ราคาส่งออกของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน (กุมภาพันธ์) เพิ่มจาก 7.8% ในช่วงก่อนหน้า
การเพิ่มขึ้นครั้งนี้มากขึ้น 2.9 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับตัวเลขก่อนหน้า ข้อมูลเป็นของเดือนกุมภาพันธ์ และวัด “ราคาส่งออก” เทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน
การกระโดดขึ้นของราคาส่งออกเกาหลีใต้บอกว่าแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลกยังไม่ได้ลดลงตามที่คาด เกาหลีใต้เป็นผู้ส่งออกหลักของชิปคอมพิวเตอร์ (เซมิคอนดักเตอร์) และสินค้าอุตสาหกรรม ดังนั้น “ราคาของเกาหลี” จึงเป็นสัญญาณนำ (ตัวชี้วัดล่วงหน้า) ของต้นทุนทั่วโลก เราจึงต้องตั้งคำถามต่อกระแส “เงินเฟ้อชะลอ” (ดิสอินเฟลชัน: อัตราเงินเฟ้อยังเพิ่มแต่เพิ่มช้าลง) ที่พูดกันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
ธนาคารกลางเกาหลี (Bank of Korea) ซึ่งคง “ดอกเบี้ยนโยบาย” (อัตราดอกเบี้ยหลักที่กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ที่ 3.5% ปลายกุมภาพันธ์ 2026 น่าจะต้องคงท่าทีเข้มงวดต่อเงินเฟ้อ (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) ข้อมูลนี้ทำให้การลดดอกเบี้ยในระยะสั้นแทบเป็นไปไม่ได้ และสนับสนุนมุมมองให้ถือเงินวอนเกาหลี (long KRW: เดิมพันว่าเงินวอนจะแข็งค่า) เราจับตาคู่เงิน USD/KRW (ดอลลาร์สหรัฐ/วอนเกาหลี) ที่อาจหลุดต่ำกว่าระดับ “แนวรับ” (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อพยุงไม่ให้ลงต่อ) แถว 1,340
สำหรับตลาดหุ้น นี่เป็นปัจจัยกดดัน เพราะเงินเฟ้อที่สูงต่อเนื่องหมายถึงต้นทุนกู้ยืมสูงนานขึ้น เราเห็นแล้วว่าดัชนี KOSPI ไวต่อข่าวเงินเฟ้อมากในปี 2025 และมักเกิดแรงขายหนัก ผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าผันตามสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put option: สิทธิในการขายที่ราคากำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลง) บน KOSPI 200 เพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยตรง
ข้อมูลจากเกาหลีนี้กระทบมุมมองต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) ด้วย เพราะเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐ (core PCE: ดัชนีราคาใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่ตัดอาหารและพลังงานออก ใช้ดูเงินเฟ้อ “แกนหลัก”) ล่าสุดขยับขึ้นเป็น 2.9% ในรายงานเดือนมกราคม 2026 ต้นทุนสินค้านำเข้าที่สูงขึ้นจะทำให้เส้นทางการตัดสินใจของเฟดซับซ้อนขึ้น เราประเมินว่าโอกาสลดดอกเบี้ยเดือนมิถุนายน ซึ่งก่อนหน้านี้ตลาดฟิวเจอร์ส (futures market: ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) เคยประเมินแถว 55% จะลดลงมาก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
