การตัดสินใจของ BoJ และความเสี่ยงหลัก
“ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)” มีกำหนดประชุมวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75% เช่นกัน ราคาพลังงานที่เชื่อมโยงกับการปิด “ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก)” ถูกมองเป็นความเสี่ยงต่อการเติบโตของญี่ปุ่น ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังสูงกว่าเป้าหมาย และการขึ้นค่าแรงยังแข็งแรง บนกราฟรายวัน คู่เงินซื้อขายที่ 158.93 สูงกว่า “EMA 50 วัน” ใกล้ 156.50 และสูงกว่า “EMA 200 วัน” ซึ่งอยู่ต่ำกว่า 152.70 เล็กน้อย (EMA: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบให้น้ำหนักกับราคาล่าสุด ใช้ดูแนวโน้ม) “สโตแคสติก ออสซิลเลเตอร์ (Stochastic oscillator: ตัวชี้วัดโมเมนตัมเพื่อดูภาวะซื้อมาก/ขายมาก)” อยู่เหนือ 90 และแนวรับอยู่ที่ 158.00, 156.50, 154.30 และ 152.70 แนวต้านอยู่ที่ 159.50 และใกล้ 159.75 โดยเหนือขึ้นไปคือ 160.50 บทวิเคราะห์ทางเทคนิคนี้ทำด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เราย้อนนึกช่วงปลายปี 2025 ที่ USD/JPY ยืนอยู่ใต้ระดับ 160.00 และทุกคนรอผลจากธนาคารกลาง ตลาดเหมือนถูก “ขังอยู่ในกรอบ” ไม่กล้าดันขึ้นก่อนรู้ทิศทางนโยบายของทั้ง Fed และ BoJ ช่วงที่ราคาแกว่งสะสมแรงนั้นเกิดจากความไม่แน่นอนเรื่อง “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ในอนาคต (interest rate differentials: ความต่างของดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ ซึ่งมีผลต่อกระแสเงินทุน)สัญญาณจาก Fed และจุดเปลี่ยนของเงินเฟ้อ
เมื่อมองย้อนกลับ การตัดสินใจของ Fed ในช่วงนั้นสำคัญมาก แม้คงดอกเบี้ยที่ 3.75% แต่การปรับประมาณการเศรษฐกิจทำให้ “ดอตพลอต (dot plot: กราฟจุดที่สะท้อนมุมมองของกรรมการต่อดอกเบี้ยในอนาคต)” เปลี่ยนไปเล็กน้อย ส่งสัญญาณเส้นทางการลดดอกเบี้ยที่ชัดขึ้นในเวลาต่อมา ข้อมูล “ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI: ตัวเลขวัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้า/บริการ)” ต้นปี 2026 ยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอ โดยตัวเลขรวมล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ 2.9% ทำให้ Fed มีเหตุผลเดินหน้าลดดอกเบี้ยต่อ BoJ ยังระมัดระวังในปี 2025 โดยอ้างความเสี่ยงจากราคาพลังงาน แต่แรงกดดันจากค่าแรงภายในประเทศทำให้ต้องปรับท่าที ในการเจรจาค่าจ้างช่วงฤดูใบไม้ผลิ บริษัทขนาดใหญ่ตกลงขึ้นค่าแรงเฉลี่ย 4.5% สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ส่งผลให้ตลาดคาด “การปรับนโยบายกลับสู่ปกติ” มากขึ้น (policy normalization: ลดความผ่อนคลาย/เริ่มเข้มขึ้น) การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานนี้ช่วยหนุนเงินเยนมากกว่าปีก่อน ด้านเทคนิค สัญญาณสโตแคสติกที่ร้อนแรงในปี 2025 เป็นคำเตือนว่าแรงซื้อเริ่มหมด การไม่สามารถทะลุ 160.00 อย่างชัดเจนทำให้เกิดการย่อตัว และตอนนี้ราคากำลังแกว่งสะสมแรงต่อ “ความผันผวนโดยนัย 1 เดือน (one-month implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาทางเลือก/ออปชัน)” ซึ่งเคยพุ่งเกิน 10% รอบการประชุม ได้ลดลงมาอยู่แถว 7% ที่ผันผวนน้อยกว่า ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ผู้เทรดควรคิดว่าแนวทางที่เคลื่อนไหวได้ง่ายอาจเปลี่ยนไปแล้ว เมื่อ Fed เข้าสู่รอบลดดอกเบี้ย และ BoJ ค่อย ๆ เข้มงวดขึ้น แนวโน้มขาขึ้นแรงในปี 2025 จึงไม่ใช่ตัวคุมตลาดอีกต่อไป การขาย “คอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money call options: สัญญาซื้อที่ราคาที่กำหนดไว้สูงกว่าราคาปัจจุบัน มักมีโอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า)” เพื่อรับ “พรีเมียม (premium: ค่าเงินที่ได้/จ่ายเมื่อซื้อขายออปชัน)” เมื่อราคาดีดขึ้นเข้าใกล้ 158.00 อาจเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
