Monitoring Data And Acting In Time
เขากล่าวว่า ECB จะติดตามข้อมูลใหม่ที่เข้ามา และจะพยายามดำเนินการให้ทันเวลาเมื่อจำเป็น เขาเสริมว่า การตัดสินใจในการประชุมหนึ่งครั้งไม่ได้ผูกมัดการตัดสินใจครั้งต่อไป และโดยทั่วไปมักเลือก “การปรับแบบค่อยเป็นค่อยไป” (measured steps: ปรับทีละนิด) เพื่อลดความเสี่ยงที่ตลาดการเงินจะผันผวนแรง เขากล่าวว่า ECB อยู่ในสถานะที่พร้อมตอบสนองมากกว่าปี 2022 ก่อนการประชุมครั้งถัดไป ECB จะทบทวนรายงานตลาดแรงงานเดือนเมษายน อัตราว่างงาน ตัวติดตามค่าจ้างของ ECB (wage tracker: เครื่องมือที่รวบรวมข้อมูลค่าจ้าง) แนวโน้มค่าจ้าง และข้อมูลเงินเฟ้อโดยรวม เขากล่าวว่า หากสงครามในตะวันออกกลางยืดเยื้อ จะเพิ่มโอกาสที่ ECB จะตอบสนองด้านนโยบาย ณ เวลาที่เขียน EUR/USD ลดลง 0.15% ใกล้ระดับ 1.1510Implications For Inflation And Markets
เรากำลังเห็นแรงกดดันเหล่านี้ในข้อมูลแล้ว โดยประมาณการเบื้องต้น (flash estimate: ตัวเลขประมาณการเร็ว) ล่าสุดของเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แสดงว่าเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation: เงินเฟ้อรวมทุกหมวด) อยู่ที่ 3.1% สูงเกินคาดของหลายฝ่าย ที่น่ากังวลกว่าคือเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังลดลงยาก (sticky core inflation: เงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่ค่อยยอมลง ซึ่งมักตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) อยู่ที่ 3.5% บ่งชี้ว่าต้นทุนพลังงานกำลังซึมไปยังภาคส่วนอื่น นี่คือ “ผลกระทบรอบสอง” ที่อาจบีบให้ต้องปรับนโยบาย ข้อมูลตลาดแรงงานเดือนเมษายนที่จะออกมาจะสำคัญมาก โดยเฉพาะเมื่อรายงานไตรมาส 4 ปี 2025 ก่อนหน้าแสดงว่าค่าจ้างที่ตกลงกัน (negotiated wages: ค่าจ้างตามการเจรจา/สัญญา) เพิ่มขึ้น 4.8% ตลาดแรงงานที่ตึงตัว (tight labor market: หาคนทำงานยาก/แรงงานขาด) กับอัตราว่างงานต่ำที่ 6.3% ทำให้แรงงานมีอำนาจต่อรอง ขอขึ้นค่าจ้างเพื่อชดเชยค่าครองชีพที่สูงขึ้น วงจรค่าจ้าง-ราคา (wage-price spiral: ค่าจ้างขึ้นทำให้ราคาขึ้น แล้วราคาขึ้นทำให้เรียกค่าจ้างเพิ่ม) เป็นประเด็นที่ต้องติดตาม สำหรับผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ภาวะแบบนี้ชี้ไปที่ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) ที่อาจสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่เกี่ยวกับยูโร อาจพิจารณาซื้อออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายในอนาคต) เช่น สแตรดเดิล (straddle: ซื้อสิทธิซื้อและสิทธิขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) หรือ สแตรงเกิล (strangle: ซื้อสิทธิซื้อและสิทธิขายต่างราคาใช้สิทธิ) บน EUR/USD เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง ความไม่แน่นอนที่สูงทำให้การเดิมพันทิศทางเสี่ยงกว่าเล่นความผันผวน เราควรมองตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยด้วย (interest rate derivatives: เครื่องมือที่อิงอัตราดอกเบี้ย) เพราะตลาดอาจประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปต่ำเกินไป ผู้ซื้อขายอาจวางตำแหน่งด้วยการขายสัญญาฟิวเจอร์ส Euribor (Euribor futures: สัญญาล่วงหน้าอิงอัตราดอกเบี้ยยูโรระยะสั้น) ซึ่งจะได้ประโยชน์หากดอกเบี้ยระยะสั้นสูงขึ้นเมื่อ ECB ลงมือทำ ราคาสัญญาเหล่านี้จะไวต่อข้อมูลเงินเฟ้อและค่าจ้างใหม่ทุกชิ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
