สัญญาณนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น
ผู้ว่าการ BoJ คาซึโอะ อุเอดะ กล่าวว่า ธนาคารจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (policy rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางกำหนด) ต่อไป หากเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ เขากล่าวว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (underlying inflation: แนวโน้มเงินเฟ้อจริงที่ตัดผลชั่วคราวออก) คาดว่าจะสอดคล้องกับเป้าหมายราคาในช่วงครึ่งหลังของระยะคาดการณ์ และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (real interest rates: ดอกเบี้ยหลังหักเงินเฟ้อ) ยังอยู่ในระดับต่ำ ในสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) คาดการณ์ลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ และ 1 ครั้งในปี 2027 ความกังวลว่าราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอาจกดดันเศรษฐกิจญี่ปุ่น ถูกเชื่อมโยงกับการอ่อนค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางหนุนบทบาทของดอลลาร์ในฐานะเงินสำรอง (reserve currency role: เงินที่คนทั่วโลกใช้ถือเพื่อความมั่นคง) โดนัลด์ ทรัมป์ กำหนดเส้นตาย 48 ชั่วโมงให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือน้ำมันสำคัญ) อีกครั้ง และกล่าวว่าโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านอาจถูกโจมตีหากไม่ทำตาม คู่เงิน USD/JPY ยังแข็งแกร่งในช่วงท้ายเดือนมีนาคม 2026 โดยทรงตัวใกล้ 159.60 ปัจจัยหลักยังเป็นความต่างของอัตราดอกเบี้ยอย่างมากระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งขณะนี้อยู่ราว 450 เบสิสพอยต์ (basis points: 1 เบสิสพอยต์ = 0.01%) ช่องว่างนี้ทำให้การถือดอลลาร์สหรัฐให้ผลตอบแทนดีกว่าการถือเงินเยนอย่างชัดเจนข้อพิจารณาด้านการเทรดและการป้องกันความเสี่ยง
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risks: ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะความตึงเครียดแถวช่องแคบฮอร์มุซ กำลังหนุนความน่าถือของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven appeal: คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) เราเห็นสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้า (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้า) ซื้อขายเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กดดันเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ต้องนำเข้าพลังงาน และยิ่งถ่วงเงินเยน ภาวะนี้ยังสนับสนุนโอกาสขาขึ้นของคู่เงิน แต่ต้องระวัง อย่างไรก็ตาม ต้องระวังความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง (intervention: การซื้อ/ขายค่าเงินโดยรัฐเพื่อกดหรือดันราคา) เมื่อคู่เงินเข้าใกล้ระดับ 160.00 เราจำได้ว่าราคาลดลงแรงหลายเยน (multi-yen drop: ร่วงหลายหน่วยเยนในเวลาไม่นาน) หลังการดำเนินการของกระทรวงการคลัง (Ministry of Finance: หน่วยงานรัฐด้านการเงิน) ในเดือนตุลาคม 2025 ตอนที่ราคาแตะระดับนั้นชั่วคราว คำเตือนจากทางการสัปดาห์นี้บ่งชี้ว่าความอดทนเริ่มลดลงอีกครั้ง ท่าทีเข้มงวดของ BoJ (hawkish stance: โน้มเอียงจะขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อ) ทำให้ภาพซับซ้อนขึ้น โดยผู้ว่าการอุเอดะส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยได้อีก ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานทั่วประเทศของญี่ปุ่น (national Core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดสินค้าผันผวนบางส่วนออก) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 2.7% เป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกันที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ จึงมีเหตุผลให้ขยับได้ แต่การปรับแบบค่อยเป็นค่อยไปยังไม่พอที่จะทำให้เงินเยนกลับมาแข็ง เมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐที่ลดดอกเบี้ยช้า ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่าการซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อในอนาคตที่ราคาที่กำหนด) ของ USD/JPY เป็นแนวทางที่เหมาะสม ช่วยให้เทรดเดอร์ได้ประโยชน์จากแรงขึ้นต่อไปสู่และอาจเกิน 160.00 โดยความเสี่ยงถูกจำกัดอยู่ที่ค่าเบี้ยออปชัน (option premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อสิทธิ) ซึ่งช่วยกันการขาดทุนแรงที่อาจเกิดกับการถือสปอตโดยตรง (direct spot position: ซื้อ/ขายทันทีในตลาดปกติ) หากทางการญี่ปุ่นเข้าแทรกแซง สำหรับผู้ที่ถือสถานะซื้อ USD/JPY อยู่แล้ว เราเห็นว่าการซื้อออปชันพุตแบบนอกเงิน (out-of-the-money put options: สิทธิในการขายที่ราคาใช้สิทธิยังไม่คุ้ม ณ ตอนซื้อ) มีประโยชน์ ออปชันนี้ทำหน้าที่เป็นประกันต้นทุนต่ำ (insurance policy: เครื่องมือกันความเสี่ยง) ต่อการแทรกแซงแบบฉับพลันของกระทรวงการคลัง เฮดจ์นี้ (hedge: การป้องกันความเสี่ยงด้วยเครื่องมือทางการเงิน) ช่วยปกป้องกำไร และยังเปิดทางให้สถานะซื้อเดิมได้ประโยชน์หากราคาค่อย ๆ ปรับขึ้นต่อ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริงของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
