ทองคำแกว่งสะสมใกล้แนวรับสำคัญ
การพุ่งขึ้นไปทาง 5,600 ก่อนหน้านี้เกิดหลังมีเหตุสะดุดในช่องแคบฮอร์มุซที่กระทบ “อุปทานน้ำมันทางเรือของโลก” (seaborne oil supply: ปริมาณน้ำมันที่ขนส่งด้วยเรือ) จำนวนมาก เมื่อแรงกระแทกแรกเริ่มจางลงและราคาน้ำมันดิบลดลง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเวลาเสี่ยงสูง เช่น ทองคำ) จึงลดลง ตอนนี้ตลาดหันไปจับตาการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดดอกเบี้ยของสหรัฐ) ในวันพุธ และรายงาน Summary of Economic Projections (รายงานคาดการณ์เศรษฐกิจของเฟด) ตลาดคาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% และจะจับตาทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต เพราะมีผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและ “ผลตอบแทนจริง” (real yields: ผลตอบแทนหลังหักเงินเฟ้อ) ช่วงความผันผวนรุนแรงนั้นผ่านไปแล้ว โดยดัชนี CBOE Gold Volatility Index (GVZ: ดัชนีที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาสัญญาออปชันทองคำ) อยู่แถว 14.5 ต่ำกว่าช่วงพีคมาก “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดประเมินจากราคาออปชัน) ที่ต่ำลงทำให้กลยุทธ์ซื้อออปชันต้นทุนถูกลงสำหรับคนที่ต้องการวางตำแหน่งรอการเบรกกรอบ และบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่คาดว่าจะเกิดแรงกระแทกแบบเดิมในระยะใกล้มุมมองเฟดกำหนดการเล่นในกรอบ
เฟดตอนนี้อยู่ในบริบทต่างจากครั้งที่ดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75% โดยข้อมูล CPI เดือนกุมภาพันธ์ 2026 (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) แสดงว่าเงินเฟ้อยังอยู่ที่ 2.9% ทำให้ความคาดหวังที่จะลดดอกเบี้ยอีกในไตรมาส 2 ลดลง ภาวะ “ดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่คิด” (higher for longer: ดอกเบี้ยอยู่ระดับสูงเป็นเวลานาน) จึงจำกัดโอกาสขึ้นของทองคำและทำให้ราคาแกว่งในกรอบชัดขึ้น ความตึงเครียดในเส้นทางเดินเรืออื่น ๆ ทั่วโลกยังสร้างพรีเมียมจากความกลัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ไม่รุนแรงเหมือนปี 2025 จึงช่วยพยุงราคาและลดโอกาสเกิดการเทขายแรง แม้เฟดยังระมัดระวัง ภาพนี้สะท้อนผ่านเงินไหลเข้า “กองทุน ETF ทองคำ” (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและติดตามราคาทองคำ) ที่เพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนที่ผ่านมา สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
