This website is for a different region.

The content here might not be relevant fo you.
Would you like to visit the North America website?

นักเศรษฐศาสตร์ของ ABN AMRO ระบุว่า ECB อาจคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม เพื่อรับมือกับแรงกระแทกราคาพลังงานที่กลับมาอีกครั้ง และป้องกันผลกระทบเงินเฟ้อรอบสอง

by VT Markets
/
Mar 25, 2026
นักเศรษฐศาสตร์ของ ABN AMRO บิล ดิไวน์นี และ แจน-พอล ฟาน เดอ เคอร์เคอ กล่าวว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) มีแนวโน้มตอบสนองต่อ “ช็อกด้านพลังงาน” (ราคาพลังงานพุ่งหรือผันผวนแรง) รอบใหม่ ด้วยการ “คุมเงินให้ตึงขึ้น” (monetary tightening: ทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและเงื่อนไขการกู้ยืมเข้มขึ้น) เพื่อจำกัด “เงินเฟ้อรอบสอง” (second-round inflation: เมื่อราคาพุ่งแล้วลามไปสู่การขึ้นค่าแรงและราคาสินค้าอื่น ๆ ต่อเนื่อง) กรณีฐานของพวกเขาคือ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในไม่กี่เดือนข้างหน้า ขณะที่การเติบโตของค่าแรงกลับไปอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% พวกเขาคาดว่ามาตรการช่วยเหลือจากภาครัฐจะยังมีจำกัด เพราะผลกระทบต่อ “รายได้จริง” (real incomes: รายได้หลังหักผลของเงินเฟ้อ/กำลังซื้อจริง) น่าจะน้อยกว่าครั้งก่อน นอกจากนี้ยังอ้างถึงฐานะการเงินของรัฐที่ตึง ตัวความกังวลต่อปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตร และความเสี่ยงที่การช่วยเหลือแบบกว้าง ๆ จะยิ่งเพิ่มเงินเฟ้อรอบสอง ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด เรียกร้องให้รัฐบาลใช้แนวทาง “Three Ts” กับมาตรการต่าง ๆ ได้แก่ ชั่วคราว (Temporary), ตรงเป้าหมาย (Targeted: ช่วยเฉพาะกลุ่มที่กระทบจริง), และปรับให้เหมาะ (Tailored: ออกแบบให้พอดีกับปัญหา) นักเศรษฐศาสตร์เชื่อมแนวทางนี้กับเป้าหมายในการหลีกเลี่ยงการช่วยเหลือแบบทั่วถึงที่จะทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น พวกเขาระบุว่า ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่สามารถทดแทนอุปทานพลังงานที่หายไปจากความขัดแย้งได้ แต่การขึ้นดอกเบี้ยช่วย “ยึดความคาดหวังเงินเฟ้อ” (anchor inflation expectations: ทำให้คนและธุรกิจเชื่อว่าเงินเฟ้อจะไม่พุ่งยาว ๆ) ในช่วงที่ค่าแรงค่อย ๆ กลับไปสู่เป้าหมาย 2%

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets

see more

Back To Top
server

สวัสดี 👋

ฉันช่วยอะไรคุณได้บ้าง

แชทกับทีมของเราได้ทันที

แชทสด

เริ่มการสนทนาแบบสดผ่าน...

  • โทรเลข
    hold พักไว้
  • เร็วๆ นี้...

สวัสดี 👋

ฉันช่วยอะไรคุณได้บ้าง

โทรเลข

สแกนรหัส QR ด้วยสมาร์ทโฟนเพื่อเริ่มแชทกับเรา หรือ คลิกที่นี่.

ยังไม่ได้ติดตั้งแอป Telegram หรือเวอร์ชันเดสก์ท็อปใช่ไหม? ใช้ Telegram Web แทน.

QR code