เงินเฟ้อออสเตรเลียเป็นจุดจับตา
ตลาดกำลังจับตาข้อมูลเงินเฟ้อออสเตรเลียวันพุธ โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไป (อัตราเงินเฟ้อโดยรวมจากตะกร้าราคา) จะทรงตัวที่ 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนหน้านี้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: RBA) ขึ้น “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” (ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ไปที่ 4.1% จากมติที่เฉียดฉิว และเป็นการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องสองครั้งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางปี 2023 คู่เงินอาจยังถูกกดดันฝั่งลง หากเงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความกังวลเงินเฟ้อ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: BoJ) คงดอกเบี้ยไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน แต่ส่งสัญญาณว่าอาจ “เข้มงวดนโยบายการเงิน” เพิ่ม (ทำให้การกู้ยืมแพงขึ้น เช่น ขึ้นดอกเบี้ย) นอกจากนี้ยังมีการคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นอาจ “แทรกแซงค่าเงิน” (เข้าไปซื้อ/ขายเงินในตลาดเพื่อชะลอการแกว่งแรง) “Risk-on” หมายถึงความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วน “risk-off” หมายถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ในช่วง risk-off พันธบัตร ทองคำ ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิสมักได้ประโยชน์ ขณะที่ช่วง risk-on มักหนุนหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ และสกุลเงินอย่าง AUD, CAD และ NZD เรากำลังเห็นรูปแบบเดิมใน AUD/JPY โดยคู่เงินถูกกดดันจากบรรยากาศ risk-off คล้ายช่วงต้นปี 2025 แม้ความตึงเครียดปีที่แล้วจะเน้นตะวันออกกลาง แต่ความกังวลวันนี้มาจากความขัดแย้งทางการค้าในทะเลจีนใต้ ซึ่งส่งผลกดดันดอลลาร์ออสเตรเลียเช่นกัน ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ทำให้นักเทรดทบทวนการถือ “สถานะซื้อ” (Long: คาดว่าราคาจะขึ้น) ในสกุลเงินที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ปัจจัยขับเคลื่อนสำหรับการเคลื่อนไหวถัดไป
การโฟกัสที่เงินเฟ้อออสเตรเลียยังสำคัญ เช่นเดียวกับตอนที่เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 3.8% เมื่อปีก่อน ข้อมูลล่าสุดของกุมภาพันธ์ 2026 แสดงว่าเงินเฟ้อยืนอยู่ที่ 3.6% มากกว่าที่คาด ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่า RBA อาจยังไม่หยุดขึ้นดอกเบี้ยจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบัน 4.35% อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้ถูกหักล้างบางส่วนด้วยราคาสินแร่เหล็กที่อ่อนลง โดยร่วงต่ำกว่า 110 ดอลลาร์ต่อหนึ่งตัน จากความกังวลเรื่องความต้องการภาคอุตสาหกรรมของจีน อีกฝั่งของคู่เงิน ท่าทีของ BoJ เปลี่ยนไปมากนับตั้งแต่ส่งสัญญาณพร้อมเข้มงวดเมื่อปีที่แล้ว หลังออกจาก “ดอกเบี้ยติดลบ” (อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 0% ทำให้การฝากเงินมีต้นทุน) ในปี 2024 ตอนนี้ BoJ อยู่บนเส้นทางเข้มงวดแบบช้าแต่ชัดเจน โดยตลาด “สะท้อนราคา” (คาดไว้ในราคา/อัตราแลกเปลี่ยนแล้ว) ว่าอย่างน้อยจะขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี การที่นโยบายเริ่มไปทางเดียวกันกับธนาคารกลางอื่น ๆ เป็นแรงหนุนพื้นฐานให้เงินเยน ซึ่งก่อนหน้านี้ไม่เด่นชัด ด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้นและโอกาสที่เยนอาจแข็งค่า เราเห็นว่า “นักเทรดตราสารอนุพันธ์” (สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน) ควรพิจารณาซื้อ “พุทออปชัน” (Put options: สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลง) บน AUD/JPY กลยุทธ์นี้ช่วยทำกำไรหากคู่เงินปรับลง พร้อมจำกัดการขาดทุนสูงสุดไว้ที่ “พรีเมียม” (ค่าออปชันที่จ่ายเพื่อซื้อสิทธิ) ความผันผวนกำลังเพิ่มขึ้น และการถือออปชันช่วยให้ได้ผลตอบแทนจากการลงของราคา ไม่ว่าจะมาจาก AUD อ่อนหรือ JPY แข็ง เมื่อมองย้อนหลัง การปรับขึ้นแรงของ AUD/JPY ช่วงปี 2022–2024 เกิดจาก “ความแตกต่างของนโยบายการเงิน” อย่างมากระหว่าง RBA ที่ขึ้นดอกเบี้ยกับ BoJ ที่คงดอกเบี้ย ขณะนี้ธีมนั้นกำลังคลี่คลายช้า ๆ ทำให้โอกาสที่คู่เงินจะปรับลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้ามีมากขึ้น ดังนั้น การเตรียมรับการย่อตัวจากระดับที่สูงนี้จึงเหมาะสมกว่า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
