ความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลาง
รายงานระบุว่าอดีตประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ยื่นคำขาด (ultimatum: หากไม่ทำตามในเวลาที่กำหนดจะมีมาตรการตอบโต้) ต่ออิหร่าน 48 ชั่วโมงให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) มิฉะนั้นอาจเผชิญการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน (energy infrastructure: โรงกลั่น ท่อส่ง ท่าเรือ โรงเก็บ ฯลฯ) ด้านกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่าน (IRGC: หน่วยทหารทรงอิทธิพลของอิหร่าน) กล่าวว่าจะปิดช่องแคบอย่างเต็มรูปแบบหากสหรัฐดำเนินการ และยังมีรายงานว่าวอชิงตันชั่งน้ำหนักการปฏิบัติการภาคพื้นดิน (ground operation: การใช้กำลังทหารบนพื้นดิน ไม่ใช่ทางอากาศ/ทะเล) เพื่อยึดเกาะคาร์ก (Kharg Island: ศูนย์ส่งออกน้ำมันสำคัญของอิหร่าน) ธนาคารกลางยุโรป (ECB: European Central Bank) คงอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ก่อน และระบุว่าความขัดแย้งในอิหร่านทำให้แนวโน้ม “ไม่แน่นอนมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” พร้อมกล่าวถึง “ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขึ้น (upside risks to inflation: โอกาสที่เงินเฟ้อจะสูงกว่าคาด) และความเสี่ยงการเติบโตด้านลง (downside risks to growth: โอกาสที่เศรษฐกิจจะโตต่ำกว่าคาด)” โดยเจ้าหน้าที่มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันจันทร์นี้ ดอลลาร์แคนาดาได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC: Bank of Canada), ราคาน้ำมัน, เงินเฟ้อ, ข้อมูลเศรษฐกิจ, ความต้องการรับความเสี่ยงของตลาด (risk appetite: ภาวะที่นักลงทุนกล้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น/น้อยลง) และดุลการค้า (trade balance: มูลค่าส่งออกลบมูลค่านำเข้า) BoC ตั้งเป้าเงินเฟ้อที่ 1–3% และอาจใช้มาตรการผ่อนคลาย/ตึงตัวเชิงปริมาณ (quantitative easing/tightening: การซื้อ/ลดการถือครองพันธบัตรและสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อเพิ่ม/ลดสภาพคล่องและการปล่อยกู้) เพื่อมีผลต่อเงื่อนไขสินเชื่อ (credit conditions: ความง่าย/ยากในการกู้ยืมและต้นทุนการกู้)การเปลี่ยนตัวขับเคลื่อนตลาด
ความกังวลด้านอุปทานรุนแรงที่เคยดัน WTI ใกล้ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2025 เริ่มคลี่คลาย เมื่อความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง WTI จึงซื้อขายอย่างมีเสถียรภาพมากขึ้นที่ราว 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้แรงหนุนสำคัญต่อดอลลาร์แคนาดาอ่อนลง และเปลี่ยนมุมมองต่อคู่นี้ ด้านนโยบายการเงิน (monetary policy: การกำหนดดอกเบี้ยและเครื่องมือต่าง ๆ เพื่อคุมเงินเฟ้อ/เศรษฐกิจ) ภาพก็เปลี่ยนจากปี 2025 ปีก่อนนักเทรดคาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อ แต่เมื่อเงินเฟ้อยูโรโซนลดลงมา 2.4% ECB จึงคงดอกเบี้ย และตลาดเริ่ม “ตั้งราคา” (price in: สะท้อนความคาดหวังเข้าไปในราคาแล้ว) ว่าอาจลดดอกเบี้ยช่วงปลายปีนี้ ทำให้ยูโรแข็งค่าได้จำกัด ต่างจากช่วงที่คาดว่า ECB จะเข้มงวด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ตึงนโยบาย) BoC เผชิญภาพใกล้เคียงแต่ต่างเล็กน้อย โดยเงินเฟ้อในประเทศยังดื้อกว่าที่ 2.7% ตามตัวเลขล่าสุด บ่งชี้ว่า BoC อาจลดดอกเบี้ยช้ากว่า ECB ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดาเมื่อเทียบกับยูโร ความต่างของนโยบาย (policy divergence: ธนาคารกลางเดินคนละทาง) จึงกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของคู่นี้มากกว่าราคาน้ำมัน ในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันต่ำลงและเข้าใกล้วงจรลดดอกเบี้ย (rate-cutting cycle: ช่วงที่ธนาคารกลางทยอยลดดอกเบี้ย) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาสัญญาออปชัน) ของออปชัน EUR/CAD ลดลงมากจากจุดสูงในปี 2025 นักเทรดอาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาแกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงจำกัด) และความผันผวนต่ำ เช่น ขายสแตรดเดิล (sell straddle: ขายออปชันคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากพรีเมียม หากราคาไม่แกว่งแรง) หรือขายสแตรงเกิล (sell strangle: ขายคอลและพุทคนละราคาใช้สิทธิ เพื่อหวังกำไรจากพรีเมียม โดยยอมให้ราคามีพื้นที่แกว่งมากขึ้น) สำหรับผู้ที่มองทิศทางชัดเจน การซื้อพุทระยะยาว (long-dated puts: สิทธิขายที่วันหมดอายุไกล) บน EUR/CAD อาจเป็นทางเลือก เพื่อวางตำแหน่งกรณีที่ ECB ลดดอกเบี้ยก่อน BoC สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
