ยูโรโซน: สถานะสุทธิ (net positions) ของ EUR กลุ่ม “ไม่ใช่เชิงพาณิชย์” (non-commercial = นักเก็งกำไร เช่น กองทุน ไม่ใช่บริษัทที่ทำธุรกิจจริงเพื่อป้องกันความเสี่ยง) ตามข้อมูล CFTC (หน่วยงานกำกับดูแลการซื้อขายสัญญาล่วงหน้า/อนุพันธ์ของสหรัฐ) ลดลงเหลือ 21.1k โดยระดับก่อนหน้าอยู่ที่ 105.1k
เราเห็นการ “ยอมแพ้” ครั้งใหญ่ของนักเก็งกำไรต่อเงินยูโร เพราะสถานะฝั่งซื้อสุทธิ (net long = ถือเดิมพันว่าราคา/ค่าเงินจะขึ้น) ถูกตัดทิ้งเกือบ 80% นี่ไม่ใช่การเปลี่ยนเล็กน้อย แต่เป็นการรีบปิดสถานะที่บอกว่าเหตุผลฝั่งบวกของยูโรกำลังหายไป ตอนนี้ตลาดกลับมาใกล้ “เป็นกลาง” มากขึ้น ทำให้แรงหนุนสำคัญที่เคยช่วยให้ยูโรแข็งค่าล่าสุดอ่อนลง
การเปลี่ยนความรู้สึกนี้สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดช่วงต้นเดือนนี้ (มีนาคม 2026) ผลสำรวจความเชื่อมั่นเศรษฐกิจเยอรมนี ZEW (แบบสำรวจมุมมองเศรษฐกิจล่วงหน้า) ลดลงต่ำสุดในรอบ 6 เดือน และดัชนี PMI ภาคการผลิตแบบเบื้องต้นของยูโรโซน (PMI = แบบสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้ชี้ทิศทางเศรษฐกิจ; ต่ำกว่า 50 = หดตัว) ลดลงมาอยู่ที่ 49.5 แปลว่ากลับเข้าสู่ภาวะหดตัว ข้อมูลนี้เป็นเหตุผลพื้นฐานให้เทรดเดอร์เลิกถือมุมมองบวกต่อยูโร
ขณะเดียวกัน ถ้อยแถลงล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) ยัง “แข็ง” คือส่งสัญญาณว่าไม่รีบลดดอกเบี้ย ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งกว่าเมื่อเทียบกัน ความต่างของนโยบายนี้—เมื่อฝั่งยุโรปอาจอ่อนลง (ธนาคารกลางยุโรป ECB) —กลายเป็นแรงต้านสำคัญของคู่เงิน EUR/USD ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (interest rate differential = ความต่างดอกเบี้ยระหว่างสองฝั่งที่ส่งผลต่อกระแสเงินทุน) ที่เคยแคบลง ตอนนี้คาดว่าจะกว้างขึ้นอีก
มองย้อนกลับไป ช่วงปลายปี 2025 เราเคยเห็นการลดลงของสถานะแบบเดียวกันแต่เล็กกว่า ซึ่งตามมาด้วยการอ่อนค่าของยูโรเทียบดอลลาร์ต่อเนื่องหลายสัปดาห์ ตัวอย่างในอดีตนั้นทำให้มองได้ว่า รอบนี้ที่รุนแรงกว่าอาจนำไปสู่การลงที่เร็วและลึกกว่า ขนาดของการ “คลายสถานะ” (position unwind = ปิด/ลดสถานะเดิมจำนวนมาก) ชี้ว่ามุมมองหลักของตลาดกำลังเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ
สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ (derivatives = เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) เรื่องนี้บอกถึงการวางกลยุทธ์เพื่อรับมือยูโรอ่อนในสัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่าการซื้อพุต (put = ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคา/ค่าเงินลง) บน EUR/USD หรือทำสเปรดพุตฝั่งลบ (bearish put spread = ซื้อพุตและขายพุตอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง/ต้นทุน) เป็นวิธีที่ชัดเจนในการเกาะกระแสความเชื่อมั่นที่กำลังพังลง นอกจากนี้ควรคาดว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility = ความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนในราคาออปชัน) จะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นผลดีต่อสถานะ long vega (vega = ค่าความไวของราคาออปชันต่อความผันผวน; long vega = ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนเพิ่ม)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
