ปัจจัยขับเคลื่อนราคาทองคำและบรรยากาศตลาด
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้กังวลเงินเฟ้อกลับมา และหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางอาจขึ้นดอกเบี้ย ตลาดแทบตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed = ธนาคารกลางของสหรัฐ) จะลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมออกไปแล้ว และเพิ่มการคาดการณ์ว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields = ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) สูงขึ้น และหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังหนุนแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย (safe-haven demand = ความต้องการสินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยงสูง) ทำให้แรงขายทองคำไม่รุนแรงนัก นักเทรดรอดูดัชนี PMI เบื้องต้นทั่วโลก (flash PMI = ตัวชี้วัดกิจกรรมภาคการผลิต/บริการที่ประกาศรอบแรก) เพื่อหาแนวทางระยะสั้น เชิงเทคนิค ราคาทองคำหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA = ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 วัน) เมื่อสัปดาห์ก่อน แล้วได้แรงรับใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA = ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 200 วัน) แถว 4,100 ดอลลาร์ ตัวชี้วัด MACD (12, 26, 9) (MACD = ตัวชี้วัดโมเมนตัมจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ยังเป็นลบ ขณะที่ RSI อยู่ที่ 25.82 (RSI = ตัวชี้วัดภาวะซื้อมาก/ขายมาก; ค่าต่ำมากมักแปลว่าขายหนัก) แนวรับอยู่ที่ 4,305 ดอลลาร์ แนวต้านอยู่ที่ 4,650, 4,820, 4,610 และถัดไป 5,000 ดอลลาร์ เรากำลังเห็นทองคำยืนเหนือ 4,400 ดอลลาร์ได้ยาก เพราะถูกหนีบระหว่างความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นกับท่าทีธนาคารกลางที่เข้มงวดมากขึ้น ตัวฉุดหลักคือดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า จากความคาดหวังที่สูงขึ้นว่า Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ สภาพแวดล้อมแบบนี้ทำให้การถือสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ยอย่างทองคำ “มีต้นทุน” สูงขึ้นสำหรับนักเทรด (เพราะเงินอาจไปอยู่ในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยได้มากกว่า) ข้อมูล CPI ล่าสุดของเดือนกุมภาพันธ์ 2026 (CPI = ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) แสดงว่าเงินเฟ้อ “โดยรวม” (headline inflation = เงินเฟ้อรวมทุกหมวด ไม่ตัดอาหารและพลังงาน) เร่งขึ้นเป็น 4.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งทำให้ตลาดเชื่อว่า Fed จบวัฏจักรการลดดอกเบี้ยแล้ว เราเห็นตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย Fed (fed funds futures = สัญญาที่สะท้อนคาดการณ์ดอกเบี้ยของ Fed) ปรับตัวเร็ว โดยตอนนี้ให้โอกาสมากกว่า 70% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points = 0.25%) ในการประชุมเดือนธันวาคม 2026 เรื่องนี้ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (10-year Treasury yield = ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี) กลับขึ้นไปใกล้จุดสูงช่วงปลายปี 2025 ทำให้เงินไหลออกจากโลหะมีค่ากลยุทธ์การเทรดและระดับสำคัญ
อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางยังกันไม่ให้ราคาร่วงแรง อิหร่านที่ปฏิเสธการเจรจาสันติภาพ และความปั่นป่วนรอบช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้แรงซื้อเพื่อความปลอดภัยยังอยู่ สิ่งนี้ช่วยพยุงราคา เพราะหากการสู้รบยกระดับ อาจเกิดการย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างรวดเร็วและดันทองขึ้นแรง ในมุมการเทรด การขายเมื่อราคาดีดขึ้นใกล้กลุ่มแนวต้านแถวเส้น SMA 100 วันราว 4,610 ดอลลาร์ อาจเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้ เราอาจพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน” (put options = สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลง) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike = ราคาที่กำหนดในสัญญาออปชัน) ต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์ เพื่อเล่นโอกาสหลุดลงไปหาแนวรับสำคัญ 4,100 ดอลลาร์ กลยุทธ์นี้อาศัยแรงกดดันขาลงจากนโยบายดอกเบี้ย และจำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจน ค่า RSI ที่ต่ำมากบอกว่าควรระวังการไล่ขายต่อจากตรงนี้ เพราะเคยเกิดลักษณะคล้ายกันก่อนราคาดีดแรงในไตรมาส 4 ปี 2025 สำหรับนักเทรดที่คาดว่าราคาจะ “แกว่งในกรอบ” (range-bound = ขึ้นลงในช่วงจำกัด) การขายสแตรดเดิล (selling a straddle = ขายคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกันเพื่อเก็บค่าเบี้ย) อาจช่วยเก็บค่าเบี้ยประกัน (premium = เงินที่ได้รับ/จ่ายในออปชัน) ระหว่างที่ทองพักตัวอยู่ระหว่างแนวรับ-แนวต้านหลัก วิธีนี้ได้ประโยชน์จากความผันผวนโดยไม่ต้องเลือกทิศทาง สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
