แรงกระแทกจากน้ำมัน และความต้องการดอลลาร์
ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในการประชุมเดือนมีนาคม ผู้กำหนดนโยบายระบุว่า ความขัดแย้งอาจทำให้เงินเฟ้อระยะสั้นเพิ่มขึ้นจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น มีรายงานว่า สหรัฐฯ กำลังพิจารณาปฏิบัติการภาคพื้นดินเพื่อยึดเกาะคาร์ก (Kharg Island เป็นศูนย์ส่งออกน้ำมันสำคัญของอิหร่าน) เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ รายหนึ่งกล่าวว่า ได้ส่งกำลังนาวิกโยธินและกองทัพเรือหลายพันนายไปยังตะวันออกกลางแล้ว เราย้อนกลับไปช่วงปี 2025 เมื่อความขัดแย้งเรื่องช่องแคบฮอร์มุซทำให้ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเพิ่มขึ้นของต้นทุนพลังงานและความต้องการถือดอลลาร์ในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven คือสินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อกลัวความเสี่ยง) กดให้คู่ GBP/USD หลุดต่ำกว่า 1.33 วันนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเบรนท์ (futures คือสัญญาตกลงซื้อขายในอนาคต) อยู่ใกล้ 87 ดอลลาร์ สถานการณ์จึงไม่รุนแรงเท่าเดิม แต่ตลาดยังจำความผันผวนครั้งนั้นได้และนำมาใช้วางแผน ความกังวล “เงินเฟ้อสูงแต่เศรษฐกิจชะลอ” (stagflation) ในปี 2025 เกิดขึ้นบางส่วน ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (base rate คือดอกเบี้ยหลักของธนาคารกลาง) ไปสูงสุดในรอบนั้นที่ 5.25% เพื่อคุมแรงกดดันราคาจากน้ำมัน แม้เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ 3.5% ตามข้อมูล ONS (ONS คือสำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักร) แต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% มาก เงินเฟ้อที่ยังสูงต่อเนื่องทำให้การ “ลดดอกเบี้ย” ของธนาคารกลางทำได้ยากขึ้นความผันผวน และกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง
เราเห็น “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility คือระดับความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนในราคาออปชัน) ระยะ 3 เดือนของออปชัน GBP/USD พุ่งเกิน 12% ในช่วงวิกฤตเกาะคาร์กปี 2025 แม้หลังจากนั้นความผันผวนจะลดลงมาแถว 8% แต่สะท้อนว่าคู่เงินนี้ตอบสนองต่อข่าวการเมืองระหว่างประเทศได้เร็ว ผู้เทรดควรพิจารณาใช้ออปชัน (options คือเครื่องมือที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกลับไปสู่ภาวะ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off คือคนขายสินทรัพย์เสี่ยงและถือเงินสด/สินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น) ขณะนี้อัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD แกว่งตัวสะสมใกล้ 1.25 แนวโน้มขาลงแรงจากปีก่อนเริ่มชะลอ การที่ธนาคารกลางอังกฤษยังไม่รีบลดดอกเบี้ยช่วยพยุงค่าเงินปอนด์ ลดโอกาสลงแรงในระยะนี้ สภาพแวดล้อมแบบนี้อาจเหมาะกับกลยุทธ์อย่างการ “ขายพุตที่อยู่นอกช่วงราคา” (selling out-of-the-money puts คือขายออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดมาก) เพื่อรับค่าเบี้ย (premium คือเงินที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) โดยคาดว่าราคาจะไม่ดิ่งแรงในเร็ว ๆ นี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
