Geopolitical Escalation Drives Risk Aversion
รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อารักชี กล่าวว่า “ไม่มีการพูดคุย” กับวอชิงตัน ประธานสภา โมฮัมหมัด บากีร์ กาลิบาฟ กล่าวว่า “ไม่ได้มีการเจรจากับสหรัฐ” และที่ปรึกษา โมห์เซน เรซาอี กล่าวว่า สงครามจะดำเนินต่อไปจนกว่าอิหร่านจะได้รับการชดเชยความเสียหายทั้งหมด Reuters รายงานว่า แมรี เดลี ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาซานฟรานซิสโก กล่าวว่า ทิศทาง “การปรับดอกเบี้ยครั้งต่อไป” ยังไม่ชัดเจน เว้นแต่ความขัดแย้งจะจบเร็ว และราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเป็นเพียงชั่วคราว ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และกระทบการคาดการณ์ “นโยบายธนาคารกลาง” (central-bank policy: การกำหนดดอกเบี้ยและมาตรการการเงินของธนาคารกลาง) ECB คงอัตราดอกเบี้ยไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และชี้ว่าแนวโน้ม “ไม่แน่นอนมากขึ้น” จากความขัดแย้งอิหร่าน ในปี 2022 เงินยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรม FX (FX: ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) โดยมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์; EUR/USD ราว 30% ของการซื้อขาย, EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% และ EUR/AUD 2% ความขัดแย้งตะวันออกกลางที่รุนแรงขึ้นเป็นแรงขับหลัก ทำให้เงินไหลไปยังดอลลาร์สหรัฐที่ปลอดภัยกว่า ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้ความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักถูกมองเป็น “ดัชนีความกลัว”) กระโดดขึ้นเหนือ 25 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ความกังวลภาคธนาคารปลายปี 2025 สภาพตลาดแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจึงกดดันคู่ EUR/USD ในตอนนี้ ผลกระทบต่อเศรษฐกิจเห็นชัดในตลาดพลังงาน เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Brent (Brent crude futures: ข้อตกลงซื้อ/ขายน้ำมันเบรนท์ในอนาคต) พุ่งเกิน 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สิ่งนี้ดันคาดการณ์เงินเฟ้อ โดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้เทียบได้ของยูโรโซน (HICP: ดัชนีเงินเฟ้อมาตรฐานของสหภาพยุโรป) เดือนกุมภาพันธ์ขยับขึ้นเป็น 2.8% ทำให้ ECB ถูกกดดันให้ดำเนินการ แม้เศรษฐกิจชะลอตัวPositioning For Volatility Across Rates And FX
สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส) สถานการณ์นี้ซับซ้อน เพราะนโยบายธนาคารกลางเริ่มไปคนละทาง ตลาดกำลังให้ความเป็นไปได้ว่า ECB อาจ “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish: เน้นขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อ) แต่ข้อมูล PMI เยอรมนีเดือนที่แล้วลดลงเหลือ 48.5 (PMI: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ; ต่ำกว่า 50 มักหมายถึงภาคการผลิตหดตัว) สะท้อนว่าการผลิตหดตัว ทำให้ ECB ต้องชั่งใจการคุมเงินเฟ้อท่ามกลางเศรษฐกิจอ่อนแรง ท่ามกลางความไม่แน่นอนนี้ การโฟกัสที่ “ความผันผวน” เหมาะกว่าการเดิมพันทิศทางราคาครั้งใหญ่ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ของออปชัน EUR/USD อายุ 1 เดือนเพิ่มขึ้นมาก บ่งชี้ว่าตลาดคาดการแกว่งตัวแรง กลยุทธ์อย่าง long straddle (ซื้อออปชัน call และ put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกันเพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะ หากราคาขยับแรงจากความกังวลสงครามหรือประกาศธนาคารกลางที่เหนือคาด Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
