เฟดส่งสัญญาณเงินเฟ้อสูงนานขึ้น
dot plot (กราฟจุดที่แสดงมุมมองดอกเบี้ยของกรรมการเฟดแต่ละคน) ค่ากลางยังชี้ว่า “ลดดอกเบี้ย 1 ครั้ง” ในปีนี้ แต่จำนวนกรรมการที่คาดว่า “ไม่ลดดอกเบี้ยเลย” เพิ่มเป็น 7 จาก 6 ส่วนประมาณการอัตราดอกเบี้ยสมดุลระยะยาว (neutral rate คือระดับดอกเบี้ยที่ไม่กระตุ้นและไม่ชะลอเศรษฐกิจ) ปรับขึ้นเป็น 3.1% พาวเวลล์บอกว่าความคืบหน้าเรื่องเงินเฟ้อยังมีจำกัด และโยงเงินเฟ้อสินค้าที่เกิดขึ้นต่อเนื่องกับ “ภาษีนำเข้า” (tariffs) โดยประเมินว่าเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงกว่าเป้าหมายราวครึ่งหนึ่งถึงสามในสี่มาจากภาษีนำเข้า เขาบอกว่ายังเร็วเกินไปที่จะประเมินขนาดและระยะเวลาผลกระทบจากน้ำมันตะวันออกกลาง และเฟดไม่สามารถ “มองข้าม” เงินเฟ้อจากพลังงานได้ จนกว่าราคาสินค้าที่ได้รับผลจากภาษีนำเข้าจะเริ่มอยู่ในกรอบ จุดสนใจย้ายไปที่ BoE (ธนาคารกลางอังกฤษ) หลังการโหวต “คงดอกเบี้ย” แบบเฉียดฉิว 5-4 ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยบางการคาดการณ์มองว่าอาจเป็น 7-2 หรือ 6-3 CPI ภาคบริการของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 4.4% เทียบกับที่ BoE คาดไว้ 4.1% และนักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากมองว่าจะยังไม่ลดดอกเบี้ยก่อนเดือนเมษายน ในกราฟ 15 นาที GBP/USD อยู่ที่ 1.3290 ต่ำกว่า EMA 200 ช่วงเวลา (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบถ่วงน้ำหนักในเชิงเทคนิค) แถว 1.3326 โดย Stochastic (ตัวชี้วัดโมเมนตัมเพื่อดูภาวะซื้อมาก/ขายมาก) อยู่ระดับเลขหลักเดียว แนวต้านอยู่ที่ 1.3320–1.3335 และ 1.3360 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1.3285 แล้วจึง 1.3250ผล BoE และแผนการเทรด
สิ่งสำคัญคือเฟดคงดอกเบี้ยและส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อจะสูงนานขึ้น ท่าทีแบบ “เข้มงวด” (hawkish คือเน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ไม่รีบลดดอกเบี้ย) ทำให้ดอลลาร์แข็งค่า กดดันคู่ GBP/USD ต่อเนื่อง การร่วงแรงระหว่างแถลงข่าวของพาวเวลล์ยืนยันว่าตลาดกำลังให้ค่าน้ำหนักว่าเฟดจะเข้มกว่าธนาคารกลางอื่น สถานการณ์นี้คล้ายช่วงปี 2018-2019 ที่ภาษีนำเข้ากระทบเงินเฟ้อโดยตรง และทำให้เฟดต้องตอบสนอง อีกด้านหนึ่ง “ช็อคน้ำมัน” ทำให้นึกถึงปี 2022 ตอนราคาพลังงานพุ่งหลังรัสเซียบุกยูเครนจนทำให้นโยบายการเงินทั่วโลกซับซ้อนขึ้น ข้อมูลในอดีตชี้ว่าในสภาพแวดล้อมแบบนี้ ดอลลาร์มักถูกมองเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven คือสินทรัพย์ที่คนถือเมื่อความเสี่ยงสูง) โดยเฉพาะเมื่อเฟดยังคุมเงินเฟ้อแบบเข้ม แม้ BoE คาดว่าจะคงดอกเบี้ยพรุ่งนี้ แต่ภาพรวมดูอ่อนกว่าและตามสถานการณ์มากกว่า การชะลอการลดดอกเบี้ยเกิดจากช็อคน้ำมัน ไม่ใช่เพราะเศรษฐกิจแข็งแกร่งเหมือนสหรัฐ ความต่างของความมั่นใจในธนาคารกลางน่าจะยังทำให้ดอลลาร์ได้เปรียบปอนด์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ดังนั้นควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put option คือสัญญาที่ได้สิทธิขายที่ราคาใช้สิทธิ หากราคาตลาดลงจะได้ประโยชน์) ใน GBP/USD โดยให้หมดอายุเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม เมื่อคู่เงินอยู่ที่ 1.3290 เป้าราคาใช้สิทธิ (strike price คือราคาที่ใช้สิทธิในสัญญา) เช่น 1.3200 หรือ 1.3100 จะช่วยรับประโยชน์หากราคาลดลงต่อ ความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งตะวันออกกลางน่าจะทำให้ความผันผวนของออปชัน (option volatility คือระดับความแกว่งที่ตลาดคาด) สูงขึ้น สะท้อนโอกาสการแกว่งแรง ใช้ระดับเทคนิคเป็นแนวทางจับจังหวะ โซนแนวต้าน 1.3320–1.3335 กลายเป็นเพดานสำคัญ หากขึ้นไม่ผ่านควรมองเป็นจังหวะเปิดหรือเพิ่มฝั่งขาย เป้าลงแรกคือจุดต่ำสุดล่าสุด 1.3285 และถ้าหลุดลงไป มีโอกาสไปบริเวณ 1.3250
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
