 10 ปี (10-year Treasury: พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี) อยู่ใกล้ 4.45% ความกังวลด้านพลังงานเพิ่มแรงกดดันต่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น) ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาปะปนกัน โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan Consumer Sentiment Index: ตัวชี้วัดระดับความมั่นใจของผู้บริโภค) ลดลงมาอยู่ที่ 53.3 ในเดือนมีนาคม จาก 55.5 ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีขยับขึ้นเป็น 3.8% เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐ) ยังคงท่าทีระมัดระวังต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อและนโยบาย โดยกล่าวถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก “แรงกระแทกราคาพลังงาน” (energy price shock: ราคาพลังงานกระโดดขึ้นอย่างรวดเร็ว) ต่อความคาดหวังเงินเฟ้อ ในนิวซีแลนด์ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ANZ-Roy Morgan (ANZ-Roy Morgan Consumer Confidence Index: แบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคในนิวซีแลนด์) ลดลงเหลือ 91.3 ในเดือนมีนาคม จาก 100.1 ในเดือนกุมภาพันธ์ การลดลงนี้เพิ่มแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ข้อควรพิจารณาในการเทรด
ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand หรือ RBNZ: ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์) แอนนา เบรมัน กล่าวว่า ธนาคารอาจมองข้ามเงินเฟ้อที่มาจากพลังงานซึ่งเป็นเพียงชั่วคราว เธอยังกล่าวด้วยว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับขึ้นหากความคาดหวังเงินเฟ้อ “หลุดกรอบ” (unanchored: ผู้คนเริ่มคาดว่าเงินเฟ้อจะสูงต่อเนื่องจนควบคุมยาก) รูปแบบของ NZD/USD ยังคล้ายเดิม โดยคู่เงินทดสอบระดับที่ต่ำลงท่ามกลางความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ครั้งนี้เกิดในทะเลจีนใต้ สถานการณ์นี้คล้ายปี 2025 เมื่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดการ “หนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety: เงินไหลจากสินทรัพย์เสี่ยงไปสินทรัพย์ปลอดภัย) ในลักษณะเดียวกัน เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นผู้ได้ประโยชน์หลักจากภาวะ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดความเสี่ยงในพอร์ต) ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐมีฐานจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูง โดยพันธบัตรอายุ 10 ปียืนแถว 4.35% ข้อมูลล่าสุดสะท้อนว่าเศรษฐกิจยังทนทาน เพราะรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัววัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ออกมาสูงกว่าคาดที่ 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน (month-over-month: เทียบกับเดือนก่อนหน้า) จนกลบตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls: จำนวนงานใหม่ในสหรัฐที่ไม่รวมภาคเกษตร) ที่ออกมาอ่อนลงเล็กน้อยที่ 175,000 ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่า Fed จะชะลอการลดดอกเบี้ย ส่งผลช่วยหนุนดอลลาร์ ในนิวซีแลนด์ ภาพในประเทศแย่ลง จากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ANZ-Roy Morgan ล่าสุดที่ลดลงเหลือ 88.5 ความอ่อนแอนี้ยิ่งทำให้ RBNZ ตัดสินใจยาก ขณะที่ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate: อัตราดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ไว้ที่ 5.50% ตลาดเริ่มมองว่าในปี 2026 อาจไม่ลดดอกเบี้ย เพราะ RBNZ ต้องรับมือเงินเฟ้อที่มาจากต้นทุนต่างประเทศ (imported inflation: ราคาสินค้านำเข้าที่แพงขึ้น มักเกิดจากค่าเงินอ่อน) จากมุมมองที่เป็นขาลง (bearish: คาดว่าราคามีแนวโน้มลดลง) สำหรับ NZD/USD ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อ “ออปชันพุต” (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด ใช้ได้เมื่อคาดว่าราคาจะลง) เพื่อเก็งว่าราคาจะลงต่อ โดยจำกัดการขาดทุนสูงสุดไว้ นอกจากนี้ การขาย “ออปชันคอล” (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) หรือทำกลยุทธ์ “สเปรดคอลฝั่งขาลง” (bear call spread: ขายคอลที่ราคาใช้สิทธิหนึ่งและซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อรับค่าพรีเมียมแต่จำกัดความเสี่ยง) ก็เป็นทางเลือกเพื่อรับค่าพรีเมียม (premium: เงินที่ได้/จ่ายเพื่อซื้อขายออปชัน) โดยเดิมพันว่าคู่เงินจะไม่ขึ้นแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ตัวเลขที่ตลาดตีความจากราคาออปชันว่าคาดว่าราคาจะผันผวนแค่ไหน) ขยับขึ้นเป็น 9.2% สำหรับออปชันอายุ 1 เดือน สะท้อนว่าผู้ขายออปชันได้ผลตอบแทนคุ้มความเสี่ยงมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
