จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐชี้ว่ายังควบคุมการใช้เงินลงทุน
การเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 412 บ่งชี้ว่า ผู้ผลิตยังไม่เร่งเพิ่มการผลิต แม้ราคาจะค่อนข้างทรงตัวดี เรามองว่านี่สะท้อน “การควบคุมการใช้เงินลงทุน” (capital discipline = บริษัทใช้เงินลงทุนอย่างระมัดระวัง ไม่รีบขยายกำลังผลิต) ที่เห็นต่อเนื่องหลังปี 2022 การเพิ่มเพียง 1 แท่นแทบไม่เปลี่ยนภาพรวม และชี้ว่าปริมาณน้ำมันสหรัฐน่าจะ “ทรงตัว” มากกว่าจะพุ่งขึ้นในไม่กี่เดือนข้างหน้า เมื่อฝั่งอุปทาน (supply = ปริมาณที่ผลิต/ส่งออกสู่ตลาด) ทรงตัว ความสนใจจึงไปอยู่ที่อุปสงค์ (demand = ความต้องการใช้) และสต็อกน้ำมัน (inventories = ปริมาณคงคลัง) รายงานรายสัปดาห์ล่าสุดของ Energy Information Administration (EIA = หน่วยงานข้อมูลพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ) ระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลงเพียง 1.9 ล้านบาร์เรล ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทำให้ตลาดไม่ค่อยตอบสนอง ขณะเดียวกัน OPEC+ (กลุ่มโอเปกและพันธมิตรผู้ผลิต) ดูเหมือนยังพอใจที่จะคงกำลังการผลิตไว้จนถึงการประชุมครั้งถัดไป จึงสะท้อนว่าตลาดตอนนี้ยังมีน้ำมันเพียงพอ สำหรับนักเทรด สภาพแวดล้อมนี้ชี้ว่า ราคาในระยะสั้นอาจแกว่งในกรอบ (range-bound = ขึ้นลงในช่วงจำกัด ไม่เป็นเทรนด์แรง) ทำให้กลยุทธ์ “ขายความผันผวน” (volatility selling = เก็งกำไรเมื่อคาดว่าราคาจะไม่แกว่งแรง) ดูน่าสนใจ เช่น การขาย “สแตรงเกิลนอกเงิน” (out-of-the-money strangle = ขายออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาปัจจุบัน) บนสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI (WTI crude futures = สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) เพื่อหวังผลจากการเคลื่อนไหวที่ไม่รุนแรง ขณะนี้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility = ระดับความผันผวนที่ราคาพรีเมียมออปชันสะท้อนออกมา) ดูสูงเมื่อเทียบกับภาพพื้นฐานที่อุปทานทรงตัว ควรนึกถึงช่วงต้นปี 2025 ที่จำนวนแท่นขุดเจาะทรงตัวในลักษณะคล้ายกัน ทำให้ราคาขึ้นได้ยากแม้มีข่าวการเมืองระหว่างประเทศ ปัจจุบันที่ 412 แตกต่างจากเกือบ 600 แท่นที่เห็นเมื่อสองปีก่อนในเดือนมีนาคม 2024 ซึ่งยืนยันแนวโน้มระยะยาวของผู้ผลิตที่ยัง “ยับยั้งการขยายการผลิต” บริบทนี้บอกว่า โอกาสที่สหรัฐจะทำให้ฝั่งอุปทาน “เซอร์ไพรส์ครั้งใหญ่” (major supply-side surprise = ปริมาณออกสู่ตลาดเปลี่ยนแรงเกินคาด) ยังมีน้อย ดังนั้น การวางสถานะควรออกแบบให้ได้ประโยชน์จากการแกว่งออกข้าง (sideways consolidation = ราคาแกว่งในกรอบและสะสมกำลัง) แม้จำนวนแท่นขุดเจาะจะไม่ได้ชี้ว่าราคาจะร่วงแรง แต่ก็ทำให้มุมมองขาขึ้นแรงจากข้อจำกัดอุปทานสหรัฐดูไม่เด่น ควรพิจารณาใช้ “คอลสเปรด” (call spread = ซื้อ Call หนึ่งตัวและขาย Call อีกตัวที่ราคาใช้สิทธิต่างกัน เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไร) เพื่อแสดงมุมมองขาขึ้น แทนการซื้อ Call ตรง ๆ ช่วยจำกัดต้นทุน และยังวางเดิมพันกับการขยับขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปการวางสถานะสำหรับการแกว่งออกข้าง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
