ความคืบหน้าตะวันออกกลางและปฏิกิริยาของดอลลาร์
ความไม่แน่นอนยังมีอยู่ โดยแหล่งข่าวอิหร่านที่ Fars News Agency อ้างอิง ปฏิเสธว่าไม่มีการเจรจากับวอชิงตัน อิหร่านยังย้ำท่าทีเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ตลาดผันผวนและจำกัดการอ่อนค่าต่อของดอลลาร์สหรัฐ ฟรังก์สวิสไม่ได้แข็งค่ามาก แม้ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนลง MUFG ระบุว่าธนาคารกลางสวิส (Swiss National Bank: ธนาคารกลางของสวิตเซอร์แลนด์) ไม่ต้องการให้ค่าเงินแข็งขึ้นเร็ว และอาจเข้าไปแทรกแซง (การซื้อ/ขายเงินในตลาดเพื่อมีผลต่อค่าเงิน) จึงกดไม่ให้ CHF แข็งมาก ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยยังช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐในระยะกลาง ตลาดส่วนใหญ่ตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ) จะลดดอกเบี้ยปีนี้ออกไปแล้ว และความเสี่ยงด้านพลังงานยังทำให้ความกังวลเงินเฟ้อสูงอยู่ ช่วงต้นสัปดาห์มีข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐน้อย คู่เงินนี้จึงน่าจะขึ้นกับบรรยากาศรับความเสี่ยงของตลาดและข่าวตะวันออกกลาง ปัจจัยเหล่านี้ยังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักระยะสั้นผลของนโยบายที่ต่างกันและนัยต่อความผันผวน
สถานการณ์วันนี้ต่างจากปีที่แล้วอย่างมาก นโยบายของ Fed เปลี่ยนไป โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอกเบี้ย Fed funds (Fed funds futures: สัญญาที่ใช้คาดการณ์ดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐ) ตอนนี้สะท้อนโอกาส 65% ที่จะลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ภายในสิ้นปี 2026 (0.25% = 25 basis points หรือ 25 จุดพื้นฐาน) เรื่องนี้มาจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดที่ชะลอลง โดยดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (core PCE price index: ตัววัดเงินเฟ้อที่ตัดราคาอาหารและพลังงานออก) ลดลงมาอยู่ที่ 2.8% ต่อปีในเดือนที่แล้ว ทำให้ธนาคารกลางมีช่องลดดอกเบี้ยได้มากขึ้น อีกด้านหนึ่ง ธนาคารกลางสวิสยังยึดแนวทางไม่ให้ฟรังก์แข็งค่าเกินไป และชัดเจนเมื่อพวกเขาลดดอกเบี้ย 0.25% แบบเหนือคาดเมื่อต้นไตรมาสนี้ เป็นหนึ่งในธนาคารกลางใหญ่กลุ่มแรกที่เริ่มรอบลดดอกเบี้ย การทำแบบนี้เหมือนตั้ง “เพดาน” ไม่ให้ฟรังก์แข็งมากเมื่อเทียบกับสกุลอื่น ภาพรวมนี้—Fed ผ่อนคลายนโยบาย (dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย/ผ่อนคลาย) และ SNB ผ่อนคลายยิ่งกว่า—บอกว่าแม้ดอลลาร์สหรัฐอาจถูกกดดัน แต่ USD/CHF ไม่น่าร่วงแรง ดูจากตลาดออปชัน (options market: ตลาดสัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) ความผันผวนโดยนัย 1 เดือน (one-month implied volatility: ระดับความผันผวนที่ราคาออปชันสะท้อน) อยู่แถว 7.2% ต่ำกว่าช่วงที่เคยเป็นเลขสองหลักตอนเหตุการณ์ตึงเครียดก่อนหน้า สภาพแวดล้อมแบบนี้สื่อว่ากลยุทธ์ “ขายความผันผวน” เช่น short strangles (การขายออปชัน Call และ Put พร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิต่างกัน เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาแกว่งในกรอบ) อาจเหมาะ หากราคาเคลื่อนไหวในกรอบ Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
