ข้อมูลจากหน่วยงานพลังงานสหรัฐ (US EIA: หน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐ) ระบุว่า “สต็อกน้ำมันดิบ” (crude oil inventories: ปริมาณน้ำมันดิบที่เก็บคงคลัง) เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น 6.926 ล้านบาร์เรล ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 มีนาคม โดยตลาดคาดไว้ที่ 0.5 ล้านบาร์เรล
ตัวเลขจริงสูงกว่าคาด 6.426 ล้านบาร์เรล รายงานนี้หมายถึงสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐ
ต้องยอมรับว่า รายงานวันที่ 20 มีนาคมแสดงว่าสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเกือบ 7 ล้านบาร์เรล สูงกว่าที่คาดมาก ซึ่งเป็นสัญญาณ “ขาลง” (bearish: มีแนวโน้มให้ราคาลดลง) ที่สำคัญ บ่งชี้ได้ว่าอาจเกิดจาก “ความต้องการใช้น้ำมันเชื้อเพลิง” อ่อนกว่าคาด หรือมี “น้ำมันล้นตลาด” (glut in supply: ปริมาณมากเกินความต้องการ) เรื่องนี้กดดันราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า “เดือนใกล้สุด” (front-month futures: สัญญาที่จะหมดอายุเร็วที่สุด) ของน้ำมันดิบให้ลดลงทันที
สำหรับผู้ซื้อขาย “อนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์อื่น เช่น น้ำมัน) ส่วนเกินที่เกินคาดทำให้การซื้อ “ออปชันพุต” ของ WTI (WTI put options: สิทธิในการขายน้ำมัน WTI ที่ราคากำหนด ภายในเวลาที่กำหนด ใช้ได้เมื่อคาดว่าราคาจะลง) เป็นกลยุทธ์หลักในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าเพื่อหวังได้ประโยชน์จากราคาที่อาจลดลง ข้อมูลที่ผิดคาดมักทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนในราคาออปชัน) สูงขึ้น จึงพิจารณาใช้ “สเปรดคอลขาลง” (bear call spread: กลยุทธ์ออปชันที่ขายคอลและซื้อคอลอีกตัว โดยหวังให้ราคาไม่ขึ้นหรือปรับลง และได้ประโยชน์จากค่าเบี้ยออปชัน) เพื่อได้ประโยชน์จากราคาลดลง และยังได้ประโยชน์จาก “ค่าเบี้ยออปชัน” (option premium: ราคาที่จ่าย/ได้รับจากออปชัน) ที่สูงขึ้น กำลังจับตาระดับราคาใช้สิทธิ์ $75 (strike price: ราคาที่กำหนดในออปชัน) ว่าเป็นระดับจิตวิทยาสำคัญของน้ำมันดิบ WTI
มุมมองขาลงนี้มีข้อมูลสนับสนุนจากสถิติล่าสุดที่ชี้ว่า “อัตราการใช้กำลังการผลิตโรงกลั่น” ของสหรัฐ (refinery utilization rates: สัดส่วนที่โรงกลั่นเดินเครื่องเทียบกับกำลังการผลิตทั้งหมด) อยู่ที่ 87% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในช่วงเวลาเดียวกัน ย้อนดูเหตุการณ์คล้ายกันในไตรมาส 3 ปี 2025 ช่วงที่โรงกลั่นเดินเครื่องต่ำต่อเนื่องเกิดก่อนที่ราคาน้ำมันจะปรับลงราว 10% ในเดือนถัดมา ข้อมูลปัจจุบันบอกว่าเหตุการณ์แบบเดิมอาจเกิดซ้ำได้
อย่างไรก็ตาม กำลังวางแผนเผื่อ “กลับตัว” (reversal: เปลี่ยนทิศทางราคา) เมื่อเข้าใกล้ฤดูขับรถหน้าร้อนของสหรัฐ (summer driving season: ช่วงหน้าร้อนที่คนเดินทางมาก ทำให้ใช้น้ำมันมากขึ้น) หากรายงานถัดไปมี “สต็อกน้ำมันเบนซินลดลงแบบไม่คาดคิด” (surprise draw in gasoline inventories: ปริมาณคงคลังลดลงมากกว่าที่คาด) ก็อาจลบมุมมองขาลงและทำให้ราคาพุ่งแรงได้ เพราะการประชุมกำหนดนโยบายสำคัญของ OPEC+ (กลุ่มผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร) ยังอีกหลายสัปดาห์ คาดว่าตลาดจะซื้อขายตามตัวเลขสต็อกและอุปสงค์รายสัปดาห์ของสหรัฐเป็นหลัก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
