ข้อมูลเงินเฟ้อกดดันทองคำ
ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐ (Producer Price Index: PPI คือดัชนีวัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้า/บริการในระดับผู้ผลิต ก่อนถึงผู้บริโภค) เดือนกุมภาพันธ์ออกมาสูงกว่าคาด โดย PPI อยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 2.9% ในเดือนมกราคม ส่วน PPI พื้นฐาน (Core PPI: ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงาน เพื่อดูแนวโน้มเงินเฟ้อชัดขึ้น) เพิ่มจาก 3.5% เป็น 3.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน และตลาดสวอป (swaps markets: ตลาดสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ใช้สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต) ประเมินการผ่อนคลายนโยบายรวม 18.5 เบสิสพอยต์ (basis points: หน่วยอัตราดอกเบี้ย 1 เบสิสพอยต์ = 0.01%) ไปจนถึงปลายปี 2026 ยอดสั่งซื้อจากโรงงาน (Factory Orders: มูลค่าคำสั่งซื้อสินค้าจากโรงงาน เป็นตัวชี้กิจกรรมการผลิต) เดือนมกราคมเพิ่ม 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจากก่อนหน้าถูกปรับเป็นลดลง -0.4% ตลาดจับตาการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด), การคาดการณ์เศรษฐกิจที่อัปเดต, ดอตพล็อต (dot-plot: กราฟจุดที่เจ้าหน้าที่เฟดแต่ละคนคาดการณ์ระดับดอกเบี้ยในอนาคต), และการแถลงข่าวของเจอโรม พาวเวลล์ ในเชิงเทคนิค การหลุดต่ำกว่า 4,900 ดอลลาร์ทำให้โฟกัสไปที่ 4,800 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,961, 5,000, 5,100 และ 5,238 ดอลลาร์ ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดโมเมนตัมเพื่อดูภาวะซื้อมากไป/ขายมากไป) ลงลึกเข้าสู่โซนขายมากไป (oversold: ราคาถูกขายแรงจนมีโอกาสเด้งได้ แม้ไม่ยืนยันว่าจะเด้งทันที) ธนาคารกลางซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022การวางสถานะการเทรดก่อนการประชุมเฟด
การหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และระดับ 4,900 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณขาลงที่ชัดเจนสำหรับเรา การเคลื่อนไหวนี้มาจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งขึ้น เพราะเงินเฟ้อสูงกว่าคาด และเกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ (Derivative traders: ผู้เทรดสัญญาที่อิงราคาสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์ส ออปชัน) ควรมองว่าอาจเป็นสัญญาณกลับทิศของแนวโน้ม อย่างน้อยในระยะสั้น PPI ที่ออกมาที่ 3.4% ทำให้ตลาดต้องทบทวนการลดดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้ ภาพแบบเดียวกันเคยเกิดในต้นปี 2024 เมื่อเงินเฟ้อสูงต่อเนื่องทำให้ตลาดเลื่อนความคาดหวังเรื่องการผ่อนคลาย ภาวะ “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher for longer: ดอกเบี้ยอยู่ระดับสูงเป็นเวลานาน) ทำให้เงินดอลลาร์น่าสนใจขึ้น และกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ยอย่างทองคำ (non-yielding assets: สินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย/เงินปันผล) ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังดันน้ำมัน WTI สูงกว่า 96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามประวัติ เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์สามารถทำให้ราคาพลังงานกระโดดเร็วและแรง เช่น ในปี 2022 หลังเริ่มความขัดแย้งยูเครน ราคาน้ำมันพุ่งกว่า 30% ภายในไม่กี่สัปดาห์ เงินเฟ้อจากพลังงานจะยิ่งทำให้เฟดตัดสินใจยากขึ้น และหนุนท่าที “เข้ม” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มักหมายถึงขึ้นดอกเบี้ย/ลดโอกาสลดดอกเบี้ย) ก่อนการประกาศของเฟดที่ยังไม่แน่นอน ควรเตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น อาจพิจารณาซื้อพุทออปชัน (put options: สัญญาให้สิทธิขายที่ราคา определไว้ ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลงหรือป้องกันความเสี่ยง) บนโกลด์ฟิวเจอร์ส (gold futures: สัญญาซื้อขายทองล่วงหน้า) หรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง เพื่อหวังประโยชน์จากการลงไปหาแนวรับ 4,800 ดอลลาร์ ดัชนีความผันผวน VIX (CBOE Volatility Index: ดัชนีวัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักถูกเรียก “ดัชนีความกลัว”) ซึ่งเฉลี่ยราว 13.7 ในปี 2023 มีโอกาสพุ่ง ทำให้กลยุทธ์ถือความผันผวน (long volatility strategies: กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนเพิ่ม เช่น ซื้อออปชัน) น่าสนใจ ตอนนี้ตลาดจับตาดอตพล็อตของเฟดสำหรับคาดการณ์ดอกเบี้ย หากเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณว่าจะลดดอกเบี้ยน้อยลงหรือไม่ลดในปี 2026 จะยืนยันความกังวลของตลาด และอาจทำให้ทองถูกขายต่อ ดังนั้น การมองอย่างระมัดระวังหรือมองขาลงต่อทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ยังเหมาะสม
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
