ความขัดแย้งตะวันออกกลางดันความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
ข่าวเกี่ยวกับสงครามที่ออกมาปะปนกันยังกดดันความเชื่อมั่นตลาด ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า การเจรจากับอิหร่าน “เป็นไปด้วยดีมาก” และเลื่อนเส้นตายในการโจมตีแหล่งพลังงานของอิหร่านออกไปเป็นวันที่ 6 เมษายน The Wall Street Journal รายงานว่า กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (Pentagon) อาจส่งทหารเพิ่มอีก 10,000 นายเพื่อการบุกภาคพื้นดิน (การรบโดยใช้ทหารบนพื้นดิน) ตามที่ถูกกล่าวอ้าง รายงานระบุว่าสิ่งนี้อาจทำให้สงครามยืดเยื้อ และทำให้ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ปิดอยู่อีกไม่มีกำหนด ธนาคารกลางต่าง ๆ กำลังทบทวนนโยบายด้วยเช่นกัน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) ไมเคิล บาร์ และฟิลิป เจฟเฟอร์สัน แสดงความกังวลต่อแรงกดดันเงินเฟ้อ (ราคาสินค้าโดยรวมสูงขึ้น) ที่เพิ่มขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เครื่องมือ CME FedWatch Tool (เครื่องมือที่ใช้ดูความน่าจะเป็นทิศทางดอกเบี้ยจากราคาตลาด) แสดงโอกาส 50% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ ซึ่งสวนทางกับเมื่อหนึ่งเดือนก่อนที่ตลาดคาดว่าจะลดดอกเบี้ยรวม 50 bps (bps: หน่วยย่อยของดอกเบี้ย 1 bps = 0.01%) และเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐความต่างของนโยบาย และการวางสถานะด้วยออปชัน
เราเห็นรูปแบบคล้ายกันในช่วงนี้ของปี 2025 เมื่อความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นดัน USD/CAD สูงเกิน 1.3860 การแห่ถือดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยบดบังผลบวกของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อ “loonie” (ชื่อเล่นของดอลลาร์แคนาดา) ช่วงนั้นเป็นตัวอย่างสำคัญว่าความเสี่ยงทางการเมืองโลกสามารถทำให้ตลาดเงินเปลี่ยนเร็วได้แค่ไหน มองมาที่วันนี้ 27 มีนาคม 2026 จะเห็นสัญญาณที่น่ากังวลจากความตึงเครียดทางการเมืองโลกที่กลับมาอีกครั้ง แต่เกิดในพื้นที่อื่น ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความกลัวของตลาดจากความผันผวนที่คาด) เพิ่มจาก 13 เป็น 17.5 ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ใกล้เคียงกับที่เห็นในช่วงต้นปี 2025 สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มกังวลและซื้อ “การป้องกันความเสี่ยง” (เครื่องมือกันขาดทุน) ความคาดหวังของตลาดต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐกำลังเปลี่ยนแรง คล้ายปี 2025 หนึ่งเดือนก่อน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอกเบี้ย Fed funds futures (สัญญาที่สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต) ให้โอกาส 85% ที่จะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งภายในสิ้นปี 2026 แต่วันนี้ลดลงเหลือต่ำกว่า 40% ขณะที่ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) คาดว่าจะคงดอกเบี้ย หรืออาจส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย ทำให้เกิด “ความต่างของนโยบาย” (ทิศทางดอกเบี้ยไม่เหมือนกันระหว่างประเทศ) ด้วยเหตุนี้ เราเห็นความสนใจเพิ่มขึ้นในการซื้อออปชันแบบคอล (call options: สิทธิในการซื้อในราคา/ช่วงเวลาที่กำหนด) ของ USD/CAD เพื่อวางสถานะคาดว่าราคาจะขึ้น กลยุทธ์ที่ประหยัดต้นทุนอาจเป็นสเปรดคอลขาขึ้น (bullish call spread: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) เช่น ซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิ 1.3700 และขายคอลที่ราคาใช้สิทธิ 1.3900 สำหรับช่วงเดือนข้างหน้า วิธีนี้กำหนดความเสี่ยงสูงสุดไว้ชัดเจน และยังได้โอกาสทำกำไรหากคู่เงินกลับไปทดสอบจุดสูงเหมือนปีที่แล้ว แม้ราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: เกรดอ้างอิงราคาน้ำมันของสหรัฐฯ) จะเพิ่มขึ้น 8% เดือนนี้ไปเหนือ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ก็ยังไม่ช่วยดอลลาร์แคนาดา เช่นเดียวกับการปรับขึ้นจากความขัดแย้งในปี 2025 ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังเป็นปัจจัยหลักของตลาดตอนนี้ ซึ่งหมายความว่าแม้น้ำมันจะแข็งแรงต่อเนื่อง ก็อาจยังไม่พอหยุด USD/CAD จากการปรับขึ้นต่อไป สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริงของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
