ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และแรงกดดันจากน้ำมัน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ค่าเฉลี่ยความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก) เพิ่มขึ้นเกือบ 0.3% มาแถว 99.45 หลังแตะราว 99.00 ในวันพฤหัสบดี ก่อนหน้านี้ดอลลาร์ร่วงมากกว่า 1% ในวันพฤหัสบดี หลังความเห็นจากธนาคารกลางสนับสนุนการคงนโยบายการเงินแบบตึงตัว (หมายถึงดอกเบี้ยสูง/ไม่รีบลดดอกเบี้ย) CME FedWatch (เครื่องมือของตลาด CME ที่ประเมินโอกาสการตัดสินใจดอกเบี้ยของเฟดจากราคาซื้อขาย) ชี้โอกาส 80% ที่เฟดคงดอกเบี้ยไว้หรืออยู่เหนือ 3.50%–3.75% ในการประชุมเดือนธันวาคม เพิ่มจาก 40% เมื่อสัปดาห์ก่อน ความคาดหวังว่าจะลดดอกเบี้ยน้อยลงเชื่อมโยงกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น USD/INR ซื้อขายเหนือ 94.00 โดย RSI 14 วัน (ดัชนีวัดแรงซื้อแรงขาย; ค่าสูงมากมักหมายถึง “ร้อนแรงเกินไป”) อยู่ที่ 80 แนวต้าน (ระดับราคาที่มักขึ้นยาก) อยู่ใกล้ 95.00 และแนวรับ (ระดับที่มักลงยาก) แถว 93.00, 92.35, 92.30 และ 91.80 เราเห็นรูปแบบคล้ายกับเดือนมีนาคม 2025 ตอนที่ USD/INR แตะจุดสูงสุดตลอดกาล 94.23 การพุ่งขึ้นครั้งนั้นมาจากเงินทุนต่างชาติไหลออกมากและราคาน้ำมันสูง ซึ่งกำลังกลับมาอีกครั้งในปัจจุบัน ผู้เทรดควรมองช่วงนั้นเป็นตัวอย่างเพื่อประเมินความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ผลต่อกลยุทธ์สำหรับผู้เทรด
ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาคือพฤติกรรมของ FII ซึ่งเคยถอนเงิน 81,262.5 โครห์รูปีจากหุ้นอินเดียในเดือนมีนาคมปีก่อน แนวโน้มนี้กำลังซ้ำรอย โดยข้อมูลล่าสุดจาก NSDL (หน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์แห่งชาติของอินเดีย; แหล่งข้อมูลการถือครอง/กระแสเงินต่างชาติ) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่ามีเงิน FII ไหลออกสุทธิมากกว่า 35,000 โครห์รูปีจากตลาดแคช (cash market คือการซื้อขายหุ้นจริง ไม่ใช่สัญญาอนุพันธ์) แรงขายต่อเนื่องนี้บ่งชี้ว่าการป้องกันความเสี่ยง (hedging คือการลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา) ของพอร์ตหุ้นด้วยการซื้อพุตออปชันที่ “นอกเงิน” (out-of-the-money put option คือสัญญาที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง แต่จุดใช้สิทธิยังไม่อยู่ในระดับที่ทำกำไรทันที) บนดัชนี Nifty 50 อาจเหมาะสม ราคาน้ำมันก็คล้ายกับอดีตและกดดันค่าเงินรูปีต่อเนื่อง แม้ความขัดแย้งปีก่อนดันราคา แต่การลดกำลังการผลิตของ OPEC+ (กลุ่มผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร) ทำให้ Brent (น้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงหลัก) อยู่เหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลต่อเนื่อง ส่งผลให้ขาดดุลการค้าอินเดียกว้างขึ้น ผู้เทรดอนุพันธ์ (derivative คือสัญญาที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) อาจพิจารณาถือสถานะซื้อในฟิวเจอร์ส USD/INR (futures contract คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคา/วันส่งมอบ) เพื่อเก็งว่ารูปีอาจอ่อนต่อจากต้นทุนนำเข้าพลังงานที่สูง นโยบายธนาคารกลางเป็นอีกปัจจัยสำคัญ เช่นเดียวกับปี 2025 ที่ตลาดคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ย ปัจจุบันในปี 2026 ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.4% ทำให้รอบการลดดอกเบี้ยที่ตลาดเคยคาดไว้ชะงัก และหนุนดัชนีดอลลาร์กลับเข้าใกล้ 99.50 ความต่างจากธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India: RBI) ที่ยังไม่อยากทำให้ดอกเบี้ยตึงตัว เพิ่มความน่าสนใจของการถือดอลลาร์ เมื่อ USD/INR เข้าใกล้แนวต้านทั้งเชิงเทคนิคและเชิงจิตวิทยาจากปีก่อน กลยุทธ์ใช้ออปชัน (options คือสัญญาที่ให้ “สิทธิ” ซื้อ/ขายที่ราคาใดราคาหนึ่ง โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ค่าพรีเมียม) ดูเหมาะสมกว่า ควรพิจารณาซื้อคอลออปชัน USD/INR (call option คือสิทธิในการ “ซื้อ”) ที่ราคาใช้สิทธิ 94.00 และ 94.50 เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสทะลุขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ กลยุทธ์นี้กำหนดความเสี่ยงได้ชัด และยังได้ประโยชน์หากรูปแบบรูปีอ่อนค่าซ้ำรอย สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
