ดอลลาร์แข็งค่า และความต้องการรับความเสี่ยงลดลง
การเติบโตของ GDP สหรัฐฯ (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) ไตรมาส 4 ถูกปรับลดเหลือ 0.7% เมื่อเทียบรายปี จาก 1.4% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ค่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ขยับขึ้นเหนือ 100 หลังผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields: อัตราผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรรัฐบาล) ปรับขึ้น และตลาดประเมินแนวทางนโยบายใหม่ ความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซทำให้กังวลเรื่องอุปทานพลังงาน โดยน้ำมันเบรนท์ (Brent: ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงตลาดโลก) ใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI (West Texas Intermediate: ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงสหรัฐฯ) ใกล้ 95 ดอลลาร์ ตลาดลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) โดย MUFG ประเมินว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทุก 10 ดอลลาร์ อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อสหรัฐเพิ่มราว 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ ในออสเตรเลีย ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภค (Consumer Inflation Expectations: การคาดการณ์ของประชาชนว่า “ราคาจะขึ้นมากแค่ไหน”) เพิ่มเป็น 5.2% ในเดือนมีนาคม สูงสุดตั้งแต่กรกฎาคม 2023 ตลาดให้น้ำหนักว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 17 มีนาคม แต่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากดดันคู่เงินนี้ราคาพลังงาน และการป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ
เรายังจำได้ว่าความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นเคยดันน้ำมันเบรนท์ขึ้นใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อปีที่แล้ว ทำให้รอบ “ผ่อนคลายนโยบาย” ของเฟด (easing cycle: ช่วงที่เริ่มลดดอกเบี้ย) ช้าลง วันนี้แม้เบรนท์ทรงตัวแถว 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลัง OPEC+ (กลุ่มผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร) ขยายเวลาลดกำลังการผลิตถึงไตรมาส 2 ปี 2026 ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานยังไม่หายไป เรื่องนี้ชี้ว่า “ซื้อคอลออปชัน” (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคา/เวลาที่กำหนด) บนกองทุนอีทีเอฟพลังงาน (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) อาจเป็นวิธีป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อได้ ปีที่แล้วแม้ RBA ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ออสซี่ก็อ่อนค่าจากภาวะตลาดทั่วโลกที่ไม่อยากเสี่ยง (risk-off: นักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง) วันนี้ RBA คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate: ดอกเบี้ยหลักของประเทศ) ไว้ที่ 4.50% ขณะที่เงินเฟ้อรายไตรมาสของออสเตรเลียยังอยู่ที่ 3.6% ทำให้เป็นฉากหลังที่ไม่ง่ายสำหรับค่าเงิน ความต่างด้านนโยบายกับเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแรงทำให้การใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขาย) เพื่อเดิมพันฝั่งอ่อนค่าของ AUD/USD เมื่อราคาเด้งขึ้น ยังเป็นแนวทางที่ทำได้ ท่ามกลางเงินเฟ้อที่ลดช้ากับธนาคารกลางที่ยัง “คงนโยบาย” (on hold: ยังไม่ปรับดอกเบี้ย) ความผันผวนของตลาด (market volatility: การแกว่งขึ้นลงของราคา) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า ดัชนี VIX (CBOE Volatility Index: ดัชนีวัดความผันผวนที่คาดไว้ของตลาดหุ้นสหรัฐ) ตอนนี้ใกล้ 15 ซึ่งยังถือว่าค่อนข้างสงบเมื่อเทียบกับช่วงพุ่งแรงในปี 2025 การซื้อ “สแตรดเดิล” (straddle: กลยุทธ์ซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าไปทางไหน) บนคู่ AUD/USD อาจช่วยทำกำไรได้หากราคาเคลื่อนไหวแรงไปทางใดทางหนึ่ง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
