Francesco Pesole จาก ING ติดตามท่าทีการสื่อสารของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: BoE) จากสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (Monetary Policy Committee: MPC) ได้แก่ Sarah Breeden, Alan Taylor และ Megan Greene เขามองว่าความเห็นของ Greene และ Breeden ออกมาหลากหลาย แต่โดยรวมเอนเอียงไปทาง “เข้มงวด” (hawkish: มีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงิน เช่น ไม่รีบลดดอกเบี้ยหรือพร้อมขึ้นดอกเบี้ยเพื่อกดเงินเฟ้อ) ขณะที่ Taylor ยังยืนมุมมอง “ผ่อนคลาย” (dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยหรือผ่อนเงื่อนไขเพื่อช่วยเศรษฐกิจ) Greene ย้ำความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) Breeden กล่าวว่าเธอ “น่าจะ” โหวตให้ลดดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์ที่แล้ว หากไม่เกิดเหตุราคาพลังงานพุ่งขึ้นแบบฉับพลัน แต่โทนภาพรวมของเธอยังดูเข้มงวด

สัญญาณจาก BoE สะท้อนอคติที่หลากหลาย

Taylor ถูกมองว่าเป็นสมาชิก MPC เพียงคนเดียวที่ยังคงผ่อนคลายในสัปดาห์ที่แล้ว เขากล่าวว่าแรงกระแทกด้านพลังงานที่เกิดขึ้นชั่วคราว (temporary energy shocks: ราคาพลังงานพุ่ง/ผันผวนช่วงสั้นจากเหตุการณ์เฉพาะหน้า) มีผลจำกัดต่อเงินเฟ้อในระยะกลาง (medium-term inflation: แนวโน้มเงินเฟ้อในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า) และ “เกณฑ์” สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยยังสูง (หมายถึงต้องมีเหตุชัดเจนมากจึงจะขึ้นดอกเบี้ย) Pesole ระบุว่า หากสถานการณ์ตึงเครียดคลี่คลาย (de-escalation scenario: ความตึงเครียดลดลง เช่น ความเสี่ยงด้านพลังงาน/ภูมิรัฐศาสตร์เบาลง) ก็อาจเปิดทางให้ตลาด “ปรับคาดการณ์ไปทางผ่อนคลาย” มากขึ้นต่อเส้นอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักร (UK rate expectations: การคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต; Pound curve: เส้นผลตอบแทน/เส้นอัตราดอกเบี้ยที่สะท้อนการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับปอนด์) เขายังคงมุมมองหลักว่า EUR/GBP อาจขยับขึ้นเหนือ 0.8700 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เพราะตลาดปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยอังกฤษลง บทความระบุว่าใช้เครื่องมือ AI ช่วยผลิตและมีบรรณาธิการตรวจทาน อีกทั้งอธิบายว่าทีม FXStreet Insights คัดเลือกมุมมองตลาดจากผู้เชี่ยวชาญ และเติมข้อมูลจากนักวิเคราะห์ทั้งภายในและภายนอก ย้อนกลับไปปี 2025 เราเฝ้าดูว่า สมาชิก BoE อย่าง Greene และ Breeden จะเริ่ม “ผ่อนคลาย” ลงหรือไม่ หลังจากก่อนหน้านั้นค่อนข้างเข้มงวด การเปลี่ยนทิศทางที่คาดไว้ใกล้เข้ามาแล้ว เพราะเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรลดลงมากมาอยู่ที่ 2.5% ตามข้อมูลเดือนล่าสุด ลดลงแรงจากระดับปีที่แล้ว สภาพแวดล้อมนี้สร้างโอกาส เพราะตลาดอาจประเมินโอกาสการเริ่มลดดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อนนี้ต่ำเกินไป

ผลต่อการวางสถานะ Eur Gbp

เหตุผลหลักที่ตลาดยังลังเล คือการเติบโตของค่าจ้างในสหราชอาณาจักรยังลงยาก (wage growth remains sticky: ค่าจ้างยังโตสูงและลดลงช้า) อยู่ราว 4.5% ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม ผลโหวตในการประชุมเดือนมีนาคม 2026 ของ BoE แยกเป็น 7-2 ให้ “คงดอกเบี้ย” โดยมี 2 คนโหวตให้ “ลด” แล้ว ตามสถิติที่ผ่านมา เมื่อมี 2 คนโหวตสวนเพื่อให้ลดดอกเบี้ย มักตามมาด้วยการเปลี่ยนนโยบายชัดเจนภายใน 2 การประชุมถัดไป สำหรับนักเทรดตราสารอนุพันธ์ (derivative traders: ผู้ซื้อขายสัญญาที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชันและฟิวเจอร์ส) นี่ชี้ว่าอาจวางสถานะให้ “ปอนด์อ่อนค่า” เทียบยูโร เมื่อการคาดการณ์ดอกเบี้ยอังกฤษปรับลง วิธีที่ตรงคือซื้อออปชันคอล (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาแน่นอน) ของ EUR/GBP ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญา) ใกล้ 0.8700 และวันหมดอายุ (expiry: วันที่สัญญาสิ้นสุด) ในมิถุนายน 2026 กลยุทธ์นี้กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน และเปิดโอกาสรับกำไรหากคู่เงินพุ่งขึ้นแรง เมื่อ BoE ส่งสัญญาณว่าการลดดอกเบี้ยใกล้เกิดขึ้น เรายังเห็นโอกาสที่ EUR/GBP จะผ่าน 0.8700 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB) ก็อยู่ในเส้นทางลดดอกเบี้ยเช่นกัน แต่เพราะเศรษฐกิจยูโรโซนโตช้า การดำเนินการของ ECB ส่วนใหญ่ตลาดคาดไว้แล้ว โอกาส “เซอร์ไพรส์” จึงอยู่ที่ BoE มากกว่า หมายความว่าปอนด์ยังมีพื้นที่อ่อนค่าได้อีก เมื่อการปรับคาดการณ์ไปทางผ่อนคลายนี้เกิดขึ้น สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets