พันธมิตรกำลังชั่งน้ำหนักการตอบสนองต่อความปลอดภัยในช่องแคบฮอร์มุซ
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เรียกร้องอีกครั้งเมื่อวันเสาร์ให้พันธมิตรช่วยดูแลความปลอดภัยของช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือแคบ ๆ ที่เป็นทางส่งออกน้ำมันสำคัญ) ในโพสต์บน Truth Social (แพลตฟอร์มโซเชียลของทรัมป์) เขาเขียนว่าประเทศที่รับน้ำมันผ่านช่องแคบ “ต้องดูแลเส้นทางนั้น” และเสริมว่าสหรัฐฯ จะช่วย “มาก” รายงานยังระบุว่าราคาน้ำมันน่าจะได้รับผลกระทบจากความเคลื่อนไหวรอบช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่สงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อมองย้อนกลับไปที่เหตุการณ์ในปี 2025 เราเห็นว่าความลังเลในช่วงแรกของเกาหลีใต้และญี่ปุ่นทำให้ตลาดพลังงานไม่แน่นอนมากขึ้น การเรียกร้องจากรัฐบาลทรัมป์ให้ปกป้องช่องแคบฮอร์มุซ ท่ามกลางความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้น เป็นจุดเริ่มของความผันผวนที่เรากำลังรับมืออยู่ในวันนี้ ความไม่เต็มใจช่วงแรกทำให้ตลาดต้องบวก “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (ราคาที่เพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง) สำหรับการขนส่งน้ำมันจากตะวันออกกลาง ความเสี่ยงนั้นกำลังเกิดขึ้นจริง โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันอ้างอิงเบรนท์) ขยับขึ้นสู่ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ สูงสุดในรอบหกเดือน เราเห็นข้อมูลล่าสุดว่าปริมาณเรือพาณิชย์ที่ผ่านช่องแคบลดลงเกือบ 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงสงคราม (ค่าใช้จ่ายประกันภัยเพิ่มเมื่อมีความเสี่ยงจากสงคราม) เพิ่มขึ้นเป็น 4 เท่า ความติดขัดต่อเนื่องนี้ ซึ่งเริ่มจากความขัดแย้งในปี 2025 ยังคงทำให้อุปทานทั่วโลกตึงตัวการวางแผนรับมือความผันผวนของตลาดพลังงานที่ยืดเยื้อ
สำหรับนักเทรด นี่หมายความว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนจากราคาสัญญาออปชัน) ในกลุ่มพลังงานจะยังสูงมาก ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) (ตัวชี้วัดความกลัว/ความผันผวนของราคาน้ำมันจากราคาสัญญาออปชัน) อยู่ที่ 58 บ่งชี้ว่าตลาดเตรียมรับการแกว่งของราคาที่แรงในอีกไม่กี่สัปดาห์ ดังนั้น ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้นลงแรง (long volatility: วางเดิมพันว่าความผันผวนจะเพิ่ม) เช่น การซื้อสแตรดเดิลหรือสแตรงเกิล (straddle/strangle: กลยุทธ์ออปชันที่ซื้อทั้งสิทธิซื้อและสิทธิขาย เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง) บน ETF น้ำมันหลัก (กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่เสถียรนี้ ผลกระทบยังลามไปไกลกว่าน้ำมันดิบ เราควรมองหาออปชันของบริษัทขนส่งและโลจิสติกส์ (ธุรกิจขนส่ง/จัดการเส้นทางและคลังสินค้า) โดยเฉพาะบริษัทที่ไม่ได้ทำงานมากในอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งอาจได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือ ในทางตรงกันข้าม การถือสถานะฝั่งขาลงกับหุ้นสายการบิน (bearish positions: วางเดิมพันว่าราคาจะลดลง) อาจเหมาะสม เพราะรายงานข่าวกรองใหม่เกี่ยวกับการซ้อมรบทางเรือของอิหร่านใกล้ช่องแคบเมื่อสัปดาห์ก่อน น่าจะทำให้ต้นทุนเชื้อเพลิงเครื่องบินยังสูง เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันใน “สงครามเรือบรรทุกน้ำมัน” (Tanker War) ในทศวรรษ 1980 ซึ่งการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบทำให้ราคาพุ่งนานและทำให้ตลาดกังวล แบบอย่างในอดีตบอกว่านี่ไม่ใช่วิกฤตระยะสั้น แต่เป็นช่วงเวลาที่ยังมีความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างประเทศต่อเนื่อง ดังนั้นนักเทรดควรวางแผนถือสถานะให้เหมาะกับสภาพแวดล้อมที่ผันผวน ซึ่งอาจยาวนานไปอีกหลายไตรมาส
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
