ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย
อิหร่านระบุว่าจะตอบโต้คำขาด 48 ชั่วโมงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ คำขาดดังกล่าวพูดถึงการโจมตีโรงไฟฟ้าของอิหร่าน หากเตหะรานไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 48 ชั่วโมง ในสหราชอาณาจักร ตลาดรอข้อมูลดัชนี PMI (Purchasing Managers’ Index: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้วัดกิจกรรมภาคธุรกิจ) เบื้องต้นของ S&P Global สำหรับเดือนมีนาคมในวันอังคาร ข้อมูล CPI (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) เดือนกุมภาพันธ์จะประกาศในวันพุธ คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรจะมีผลจำกัดต่อมุมมองนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: ธนาคารกลางของสหราชอาณาจักร) ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน (supply chain: กระบวนการผลิตและขนส่งสินค้า) ทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อทั่วโลกสูงขึ้น สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% และปรับเพิ่มคาดการณ์ CPI ไตรมาส 3 เป็น 3.5% จาก 2.1% เพราะแรงกระแทกราคาพลังงานทั่วโลกผลต่อการเทรดคู่เงินปอนด์–ดอลลาร์
ด้วยบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off: นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงและถือสินทรัพย์ปลอดภัย) ผู้เทรดควรพิจารณาการถือสถานะที่ได้ประโยชน์จากดอลลาร์แข็งและปอนด์อ่อน กำลังเห็นเงินไหลไปสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้น ดัชนี DXY เพิ่มขึ้นแล้ว 1.2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ไปซื้อขายเหนือ 104.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ความกังวลทั่วโลกทำให้ความผันผวนของตลาด (volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา) เพิ่มขึ้นมาก โดยดัชนีความผันผวน CBOE หรือ VIX (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ) พุ่งกว่า 35% ไปที่ 24.5 ในสภาพแบบนี้ การซื้อออปชันแบบพุท (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บน GBP/USD เป็นวิธีตรงในการเก็งว่าปอนด์จะอ่อนลงต่อ อย่างไรก็ตาม ควรระวังว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ที่สูงทำให้ออปชันแพง กลยุทธ์อย่าง bear put spread (การซื้อพุทหนึ่งสัญญาและขายพุทอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดต้นทุน) อาจช่วยคุมค่าใช้จ่ายได้ เคยเกิดการย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัยคล้ายกันมากในเหตุการณ์สหรัฐ–อิหร่านตึงเครียดปี 2025 ซึ่งตอนนั้นปอนด์ร่วง ขณะที่ดอลลาร์แข็งขึ้นมาก ประวัติศาสตร์ชี้ว่าแรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์มักส่งผลแรงและทันที จนกลบปัจจัยอื่นได้ การพุ่งขึ้นของสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นราคามาตรฐาน) ที่เพิ่งผ่าน 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จะยิ่งเพิ่มความกังวลเงินเฟ้อและหนุนเสน่ห์ของดอลลาร์ แม้สัปดาห์นี้จะมีข้อมูลเงินเฟ้อสหราชอาณาจักร แต่ความสำคัญน่าจะลดลงในช่วงนี้ บทเรียนจากปี 2025 คือเมื่อเกิดวิกฤตรุนแรง แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยจะนำทิศทางค่าเงินมากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศ เส้นทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (monetary policy path: แนวโน้มการขึ้นลงดอกเบี้ยในอนาคต) จึงมีความสำคัญน้อยลงเมื่อ “การไม่อยากรับความเสี่ยง” เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
