Oil Markets Watch Middle East Risk
หัวหน้าสำนักงาน International Energy Agency (IEA: “ทบวงพลังงานระหว่างประเทศ” ซึ่งติดตามและประสานงานด้านพลังงานของประเทศสมาชิก) ฟาติห์ บีรอล กล่าวว่าเมื่อวันจันทร์เขากำลังหารือกับรัฐบาลในเอเชียและยุโรปเรื่องการปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองหากจำเป็น เมื่อ 11 มีนาคม สมาชิก IEA เห็นชอบปล่อยน้ำมัน 400 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ (strategic stockpiles: “สต็อกน้ำมันสำรองของรัฐสำหรับยามฉุกเฉิน”) เพื่อรับมือการสะดุดของอุปทาน WTI ย่อมาจาก West Texas Intermediate เป็นน้ำมันดิบหลัก 1 ใน 3 ชนิด (อีกสองชนิดคือ Brent และ Dubai Crude) ผลิตในสหรัฐ และกระจายผ่านศูนย์กลางคุชชิง (Cushing hub: จุดรวบรวมและส่งมอบน้ำมันสำคัญในรัฐโอคลาโฮมา) มักถูกเรียกว่า “เบา” และ “หวาน” เพราะมีความหนาแน่นต่ำและมีกำมะถันต่ำ (sulphur content: ปริมาณกำมะถันที่มีผลต่อมลพิษและการกลั่น) ราคาของ WTI ขึ้นกับอุปสงค์-อุปทานเป็นหลัก รวมถึงการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ความเสี่ยงการเมือง มาตรการคว่ำบาตร การตัดสินใจของ OPEC (กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์จาก API และ Energy Information Agency (EIA: “สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐ” หน่วยงานรัฐที่รายงานข้อมูลพลังงาน) สามารถกระทบราคาได้ โดยผลจากทั้งสองแหล่งใกล้เคียงกันภายใน 1% ประมาณ 75% ของเวลาStrategy Implications For Current Volatility
วันนี้สถานการณ์ต่างออกไป โดย WTI ซื้อขายต่ำกว่าเดิม ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลช่วงปลายสัปดาห์ก่อน จุดสนใจตลาดเปลี่ยนจาก “ช็อกฝั่งอุปทาน” (supply shocks: เหตุการณ์ที่ทำให้น้ำมันขาดหายทันที) ไปเป็นความกังวลเรื่อง “อุปสงค์โลก” โดยเฉพาะข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ชี้ว่าการฟื้นตัวยังช้า รายงาน EIA ล่าสุดระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นแบบไม่คาดคิด 3.6 ล้านบาร์เรล ย้ำภาพอุปสงค์อ่อนแรง ความทรงจำเรื่องราคาพุ่งปีก่อนทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ค่าความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ของออปชันน้ำมันดิบยังสูง แม้ราคาปัจจุบันจะต่ำลง เห็นนักเทรดซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากเหตุการณ์ปะทุฉับพลัน ทำให้ต้นทุนการคุ้มครองด้าน “ขาขึ้น” ยังสูง แนวโน้มระยะสั้นอาจอ่อน แต่ตลาดยังบวกราคาความเสี่ยงเพิ่ม (risk premium: ส่วนเพิ่มจากความไม่แน่นอน) สำหรับความเสี่ยงฝั่งอุปทาน ไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์สำคัญคือจัดการช่องว่างระหว่างมุมมองขาลงในปัจจุบันกับความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ถูกคิดราคาไว้ การขาย “พุตแบบมีเงินค้ำ” (cash-secured puts: ขายพุตโดยกันเงินสดไว้เพื่อซื้อหากถูกใช้สิทธิ) ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าตลาดมาก เช่นแถว 75 ดอลลาร์ อาจเป็นทางเก็บ “พรีเมียม” (premium: เงินที่ได้จากการขายออปชัน) จากความผันผวนที่สูง ต้องติดตามการประชุม OPEC+ (OPEC และพันธมิตรผู้ผลิตน้ำมัน) เพราะหากส่งสัญญาณขยายเวลาลดกำลังการผลิต อาจพลิกแนวโน้มลงได้เร็ว Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
