ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ดันเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย
เจ้าหน้าที่อิหร่านกล่าวว่าจะตอบโต้ทั่วภูมิภาค หากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ สั่งโจมตีโรงไฟฟ้าของอิหร่าน ทรัมป์กล่าวเมื่อวันเสาร์ว่าจะสั่งทิ้งระเบิด หากช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz—เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ไม่เปิดให้เรือเดินทะเลผ่านอย่างเต็มที่ภายใน 48 ชั่วโมง ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) คงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยระบุว่าแรงกระแทกต่อเศรษฐกิจมีแนวโน้มทำให้อัตราเงินเฟ้ออังกฤษสูงขึ้นในระยะสั้น และปรับลดคาดการณ์การเติบโตปี 2026 ข้อมูลตลาดแรงงานอังกฤษกดดันเงินปอนด์ด้วย รวมถึงอัตราว่างงานที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะมีการประชุมฉุกเฉินวันจันทร์ โดยนายกรัฐมนตรีเคียร์ สตาร์เมอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ แอนดรูว์ เบลีย์ และรัฐมนตรีคลัง ราเชล รีฟส์ เพื่อหารือผลกระทบทางเศรษฐกิจจากสงครามในอิหร่าน เรากำลังเห็นการ “หนีไปหาความปลอดภัย” แบบชัดเจน ทำให้ความผันผวนของตลาด (market volatility—ราคาขึ้นลงแรงในเวลาไม่นาน) เป็นประเด็นหลักของผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives—สัญญาที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ความไม่แน่นอนที่พุ่งขึ้นจะดันราคาออปชัน (options—สิทธิในการซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด) ให้แพงขึ้น ดังนั้นการซื้อพุทบน GBP/USD (puts—ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) หรือสตราเดิล (straddle—ซื้อทั้งคอลและพุทเพื่อเล่นความผันผวน) เพื่อเทรดกรอบราคาที่กว้างขึ้นจึงเป็นทางเลือกหลัก นี่เป็นรูปแบบที่เคยเกิดช่วงต้นปี 2022 ตอนความขัดแย้งยูเครนเริ่มขึ้น ซึ่งดัชนีความผันผวนค่าเงินปอนด์ของ Cboe (Cboe British Pound Volatility Index: BPVIX—ดัชนีวัดความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) พุ่งขึ้นมาก เพราะนักเทรดทำการป้องกันความเสี่ยง (hedge—ลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวราคา)ระดับสำคัญและการวางสถานะในตลาดอนุพันธ์
แรงกดดันขาลงของเงินปอนด์เทียบดอลลาร์น่าจะต่อเนื่อง จากทั้งความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และปัญหาเศรษฐกิจในประเทศของสหราชอาณาจักร ผู้เทรดควรมองการขายปอนด์ (shorting—ทำกำไรจากราคาลง) อาจผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส (futures—สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) หรือซื้อพุทออปชัน เพื่อเกาะกระแสนี้ หาก GBP/USD หลุดระดับจิตวิทยา 1.3300 (psychological level—ระดับกลมๆ ที่ตลาดให้ความสำคัญ) อาจเร่งแรงขายในไม่กี่วันข้างหน้า เมื่อเบรนท์อยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากภัยคุกคามต่อช่องแคบฮอร์มุซ ผู้เทรดจะมองคอลออปชันบนฟิวเจอร์สน้ำมัน (call options—ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) ช่วงกลางปี 2019 แม้การรบกวนเล็กน้อยในอ่าวโอมานทำให้ราคาพุ่ง 4% ดังนั้นความเสี่ยงสงครามโดยตรงย่อมทำให้ตลาดต้องบวกราคาความเสี่ยงเพิ่ม (risk premium—ส่วนเพิ่มของราคาเพราะความเสี่ยง) ควรระวังว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility—ความผันผวนที่สะท้อนในราคาออปชัน) สูงมาก ทำให้ออปชันแพง และเสี่ยงต่อการร่วงแรงหากมีสัญญาณคลี่คลายความตึงเครียด ธนาคารกลางอังกฤษอยู่ในภาวะลำบาก ระหว่างเงินเฟ้อที่สูงขึ้น (ปลายปีก่อนอยู่ที่ 3.5%) กับแนวโน้มการเติบโตที่แย่ลง อนุพันธ์ที่อิงอัตรา SONIA (SONIA: Sterling Overnight Index Average—อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงข้ามคืนของปอนด์) น่าจะมีการซื้อขายหนาแน่น เพราะตลาดพยายามคาดว่า BoE จะถูกบังคับให้ขึ้นดอกเบี้ยฉุกเฉินเพื่อพยุงเงินปอนด์หรือไม่ แม้สัปดาห์ก่อนจะคงดอกเบี้ยแบบส่งสัญญาณผ่อนคลาย (dovish—ให้ความสำคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่าคุมเงินเฟ้อ) ผลการประชุมฉุกเฉินวันนี้ระหว่างรัฐบาลกับ BoE จะเป็นตัวเร่งสำคัญต่อ “เส้นอัตราดอกเบี้ย” (interest rate curve—ความสัมพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยหลายช่วงอายุ) สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
