การเติบโตของสเปนยังทำผลงานดีกว่าที่อื่น
เศรษฐกิจสเปนยังแข็งแกร่ง โดย GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 2.7% ตัวเลขนี้ยืนยันว่าทำได้ดีกว่าภูมิภาคยูโรโซน (Eurozone: กลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ซึ่งไตรมาสเดียวกันโตเพียง 0.5% (ปรับตัวเลขแล้ว) ความต่างระหว่างสเปนกับเศรษฐกิจหลักของยุโรปอย่างเยอรมนีเป็นโอกาสที่ชัดเจน ด้วยความแข็งแกร่งนี้ ควรพิจารณาเพิ่มสถานะฝั่งคาดว่าขึ้น (bullish positions: การลงทุนที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาปรับขึ้น) ในหุ้นสเปนผ่านตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ดัชนีหุ้นหรือหุ้นรายตัว) โดยเฉพาะออปชันซื้อ (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บนดัชนี IBEX 35 (ดัชนีหุ้นหลักของสเปน) หรือหุ้นธนาคารใหญ่และหุ้นท่องเที่ยว น่าดูสำหรับช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ภาคบริการของสเปน (services sector: ธุรกิจบริการ เช่น ท่องเที่ยว โรงแรม ร้านอาหาร การเงิน) ซึ่งข้อมูลล่าสุดระบุว่าขยายตัวมากกว่า 3.5% ในไตรมาสเดียวกัน ยังเป็นแรงขับหลัก ข้อมูลสเปนที่แข็งแกร่งนี้ทำให้แผนของธนาคารกลางยุโรป (ECB: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของยูโรโซน) ในการอาจลดดอกเบี้ยปลายปีนี้ทำได้ยากขึ้น เพราะเงินเฟ้อสเปนยังอยู่ที่ 3.1% ในกุมภาพันธ์ 2026 (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น ทำให้เงินมีอำนาจซื้อลดลง) ECB จึงน่าจะระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งบอกว่าควรใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures: สัญญามาตรฐานสำหรับคาดการณ์/ป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยในอนาคต) เพื่อวางตำแหน่งว่าการลดดอกเบี้ยจริงอาจน้อยกว่าที่ตลาดกำลังคาดไว้ในครึ่งหลังของปี 2026 กลยุทธ์ที่เหมาะคือเทรด “มูลค่าเทียบกัน” (relative value trade: เล่นส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสินทรัพย์สองตัวมากกว่าทิศทางตลาดรวม) โดยทำการเทรดเป็นคู่ (pairs trade: ซื้อสินทรัพย์หนึ่งและขายอีกสินทรัพย์หนึ่งพร้อมกัน เพื่อลดผลจากตลาดโดยรวม) ด้วยการถือยาว (long: ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี IBEX 35 (index futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงกับดัชนีหุ้น) และถือสั้น (short: ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี DAX ของเยอรมนี กลยุทธ์นี้เน้นความแข็งแกร่งเฉพาะของสเปน และปี 2025 กลยุทธ์เชิงแนวคิดแบบนี้ทำกำไรได้ เพราะหุ้นสเปนให้ผลตอบแทนมากกว่า 15% ขณะที่ฝั่งเยอรมนีเกือบไม่ขยับ ข้อมูลนี้ไม่ใช่เรื่องช็อก แต่เป็นการยืนยันแนวโน้ม จึงอาจทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” ลดลง (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน เป็นตัวบอกว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงมากแค่ไหน) การขายออปชันขาย (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะไม่ร่วงมาก) ที่ราคาใช้สิทธิ “ต่ำกว่าราคาตลาดเล็กน้อย” (out-of-the-money: สำหรับ put คือราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน) บนบริษัทสเปนที่แข็งแกร่ง ช่วยรับ “เบี้ยประกัน” (premium: เงินที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) แนวคิดคือ ตลาดรับรู้ความนิ่งนี้แล้ว และไม่น่าจะเกิดการร่วงแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าการวางตำแหน่งรับความผันผวนที่ลดลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
