Growth Target Signals Flexibility
ในการประชุม “Two Sessions” (การประชุมใหญ่ประจำปีของสภาผู้แทนและที่ปรึกษาการเมือง) ปักกิ่งปรับเป้าหมายการเติบโตเป็นช่วง “4.5% ถึง 5.0%” สื่อว่ามีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการเดินนโยบายให้เศรษฐกิจโต ตัวชี้วัดแบบเรียลไทม์ เช่น ดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจความถี่สูงของ Yicai (ดัชนีที่อัปเดตถี่เพื่อบอกทิศทางเศรษฐกิจระยะสั้น) แสดงการฟื้นตัวหลังวันหยุด เชื่อมโยงกับยอดขายที่อยู่อาศัยและปริมาณผู้โดยสารรถไฟใต้ดินที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงจากต่างประเทศรวมถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยผู้ว่าการธนาคารกลางจีน (PBoC: ธนาคารกลางของจีน) พาน กงเซิ่ง เตือนว่า “ความผันผวนของค่าเงิน” (การขึ้นลงของค่าเงินที่เร็วและแรง) จะเพิ่มขึ้น หากความตึงเครียดยืดเยื้อ อาจดันราคาพลังงานขึ้นและรบกวนเส้นทางทะเลแดง ทำให้ค่าขนส่งและต้นทุนส่งออกสูงขึ้น เศรษฐกิจจีนเริ่มปี 2026 แข็งแรงกว่าที่หลายฝ่ายคาด ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์พุ่ง 7.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน และการส่งออกเพิ่มใกล้เคียงกันที่ 7.1% เรื่องนี้ทำให้นักลงทุนบางส่วนอาจพิจารณามุมมองเชิงบวก เช่น ซื้อคอลออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ภายในเวลาที่กำหนด) บนดัชนี FTSE China A50 (ดัชนีหุ้นจีนขนาดใหญ่ 50 ตัว) เพื่อเก็บจังหวะแรงส่งที่คาดไม่ถึงในภาคอุตสาหกรรมTrading Ideas And Key Risks
เราเห็นภาพแยกชัดเจนระหว่างการผลิตที่แข็งแรงและได้รับแรงหนุนจากรัฐ กับตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศที่ยังอ่อนแอ ปี 2025 เราเห็นแล้วว่าการผิดนัดชำระหนี้ของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (จ่ายหนี้ไม่ได้ตามกำหนด) กดดันทั้งตลาด กลยุทธ์ “Pair trade” (ทำสองฝั่งพร้อมกันเพื่อลดความเสี่ยงจากตลาดรวม) เช่น เปิดสถานะซื้อฝั่งหนึ่งและขายอีกฝั่งหนึ่ง โดยไปทาง “Long” (ถือเพื่อหวังขึ้น) สัญญาฟิวเจอร์ส (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) บนดัชนีที่เน้นหุ้นเทค และ “Short” (ถือเพื่อหวังลง) ETF อสังหาริมทรัพย์ (กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและอิงตะกร้าสินทรัพย์) อาจเหมาะกับความต่างนี้ คำเตือนของธนาคารกลางเรื่องความผันผวนค่าเงินไม่ควรมองข้าม “Implied volatility” (ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของออปชัน USD/CNH (คู่เงินดอลลาร์สหรัฐกับหยวนจีนแบบนอกแผ่นดินใหญ่) ขยับขึ้นแล้ว สะท้อนความไม่แน่นอนเรื่องเงินทุนไหลเข้าออกและการตอบสนองของนโยบาย การซื้อ “Straddle” บนเงินหยวน (ซื้อคอลและพุตพร้อมกันเพื่อหวังว่าราคาจะเหวี่ยงแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง) เป็นวิธีเล่นความผันผวนโดยไม่ต้องเดาทิศทาง ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จากตะวันออกกลางเป็นตัวแปรสำคัญ โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (ราคาน้ำมันอ้างอิงตลาดโลก) อยู่แถวราว 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากสถานการณ์รุนแรงขึ้น อาจกระทบการขนส่งและทำให้ต้นทุนพลังงานพุ่ง กระทบกำไรของผู้ส่งออก การซื้อคอลออปชันน้ำมันแบบ “Out-of-the-money” (ราคาใช้สิทธิยังไกลจากราคาตลาด จึงถูกกว่า) บนฟิวเจอร์สน้ำมัน เป็นทางเลือกป้องกันความเสี่ยงเฉพาะด้านนี้ด้วยต้นทุนที่ค่อนข้างต่ำ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
