ผลต่อแนวโน้มนโยบายของ ECB
ข้อมูลปริมาณเงิน M3 เดือนกุมภาพันธ์ที่ 3.0% แสดงว่า “การปล่อยสินเชื่อ” (การให้กู้ของธนาคาร/ระบบการเงิน) ชะลอลงชัดเจน ซึ่งอาจหมายถึงเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเย็นตัวเร็วกว่าที่คาด ข้อมูลที่อ่อนลงนี้ทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่ “ธนาคารกลางยุโรป” หรือ ECB จะพิจารณาลด “อัตราดอกเบี้ย” (ราคาของการกู้ยืมเงินในระบบ) เร็วกว่าที่คิด ดังนั้นควรพิจารณาตำแหน่งที่ได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยลด เช่น ซื้อฟิวเจอร์ส Euribor (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอิงอัตราดอกเบี้ยตลาดเงินยูโรระยะสั้น) โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของ ECB อยู่ที่ 4.50% และเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์ล่าสุดลดลงมา 2.6% ตัวเลข M3 นี้จึงเป็นอีกสัญญาณว่าทิศทางถัดไปอาจเป็นการลดดอกเบี้ย ในปี 2025 เราเห็นว่าการชะลอของการเติบโตสินเชื่อในลักษณะคล้ายกันเกิดก่อนที่ ECB จะหยุดขึ้นดอกเบี้ย และผู้ที่เข้าก่อนทำกำไรได้ ท่าทีที่ “ผ่อนคลายมากขึ้น” (dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย/เข้มงวดน้อยลง) ของ ECB มักทำให้เงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐ เราเห็นโอกาสในการซื้อพุตออปชันของคู่ EUR/USD (สัญญาสิทธิขายที่ทำกำไรเมื่อราคา/ค่าเงินลดลง) ซึ่งเป็นวิธีจำกัดความเสี่ยงไว้ล่วงหน้าในการคาดการณ์การอ่อนค่า การเทรดนี้น่าสนใจเป็นพิเศษเพราะธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจเดินนโยบายคนละทาง และอาจ “เข้มงวดกว่า” (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/ควบคุมเงินเฟ้อเข้ม) แนวโน้มหุ้นมีทั้งบวกและลบ เพราะดอกเบี้ยที่ต่ำลงอาจช่วยพยุงตลาด แต่เศรษฐกิจที่ชะลอเป็นแรงกดดัน เมื่อรวมกับ GDP ที่โตเพียง 0.1% ช่วงปลายปี 2025 จึงมีโอกาสที่ความผันผวนของตลาดจะเพิ่มขึ้นเทรดในช่วงความผันผวน
เราเชื่อว่าการถือสถานะใน “อนุพันธ์ความผันผวน” (เครื่องมือการเงินที่อิงระดับความผันผวนของตลาด) เช่น ซื้อคอลออปชันบนดัชนี VSTOXX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นยุโรป; คอลออปชันคือสิทธิซื้อที่ได้ประโยชน์เมื่อดัชนีปรับขึ้น) อาจเป็นวิธีที่รอบคอบเพื่อรับมือกับตลาดที่แกว่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
