ตลาดระมัดระวังในช่วงเช้าวันอังคาร หลังการซื้อขายผันผวนหนักช่วงต้นสัปดาห์ กำลังจะมีการประกาศตัวเลขเบื้องต้น (Preliminary/Flash = ตัวเลขประมาณการรอบแรก) ของดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการเดือนมีนาคม จากเยอรมนี ยูโรโซน สหราชอาณาจักร และสหรัฐฯ วันจันทร์ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า การโจมตีทางทหารต่อโรงไฟฟ้า (power plants = สถานีผลิตไฟฟ้า) ของอิหร่านจะเลื่อนออกไป หลังมี “การพูดคุยที่ดีและสร้างสรรค์” ต่อมา กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านบอกว่า “ไม่มีการเจรจา” และทำเนียบขาวบอกว่าสถานการณ์ “เปลี่ยนได้ตลอด” เช้าวันอังคารในยุโรป สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures = สัญญาตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) ของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ลดลง และดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD Index = ค่ากลางความแข็ง/อ่อนของดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ยังบวกเล็กน้อยเหนือ 99.00 หลังร่วงมากกว่า 9% ในวันจันทร์ น้ำมัน WTI (West Texas Intermediate = น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) ฟื้นขึ้นใกล้ 90 ดอลลาร์ เพิ่มราว 1.5% ในวันนั้น ทองคำร่วงลงแตะระดับต่ำสุดของปี 2026 แถว 4,100 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ก่อนปิดใกล้ 4,400 ดอลลาร์ ระหว่างช่วงซื้อขายยุโรป ราคาขยับเหนือ 4,400 ดอลลาร์เล็กน้อยในกรอบแคบ ออสเตรเลีย ดัชนี PMI รวม (Composite PMI = รวมภาคการผลิตและบริการ) ของ S&P Global ลดลงมาอยู่ที่ 47 ในตัวเลขแฟลชเดือนมีนาคม จาก 52.4 ในกุมภาพันธ์ AUD/USD (คู่เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย/ดอลลาร์สหรัฐ) ซื้อขายต่ำกว่า 0.7000 เล็กน้อย USD/JPY (ดอลลาร์สหรัฐ/เยนญี่ปุ่น) อยู่ใกล้ 158.50; PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่นลดลงเหลือ 51.4 จาก 53 และ PMI ภาคบริการเหลือ 52.8 จาก 53.8 ดัชนีราคา CPI รายปีของญี่ปุ่น (CPI = ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการ) เพิ่ม 1.3% ในกุมภาพันธ์ หลัง 1.5% ในมกราคม EUR/USD (ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ) ขึ้นไปถึง 1.1640 ในวันจันทร์ และยังอยู่เหนือ 1.1600 เช้าวันอังคาร GBP/USD (ปอนด์/ดอลลาร์สหรัฐ) อยู่เหนือ 1.3400 หลังเพิ่มมากกว่า 0.6% ในวันจันทร์ ความผันผวนรุนแรงจากสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน บอกว่าควรเตรียมรับการแกว่งตัวแรงตามข่าวพาดหัว (headline-driven = ราคาเปลี่ยนตามข่าวด่วน) ทำเนียบขาวเรียกสถานการณ์ว่า “เปลี่ยนได้ตลอด” หลังเหมือนจะคลายความตึงเครียดช่วงแรก เป็นสูตรของความไม่แน่นอน เราควรคาดว่า “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (implied volatility = ค่าความผันผวนที่อนุมานจากราคาสัญญาออปชัน) ของดัชนีหลักและสินค้าโภคภัณฑ์จะยังสูงในไม่กี่วันข้างหน้า การร่วง 9% ของ WTI วันจันทร์แล้วเด้งกลับบางส่วน เป็นสัญญาณความไม่เสถียร การเคลื่อนไหวแบบนี้คล้ายช่วงต้นความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ปี 2022 ที่ราคาขึ้นลงรายวันเกิน 5% บ่อยครั้ง เรามองว่าเป็นโอกาสวางแผนเทรดเพื่อได้กำไรจากการเคลื่อนไหวแรง “ไม่ว่าไปทางไหน” เพราะการเดาทิศทางให้ชัดตอนนี้เสี่ยงมาก การร่วงแรงของดอลลาร์สหรัฐแล้วเด้งกลับ แปลว่าตลาดลังเลระหว่าง “รับความเสี่ยง” และ “หนีความเสี่ยง” (risk-on/risk-off = ชอบสินทรัพย์เสี่ยง/ย้ายไปสินทรัพย์ปลอดภัย) ตัวเลข PMI ของสหรัฐฯ และยุโรปที่จะประกาศสำคัญ เพราะถ้าออกมาอ่อนแอ อารมณ์ตลาดอาจกลับไปหาความปลอดภัยของดอลลาร์เร็ว เราใช้ออปชัน (options = สัญญาที่ให้สิทธิ์ซื้อหรือขายในราคาที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน (hedge = ลดผลกระทบจากการแกว่งราคา) โดยเฉพาะ EUR/USD ที่อยู่ใกล้ระดับสำคัญทางเทคนิค (technical level = แนวรับ/แนวต้านจากกราฟ) การเด้งกลับแรงของทองคำจากจุดต่ำปี 2026 แสดงว่าแม้ช่วงแรกจะถูกขายเพื่อหาเงินสด (sell-off for liquidity = ขายเพื่อให้มีสภาพคล่อง) แต่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังสูงมาก การดีดกลับเร็วจากแถว 4,100 ดอลลาร์เป็นสัญญาณเตือนว่า หากมีสัญญาณความขัดแย้งหรือเศรษฐกิจอ่อนแอเพิ่ม เงินทุนมีโอกาสไหลเข้าทองคำแท่ง (bullion = ทองคำแท่ง) อีก ทำให้การซื้อพุต (protective puts = ออปชันสิทธิ์ขายเพื่อคุ้มครองพอร์ตหุ้นจากการปรับลง) เพื่อป้องกันพอร์ตหุ้นน่าสนใจมากขึ้น แม้ต้องจ่ายค่าเบี้ย (premium = ราคาที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) สูงขึ้น ตัวเลข PMI ที่แย่จากออสเตรเลียและญี่ปุ่นเป็นสัญญาณเตือนแรกของเศรษฐกิจโลกเดือนนี้ หากตัวเลขยุโรปและสหรัฐฯ ที่จะออกมาก็ “หดตัว” เช่นกัน (contraction = กิจกรรมต่ำลงเมื่อเทียบเดือนก่อน ค่า PMI ต่ำกว่า 50 มักสื่อถึงหดตัว) จะยืนยันความกังวลเรื่องชะลอตัวที่สะสมมาตลอดปี 2025 สิ่งนี้สนับสนุนท่าทีระมัดระวัง และเรามองความอ่อนแอของ AUD เป็นตัวชี้วัดความอยากเสี่ยงของตลาดโลก (barometer = ตัวบ่งชี้)

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets