ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น
CNN รายงานว่า กระทรวงกลาโหมสหรัฐ (เพนตากอน) และสภาความมั่นคงแห่งชาติ (หน่วยงานที่ให้คำแนะนำด้านความมั่นคงแก่ผู้นำประเทศ) ยอมรับว่าประเมินความพร้อมของอิหร่านในการปิดช่องแคบต่ำเกินไป เพื่อตอบโต้การโจมตีของสหรัฐ CBS News รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า สหรัฐยิงใส่เรืออิหร่านลำหนึ่งที่เข้าใกล้เรือบรรทุกเครื่องบิน USS Abraham Lincoln มากเกินไป หลังมีรายงานดังกล่าว ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เพิ่มขึ้น 9.68% ในวันนั้น มาอยู่ที่ 95.88 ดอลลาร์ WTI คือ “น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต” หนึ่งในราคามาตรฐานอ้างอิงหลักของน้ำมันดิบ (ราคาที่ใช้เป็นตัวเทียบในตลาด) ผลิตในสหรัฐและกระจายผ่านศูนย์กลางคุชชิง (จุดรับ-ส่งและเก็บน้ำมันสำคัญในสหรัฐ) การพุ่งขึ้นของ WTI ไปเกิน 95 ดอลลาร์สะท้อนว่าตลาดกำลังกังวลเรื่องอุปทานสะดุดอย่างรุนแรง (น้ำมันในตลาดอาจขาดช่วง) เพราะช่องแคบฮอร์มุซผ่านน้ำมันราว 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือประมาณ 20% ของการใช้น้ำมันทั่วโลก การพุ่งขึ้นทันทีนี้บ่งชี้ว่าตลาดพลังงานอาจผันผวนหนักต่อเนื่อง (ราคาขึ้นลงแรงและเร็ว) และราคามีโอกาสแตะระดับ “สามหลัก” ได้รวดเร็วหากสถานการณ์รุนแรงขึ้นผลต่อออปชันและความผันผวน
เราย้อนดูปฏิกิริยาตลาดช่วงต้นปี 2022 หลังสงครามยูเครนเริ่มขึ้น เมื่อเบรนต์เคยแตะเกือบ 140 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล วิกฤตปัจจุบันกระทบอุปทานจริงโดยตรงมากกว่า จึงมีโอกาสที่เพดานราคาจะสูงพอๆ กันหรือสูงกว่า ผู้ที่ถือ “ตราสารอนุพันธ์” (สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับราคาสินทรัพย์อื่น เช่น น้ำมัน) ควรเผื่อความเป็นไปได้ที่ราคาจะขยับแรงตามข่าวพาดหัวในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การพุ่งของราคาน้ำมันทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” เพิ่มขึ้น (ตัวเลขที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงมากแค่ไหน ซึ่งส่งผลให้ค่าออปชันแพงขึ้น) ทำให้สัญญาออปชันบน “ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ” (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ตกลงราคากันวันนี้แต่ส่งมอบในอนาคต) แพงขึ้นมาก แม้การซื้อ “คอลออปชัน” (สิทธิในการซื้อที่ราคากำหนด เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาขึ้น) จะเป็นวิธีตรงในการเก็งว่าราคาจะขึ้น แต่เมื่อราคาออปชันแพง ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้น ผู้เทรดจึงอาจพิจารณา “บูลคอลสเปรด” (ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนเริ่มต้น แต่ยังได้ประโยชน์หากราคาขึ้น) เราคาดว่าหุ้นแต่ละกลุ่มจะเคลื่อนไหวต่างกันชัดเจน ทำให้เกิดโอกาสเทรดตราสารอนุพันธ์นอกกลุ่มพลังงาน “ETF กลุ่มพลังงาน (XLE)” คือกองทุนรวมที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและรวบรวมหุ้นบริษัทพลังงานหลายตัว การซื้อคอลออปชันบน XLE เป็นทางเลือกที่เข้าท่า เพราะกำไรผู้ผลิตมักเพิ่มขึ้นเมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น ตรงกันข้าม “พุทออปชัน” (สิทธิในการขายที่ราคากำหนด เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) บนหุ้นขนส่งและสายการบินน่าสนใจ เพราะต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นบีบ “ส่วนต่างกำไร” (กำไรที่เหลือหลังหักต้นทุน) ของพวกเขาโดยตรง ช็อกด้านพลังงานนี้ทำให้ภาพเงินเฟ้อโลกซับซ้อนขึ้น ซึ่งเพิ่งเริ่มผ่อนลงช่วงปลายปี 2025 หลังถูกกดดันมาหลายปี อัตราเงินเฟ้อสหรัฐที่ลดลงมาอยู่ 2.8% ในไตรมาสล่าสุดน่าจะกลับทิศ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ “เฟด” ผู้กำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) อาจต้องทบทวนแผนลดดอกเบี้ย ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านลบต่อทั้งตลาด จึงอาจเหมาะที่จะถือพุทเพื่อป้องกันความเสี่ยงบนดัชนี เช่น S&P 500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐที่รวมบริษัทขนาดใหญ่ 500 แห่ง) สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
