ยอดขายปลีกของแคนาดาแบบเดือนต่อเดือนเพิ่มขึ้น 1.1% ในเดือนมกราคม โดยคาดการณ์ไว้ที่ 1.5%
ผลจริงต่ำกว่าคาด 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ แปลว่ายอดขายปลีกโตน้อยกว่าที่คาดไว้ในเดือนนั้น
ตัวเลขยอดขายปลีกเดือนมกราคมที่ 1.1% ต่ำกว่าที่คาดมาก แสดงว่าผู้บริโภคแคนาดาลดการใช้จ่ายมากกว่าที่เราคิดไว้ ก่อนหน้านี้เราเห็นตัวเลข “การเริ่มสร้างบ้าน” (housing starts: จำนวนโครงการบ้านใหม่ที่เริ่มก่อสร้าง) ออกมาต่ำกว่าคาดในเดือนที่แล้ว ทำให้ภาพรวมเศรษฐกิจดูชะลอลง ดังนั้นควรปรับแผนให้รับกับสภาพเศรษฐกิจที่โตช้าลงในช่วงเดือนต่อไป
ข้อมูลนี้กดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดาโดยตรง และเช้านี้เราเห็น “ลูนี่” (loonie: ชื่อเล่นของดอลลาร์แคนาดา) อ่อนลงต่ำกว่า 0.7200 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางแคนาดาจะมีท่าที “เข้มงวด” (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยหรือคุมเงินเฟ้อเข้ม) ลดลง เราควรพิจารณาซื้อออปชันแบบคอลของ USD/CAD (call option: สิทธิในการซื้อที่ราคาและเวลาที่กำหนด) หรือออปชันแบบพุทของ CAD (put option: สิทธิในการขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อเตรียมรับความเสี่ยงที่ค่าเงินจะอ่อนต่อ
ทิศทางของธนาคารกลางแคนาดาชัดขึ้น โดยตลาดให้น้ำหนักโอกาส 50% ที่จะ “ลดดอกเบี้ย” ภายในเดือนกันยายน เพิ่มจาก 25% เมื่อเดือนก่อน ทำให้การถือฝั่ง “ซื้อ” ในฟิวเจอร์สพันธบัตรแคนาดา (bond futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงราคาพันธบัตร) เช่น สัญญา BAX อายุ 3 เดือน (BAX: ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของแคนาดา) น่าสนใจขึ้น เรากำลังเดิมพันว่าธนาคารกลางอาจต้องกระตุ้นเศรษฐกิจเร็วขึ้น
ฝั่งหุ้น ความอ่อนแรงของผู้บริโภคกระทบต่อหุ้นค้าปลีกและกลุ่มที่เกี่ยวข้องในดัชนี S&P/TSX Composite (ดัชนีหุ้นหลักของแคนาดา) โดยดัชนี S&P/TSX Capped Consumer Discretionary (capped: จำกัดน้ำหนักหุ้นรายตัวไม่ให้สูงเกินไป; consumer discretionary: กลุ่มสินค้า/บริการที่ไม่จำเป็น เช่น เสื้อผ้า ร้านค้า ความบันเทิง) ตามหลังตลาดรวมแล้ว 3% ในไตรมาสนี้ การซื้อออปชันแบบพุทบนดัชนีนี้ หรือ ETF ที่เน้นหุ้นค้าปลีก (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดหุ้นเหมือนหุ้นตัวหนึ่ง) ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากกำไรบริษัทที่อาจต่ำกว่าคาด (earnings miss: กำไรออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด)
เราเคยเห็นการชะลอคล้ายกันในครึ่งหลังของปี 2025 โดยข้อมูลผู้บริโภคที่อ่อนลงมาก่อนช่วงที่ตลาด “ผันผวน” สูงขึ้น (volatility: ราคาขึ้นลงแรงและบ่อย) ประสบการณ์นั้นบอกว่าตลาดอาจยังไม่ลงทันที แต่โอกาสที่ราคาจะแกว่งกว้างขึ้นมีมากขึ้น ทำให้ควรทบทวนการถือครองที่เกี่ยวกับ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) เช่น การซื้อสแตรดเดิล (straddle: ซื้อคอลและพุทพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนดัชนีสำคัญ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
