การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นประเด็นสำคัญ
ผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อุเอดะ กล่าวว่า เงินเฟ้อพื้นฐาน (underlying inflation คือเงินเฟ้อที่ตัดปัจจัยผันผวน เช่น อาหารและพลังงานออก เพื่อดูแนวโน้มจริง) กำลังมุ่งสู่เป้าหมาย 2% และนโยบายจะถูกกำหนดเพื่อให้เงินเฟ้อมีเสถียรภาพและยั่งยืน ตลาดยังจับตาผลการตัดสินใจของ BoJ ในวันพฤหัสบดี เงินยูโรได้แรงหนุนเมื่อราคาน้ำมันอ่อนลง หลังเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมัน) ได้อย่างปลอดภัย ตลาดยังคาดว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่จะปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองปิโตรเลียม (petroleum reserves คือสต็อกน้ำมันสำรองของรัฐ) เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่อุปทานอาจสะดุด ความสนใจยังไปที่ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB) ในวันพฤหัสบดี โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก (Main Refinancing Rate คือดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารพาณิชย์กู้ยืมจาก ECB) จะคงที่ที่ 2.15% ตลาดเงิน (money markets คือส่วนของตลาดการเงินที่ซื้อขายตราสารระยะสั้นและสะท้อนความคาดหวังดอกเบี้ย) คาดเต็มที่ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนกรกฎาคม ในปี 2022 เงินยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรม FX ทั่วโลก โดยมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ คู่ EUR/USD คิดเป็นราว 30% ของการซื้อขายทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY 4% EUR/GBP 3% และ EUR/AUD 2%ประเด็นกลยุทธ์สำหรับสัปดาห์ข้างหน้า
คู่ EUR/JPY (cross คือคู่เงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐเป็นตัวกลาง) ซื้อขายแถว 185.50 ซึ่งต่างจากสภาพแวดล้อมที่เห็นในปี 2025 มาก ปีที่แล้ว BoJ คงนโยบายไว้ ขณะที่ ECB ยังพิจารณาขึ้นดอกเบี้ย ตอนนี้แรงขับเคลื่อนเริ่มเปลี่ยน และต้องปรับสถานะการลงทุน (positions คือการถือซื้อ/ถือขายในตลาด) สำหรับสัปดาห์ข้างหน้า BoJ เพิ่งยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบ (negative interest rate policy คือกำหนดดอกเบี้ยต่ำกว่า 0% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ) เมื่อสัปดาห์ก่อน โดยขยับดอกเบี้ยนโยบายขึ้นเป็น 0.10% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญนี้เกิดขึ้นเพราะเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นอยู่เหนือเป้าหมาย 2% เกือบสองปี และล่าสุดเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 2.8% แม้ขึ้นดอกเบี้ยแล้ว เงินเยนยังอ่อนค่า จึงยังต้องจับตาการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น ทั้งการส่งสัญญาณด้วยคำพูด (verbal intervention คือการให้ข่าว/แถลงเพื่อกดดันค่าเงิน) และการลงมือในตลาดจริง (physical intervention คือการซื้อ/ขายเงินโดยตรงเพื่อพยุงหรือกดค่าเงิน) ฝั่งยุโรป ECB คงดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 4.0% แต่ประเด็นเริ่มไปที่การลดดอกเบี้ย เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนล่าสุดลดลงมา 2.6% ตลาดเงินกำหนดความน่าจะเป็น 75% ว่าอาจลดดอกเบี้ยครั้งแรกภายในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่างจากบรรยากาศปี 2025 ที่ตลาดยังคาดว่า ECB จะเข้มงวดขึ้น (tightening คือการขึ้นดอกเบี้ย/ลดสภาพคล่อง) ควรจำด้วยว่าแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งช่วยเงินยูโรปีที่แล้ว ได้กลับทิศแล้ว ตอนนี้น้ำมันดิบอยู่แถว 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความกังวลอุปทานต่อเนื่อง ซึ่งกดดันเศรษฐกิจยูโรโซนที่นำเข้าพลังงาน ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจจำกัดโอกาสแข็งค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับเงินเยน สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivative traders คือผู้ซื้อขายเครื่องมือที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน) การเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานนี้ชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นของ EUR/JPY อาจเริ่มหมดแรง ช่องว่างดอกเบี้ย (interest rate gap คือความต่างดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงิน) ที่เคยกว้างขึ้นมีแนวโน้มแคบลง ทำให้การถือสถานะซื้อ (long positions คือการคาดว่าราคาจะขึ้น) ไม่น่าสนใจเท่าเดิม อาจพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options คือสิทธิในการขายในราคาที่กำหนด เพื่อรับประโยชน์เมื่อราคาลง) หรือทำสเปรดพุตขาลง (bear put spreads คือซื้อพุตราคาใช้สิทธิหนึ่งและขายพุตอีกระดับ เพื่อลดต้นทุนและจำกัดกำไร/ขาดทุน) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากคู่เงินปรับลงในเดือนหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
