ดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตร และทองคำ
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) เพิ่มขึ้นเกือบ 0.40% สู่ 99.55 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลง 4 เบซิสพอยต์ (หน่วยวัด 0.01%) สู่ 4.328% ซึ่งช่วยหนุนทองคำ การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีที่ความต้องการอ่อน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทน 2 ปีขยับเข้าใกล้ 3.936% ราคานำเข้าของสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ สูงสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2022 สูงกว่าคาดที่ 0.5% หลังจากเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 0.2% ตลาดตัดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐ) ในปี 2026 ออกไป และประเมินว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 4 เบซิสพอยต์ ปฏิทินวันพฤหัสบดีมีตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐ (Initial Jobless Claims: จำนวนคนยื่นขอครั้งแรก) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุด 21 มีนาคม และสุนทรพจน์จาก Cook, Miran, Jefferson, Logan และ Barr (เจ้าหน้าที่ Fed) เชิงเทคนิค ทองคำแกว่งในกรอบระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังแบบง่าย) 100 วันและ 200 วัน โดยมีแนวรับใกล้ SMA 200 วันที่ $4,083 ระดับสำคัญได้แก่ $4,592, $4,600, $4,961, $4,500, $4,305 และ $4,098แรงสวนทางต่อทองคำแท่ง
ตอนนี้ตลาดถูกดึงไปสองทาง ทำให้ทองคำอยู่ในภาวะตึงเครียด โอกาสเกิดการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกดดันบทบาท “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อไม่มั่นใจในตลาด) ของทองคำ ขณะที่เงินเฟ้อที่ลดลงยาก (sticky inflation: เงินเฟ้อที่ยังสูงและลงช้า) ยังเป็นแรงหนุนหลัก สภาพนี้บอกว่าความผันผวน (volatility: การขึ้นลงแรงของราคา) อาจเป็นสิ่งที่คนเทรดมากที่สุดในช่วงสัปดาห์ต่อไป ประเด็นหลักยังเป็นเงินเฟ้อที่ยังดื้อ โดยราคานำเข้าของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้นมากสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2022 ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดราคาสินค้าและบริการที่คนซื้อทั่วไป) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยืนยันแนวโน้มนี้ ออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.5% และทำให้ตลาดมองว่าการสู้เงินเฟ้อยังไม่จบ ดังนั้นนักเทรดจึงตัดโอกาสลดดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2026 ออกหมด และหันไปคาดการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม ราคาน้ำมันที่ร่วงแรงเกี่ยวข้องโดยตรงกับความหวังว่าจะลดความตึงเครียด ซึ่งทำให้คนรับความเสี่ยงมากขึ้นและกดทองคำ อย่างไรก็ดี อิหร่านยังไม่ได้ตกลงกับข้อเสนอใดอย่างเป็นทางการ ทำให้ข่าวลบเพียงชิ้นเดียวอาจทำให้น้ำมันและทองคำกลับทิศแรงได้ นี่ทำให้การถือสถานะขายทองคำตรงๆ (short: ทำกำไรจากราคาลง) เสี่ยงมาก ย้อนดูปี 2025 มีรูปแบบคล้ายกันคือความตึงเครียดการเมืองโลก (geopolitical tensions: เหตุการณ์ระหว่างประเทศที่เพิ่มความเสี่ยง) แผ่วลง แต่การซื้อของธนาคารกลางยังเป็นแรงรองรับที่มั่นคงให้ราคาทอง แนวโน้มนี้ยังต่อเนื่อง เพราะธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่เพิ่มทองสำรองมากในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ทำให้มุมมองว่า “ย่อต้องมีคนซื้อ” ยังมีน้ำหนัก และเป็นเหตุผลที่ไม่ควรคาดว่าราคาจะร่วงหนัก เมื่อทองคำแกว่งในกรอบระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ 100 วันและ 200 วัน กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งออกข้าง (sideways: ราคาไม่ไปทางขึ้นหรือลงชัด) จึงน่าสนใจ นักเทรดอาจพิจารณาขายความผันผวนของออปชัน (options volatility: การตั้งกลยุทธ์กับสัญญาสิทธิซื้อ/ขายที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาไม่แกว่งแรง) ด้วยกลยุทธ์อย่างไอรอนคอนดอร์ (iron condor: กลยุทธ์ออปชันที่กำหนดช่วงราคาคาดหวัง) โดยกำหนดกรอบประมาณ $4,100 ถึง $4,600 หากราคาทะลุระดับเหล่านี้อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณให้ปิดสถานะดังกล่าวและตามเทรนด์ใหม่ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ Fed หลายคนในสัปดาห์นี้จะสำคัญต่อทิศทางตลาด จากตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุด ควรเตรียมรับมุมมองเข้มงวด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อและมีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย) ซึ่งอาจหนุนเงินดอลลาร์ ดอลลาร์ที่แข็งขึ้นอาจกดทองคำลงไปทดสอบจุดต่ำล่าสุดแถว $4,305 สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
