ความเห็นที่แตกต่างในบอร์ดของบานซิโก
พวกเขายังอธิบายถึงความเห็นที่แตกต่างกันใน “คณะผู้ว่าการ” (Board of Governors: คณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลาง) ของบานซิโก ระหว่างฝ่ายที่ให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อ และฝ่ายที่ให้ความสำคัญกับการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่า พร้อมเสริมว่าแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงอาจทำให้การตัดสินใจซับซ้อนขึ้น พวกเขายังคงคาดการณ์ว่าจะมีการ “ลดดอกเบี้ย” 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% (25bp หรือ 25 basis points: 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์) ในปีนี้ โดยเริ่มเดือนมิถุนายน และระบุว่าความเสี่ยงคืออาจลดน้อยกว่านี้ และอาจเริ่มลดช้ากว่าเดิมผลต่อการเทรดของเงินเปโซ
วันนี้ เมื่ออัตราข้ามคืนอยู่ที่ 6.75% และข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของกุมภาพันธ์ 2026 ยัง “เหนียว” (sticky: ลดลงช้า กดลงยาก) ที่ 4.3% ผู้เทรดควรระวังการคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยต่อไป เพราะประวัติของธนาคารกลางที่ให้น้ำหนักกับการคุมเงินเฟ้อหมายความว่าต้องมีเงื่อนไขชัดเจนมากก่อนจะผ่อนคลายนโยบายการเงิน (monetary easing: ทำให้ดอกเบี้ยและเงื่อนไขการเงินผ่อนลง) สภาพแวดล้อมนี้ยังเอื้อต่อกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากเงินเปโซที่ทรงตัวหรือแข็งค่า สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงินหรือดอกเบี้ย) สิ่งนี้ทำให้ “แคร์รี่เทรด” (carry trade: ยืม/ขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ แล้วถือสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่าง) ของเงินเปโซน่าสนใจขึ้น การขาย “ออปชันซื้อ USD/MXN ที่อยู่นอกเงิน” (out-of-the-money call: ออปชันที่ยังไม่คุ้มจะใช้สิทธิในตอนนี้) เพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าตอบแทนที่คนซื้อออปชันจ่ายให้คนขาย) ยังเป็นแนวทางที่ทำได้ โดยเดิมพันว่าส่วนต่างดอกเบี้ยที่สูงจะช่วยจำกัดการอ่อนค่ามากของเงินเปโซ ผู้เทรดยังอาจใช้ “สว็อปอัตราดอกเบี้ย” (interest rate swaps: สัญญาแลกเปลี่ยนกระแสดอกเบี้ยกัน) เพื่อรับอัตรา “TIIE 28 วัน” (TIIE: อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงหลักของเม็กซิโก คล้ายอัตรากลางในตลาดเงิน) ในระดับสูง เพื่อวางตำแหน่งรับมุมมองว่า “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer: คงดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน) จากบานซิโก ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวแรงกว่าคาด ซึ่งอาจกดการส่งออกของเม็กซิโกและทำให้บอร์ดหันไปให้ความสำคัญกับการเติบโตมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐในกุมภาพันธ์ 2026 ยังสะท้อนว่าตลาดแรงงานแข็งแรง จึงทำให้ความเสี่ยงนี้ยังจำกัดในตอนนี้ ดังนั้น แนวโน้มที่เกิดได้ง่ายกว่าคือเงินเปโซแข็งค่าต่อในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
