มุมมองความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility)
เมื่อ GBP/USD อ่อนค่า เราคาดว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility = ระดับความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ไว้ล่วงหน้าและสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) จะเพิ่มขึ้นมากในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ผู้ซื้อขายอาจพิจารณาซื้อออปชันเพื่อรับมือการแกว่งตัวที่แรงขึ้น เพราะสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตอนนี้ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวฉับพลันได้ง่าย หากย้อนดูปฏิกิริยาตลาดช่วงความขัดแย้งแรก ๆ ในปี 2022 “ดัชนีความผันผวน VIX” ของ Cboe (VIX = ดัชนีที่ใช้เป็นตัวชี้วัดความกังวลของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) พุ่งเกินระดับ 30 ซึ่งอาจกลับไปทดสอบได้อีก การอ่อนค่าของเงินปอนด์ส่วนใหญ่เกิดจากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เพราะเงินทุนไหลไปหา “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe havens = สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อโลกมีความเสี่ยงสูง) ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index: DXY = ดัชนีวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ขยับขึ้นแล้ว 1.5% ในเดือนนี้ กดดันสกุลเงินอย่าง GBP แนวโน้มนี้มีโอกาสต่อเนื่องตราบใดที่ความขัดแย้งยังรุนแรง ทำให้การถือสถานะขาย GBP/USD (short = ทำกำไรเมื่อราคาลง) หรือซื้อออปชันคอลของ USD (USD call options = สิทธิซื้อดอลลาร์ที่ราคาใดราคาหนึ่งภายในเวลาที่กำหนด) เป็นแนวทางที่พบได้บ่อย เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเสี่ยงต่อ “ช็อกด้านพลังงาน” (energy shock = ราคาพลังงานพุ่งหรืออุปทานขาดจนกระทบเศรษฐกิจ) ซึ่งทำให้นึกถึงเงินเฟ้อพุ่งในปี 2022–2023 ตอนนั้น CPI ของสหราชอาณาจักร (CPI = ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) พุ่งเกิน 10% ทำให้กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลงและกดดันธนาคารกลางอังกฤษ ตลาดจึงกังวลว่าจะเกิดซ้ำและถ่วงค่าเงินปอนด์เทียบดอลลาร์ การปล่อยน้ำมัน 400 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองเป็นการ “แทรกแซง” ครั้งใหญ่ มากกว่าการปล่อย 180 ล้านบาร์เรลที่สหรัฐฯ ประสานในปี 2022 แม้อาจช่วยกดราคาน้ำมันได้ชั่วคราว แต่ก็สะท้อนว่าผู้กำหนดนโยบายกังวลมากเรื่องอุปทานสะดุดยาว ผู้ซื้อขายจึงมองว่าไม่ใช่ทางแก้ แต่เป็นสัญญาณว่าวิกฤตรุนแรงข้อพิจารณากลยุทธ์อนุพันธ์ (Derivatives)
ด้วยปัจจัยเหล่านี้ ผู้ซื้อขาย “อนุพันธ์” (derivatives = เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟอเร็กซ์ น้ำมัน หุ้น) อาจเลือกซื้อออปชันพุต GBP/USD (put options = สิทธิขาย เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) เพื่อคาดหวังการลงต่อ พร้อมจำกัดความเสี่ยง ข้อมูลสำคัญคือรายงานสต็อกพลังงานรายสัปดาห์ และสัญญาณท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed) เทียบกับธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England/BoE) หากแนวนโยบายต่างกัน โดยเฟดยังเข้มงวดกับเงินเฟ้อมากกว่า (aggressive = ขึ้นดอกเบี้ยหรือคงดอกเบี้ยสูงเพื่อกดเงินเฟ้อ) ก็จะเร่งให้เงินปอนด์อ่อนลง สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
