ความเสี่ยงจากการกลับทิศของกระแสเงินต่างชาติ
การกลับทิศแบบฉับพลันจากเงินไหลเข้า ¥385.5 พันล้าน เป็นเงินไหลออก ¥1 พันล้านของนักลงทุนต่างชาติ เป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญสำหรับเรา แรงซื้อจากต่างชาติที่ผลักดันดัชนี Nikkei 225 (ดัชนีหุ้นญี่ปุ่น 225 บริษัทใหญ่) ทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดปี 2025 อาจเริ่มหมดแรง เราจึงควรลดการถือสถานะ “ฝั่งขึ้น” (Long: กำไรเมื่อราคาขึ้น) และพิจารณาวิธีป้องกันความเสี่ยง การเปลี่ยนอารมณ์ตลาดอย่างแรงมักทำให้ “ความผันผวน” (การแกว่งขึ้นลงของราคา) เพิ่มขึ้น ดัชนีความผันผวนของ Nikkei (ตัวชี้การคาดการณ์ว่าราคาจะเหวี่ยงแรงแค่ไหน) จากที่อยู่แถว 17 เมื่อสองสัปดาห์ก่อน ตอนนี้ขยับขึ้นเป็น 21 แล้ว แปลว่าผู้เล่นเริ่มคาดว่าตลาดจะเหวี่ยงมากขึ้น เราอาจพิจารณาซื้อ “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิ์ซื้อหรือขายในอนาคต) เช่น straddle หรือ strangle (กลยุทธ์ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและฝั่งลง เพื่อหวังกำไรจากการเหวี่ยงแรง ไม่ว่าราคาจะไปทางไหน) จากข้อมูลนี้ ควรปรับสถานะ “อนุพันธ์” (เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ให้เอนเอียงฝั่งลงมากขึ้น เราอาจพิจารณาซื้อออปชัน “พุท” ของ Nikkei 225 (Put: สิทธิ์ขาย ใช้ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลง) ที่หมดอายุในเดือนเมษายนและพฤษภาคม เพื่อกันความเสี่ยงการปรับฐานของตลาด หลังตลาดขึ้นมากกว่า 25% ในปี 2025 โอกาสเกิดการย่อตัวจากแรงขายของต่างชาติจึงสูง เราควรติดตามค่าเงิน USD/JPY (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่น) ซึ่งแกว่งอยู่แถวระดับ 158 หากเงินต่างชาติไหลออกจากหุ้นญี่ปุ่น อาจทำให้ “เยนแข็งค่า” (เยนมีค่ามากขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์) เพราะนักลงทุนขายหุ้นแล้วแปลงเงินกลับ ซึ่งจะเป็นแรงกดดันต่อผู้ส่งออกญี่ปุ่น เราอาจใช้ออปชันของเงินเยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน หรือเก็งกำไรจากการแข็งค่าของเยนได้สัญญาณสำคัญที่ต้องติดตาม
เงินไหลออกครั้งนี้ทำให้นึกถึงช่วงขายทำกำไรระยะสั้น (profit-taking: ขายเพื่อรับกำไร) ที่เราเห็นในกลางปี 2025 ตอนที่เริ่มกังวลว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) จะ “เข้มงวดนโยบาย” (policy tightening: ลดการกระตุ้น เช่น ขึ้นดอกเบี้ย/ลดการอัดฉีด) อย่างไรก็ดี ตอนนี้ตลาดมีราคาสูงกว่าเดิมมาก ทำให้เสี่ยงต่อการลงต่อเนื่อง หากเงินไหลออกยังเกิดซ้ำ เราต้องจับตาข้อมูลการลงทุนต่างชาติของสัปดาห์วันที่ 20 มีนาคมอย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่านี่เป็นเหตุการณ์ครั้งเดียว หรือเป็นแนวโน้มใหม่ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
